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【行业】64家信托公司赚钱能力排位!

建信信托2019-10-24 15:12:20
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来源:信托百佬汇    卓卿 飞军 王莹

又一张排行榜出炉!这次考验的是信托公司的赚钱能力。

在全行业整体经营情况越发清晰的当下,代表各家信托公司赚钱能力的关键指标——ROE,即净资产收益率排位也基本“尘埃落定”。

细细来看,安信信托、万向信托及中航信托分别以30.30%、28.24%、25.03%的ROE名列行业第一 ~ 第三。

而中海信托、四川信托、西藏信托、中融信托、中铁信托等的数据也很“吸精”,因为连续两年这些公司的ROE排名都很靠前。

哪些信托公司可以称得上“很会赚钱”?

 

特别说明:1、平均净资产为2016年期初与期末的简单平均;2、榜单中黄底部分公司为合并口径数据,其他为母公司数据;3、榜单数据单位为亿元。

 


行业ROE均值又下滑了



作为反映企业运用资本获得收益能力的重要指标,ROE也是衡量企业资本回报、盈利能力的重要标准。

在行业周期的影响之下,近年行业ROE一直处于逐年下行的惯性之中。信托百佬汇记者注意到,2014年信托行业ROE均值为19.3%,2015年行业ROE均值降为16.3%。

尽管68家信托公司数据尚未披露完全,根据64家信托公司未经审计的财务数据计算,2016年行业ROE均值已降至14.85%。

华融信托研究员袁吉伟表示,ROE的下滑反映出行业周期对于信托公司盈利能力的负面影响,但这一趋势不是信托公司独有的,与商业银行等机构具有一致性,而且二者ROE绝对水平也十分相近。

“近两年ROE持续下降,一方面源于信托业务发展受阻,收入增速下降;另一方面也源于信托公司继续大规模增资。”袁吉伟说。

截至目前,行业已有4家公司注册资本金在百亿以上,另有8家公司注册资本金介于50亿元~80亿元之间。在轰轰烈烈的增资浪潮之下,行业注册资本金的平均水平已升至32亿元左右。

此外,袁吉伟还表示,“从当前趋势看,ROE的走势与信托行业周期有较高一致性,当前ROE远没有下降至触底反弹的阶段,当然固有业务的较快发展部分减缓了ROE的降幅,但是当前ROE依然处于下降通道。”



ROE长期稳定才有意义



从净资产收益率的计算公式来看,净资产收益率=每股收益/每股净资产,或公司净利润/股东权益×100%。这个公式只能反映收益率这一数值,不能反映分子分母两个数字本身的大小。

正是因为不少因素有可能“冲击”净资产收益率,单凭一年的净资产收益率无法其实全面体现公司实力,能够长期ROE榜单前列的公司才真正称得上“很会赚钱”。

榜单显示,安信信托以30.30%的ROE在64家信托公司中排名第一,也是目前唯一一家ROE在30%以上的信托公司。

回顾2015年,安信信托也在68家信托公司中荣登ROE榜单之首,但2015年安信信托的ROE在40%以上。

前十榜单中,表现突出的有万向信托、中航信托信托等。前者2015年的ROE不足2%,在业内属于中游水平。2016年该公司排名蹿升至第二位,ROE为28.24%;中航信托2015年ROE为21.62%,难以跻身业内TOP10,2016年ROE升至25.03%,位列榜单第三位。

值得夸赞的还有中海信托、四川信托、西藏信托、中融信托、中铁信托等,这些公司连续两年的ROE排名均位居行业前列,且数据变动幅度较小。

以四川信托为例,该公司2015年ROE为26.13%,在业内排名第五。2016年四川信托ROE为23.47%,仍然位列榜单第五位。

 


万向信托:赚钱能力“大跃进”



在2016年ROE榜单排行榜中,万向信托的表现再一次引发业界关注。

万向信托由由中国万向控股有限公司控股,成立于2012年8月。是不折不扣的行业新秀,也是国内为数不多的民营资本控股的信托公司。

显而易见,万向信托ROE数据表现突出,一大要因在于公司2016年经营情况的“爆发”。

2015年,万向信托实现净利润2.62亿元,信托收入业务为4.76亿元。2016年,该公司净利润增至5.07亿元,信托收入升至9.11亿元,增幅更加惊人。

成立之初,万向信托注册资本金为6.5亿元。2013年一次增资之后,万向信托注册资本金升至13.39亿元,此后数年股东架构及注册资本金均未改变。截至2016年末,万向信托净资产为19.36亿元。

数据显示,万向信托2015年的ROE不足20%,在业内属于中游水平。2016年该公司ROE升至28.24%,增至行业第二位。

业界观察人士评价,万向信托目前已在房地产、基础设施、同业合作、证券投资等领域实现均衡布局,从业实现从后进至行业中游的跃进。

 


西藏信托:ROE业内第六咋炼成?



在ROE榜单的排位赛中,部分净资产排名靠后的公司反倒有了优势。

以西藏信托为例,这个公司不仅净资产实力排名靠后,整体经营数据也并无优势。

2015年,西藏信托实现7.16亿元的营业收入和3.55亿元的净利润,在68家信托公司中分别排名第55位和第53位。

2016年未经审计的数据显示,该公司实现营业收入6.23亿元,净利润4.09亿元。这样的经营业绩虽略有进步但在行业中的排名与2015年变动不大。

而截至2016年末,西藏信托的净资产为19.14亿元。以此计算,西藏信托ROE排名高达23.21%,足以跻身业内前十。

值得注意的是,除却净资产收益率,类似西藏信托这类金融机构的人均净利润也表现突出。

2015年年报显示,截至当年末,西藏信托员工仅62人。其2015年的人均净利润为572.61万元,在68家信托公司中排名第11位。假设西藏信托2016年员工人数不变,其2016年人均净利润则接近660万元,在业内亦稳妥地处于上游区域。

 


大业信托:ROE逆袭居上游


 

在信托行业最新ROE排名榜单中,令业界意外的,除了有未居前列的行业巨头外,还有行业排名靠后的大业信托——截至目前,在已披露的64家信托公司2016年经营数据中,大业信托ROE为21.16%,“赚钱能力”排名第八。

近两年,信托业发展增速下降,行业又在大规模增资,导致信托业整体ROE出现下降。

在此背景下,国内四大资产管理公司(AMC)之一的东方资产旗下的大业信托,因为净资产基数在行业内较低,经营业绩保持稳定,ROE排名反而靠前。

信托百佬汇注意到,在信托业此起彼伏的增资潮下,大业信托的注册资本始终保持在行业最低水平(3亿元)。2016年12月,广东银监局批复其注册资本增至10亿元。不过,目前大业信托工商变更仍未完成。

大业信托2015年与2016年的平均净资产为13.88亿元,仅高于华宸信托(12.89亿元)和华澳信托(11.78亿元),行业排名靠后。

然而,2016年,大业信托净利润却较华宸信托(0.4亿元)和华澳信托(0.69亿元)更为稳定,2015年和2016年分别为2.52亿元和2.94亿元,较低的净资产基数和持续稳健的净利润保证了大业信托ROE处于较高水平。

  


方正东亚信托:从第三跌至中游


 

观察近年信托业ROE排名时,方正东亚信托不得不提。该公司ROE指标从2014年的行业前三,跌至2016年的行业中游,跌幅巨大。

信托百佬汇记者发现,2014年方正东亚信托以32.89%ROE位列第三,仅次于安信信托和西藏信托。然而,2015年以来该公司ROE逐年下滑——2015年为20.17%,行业排名第20;2016年为15.41%,位居64家信托公司中的第28名。

ROE持续下降,一定程度上反映了方正东亚信托近年来业绩的下滑趋势。财报显示,2014年该公司实现营业收入15.87亿元,同比增长24.12%;净利润8.59亿元,同比增长22.39%。

2015年,方正东亚信托实现营业收入15.28亿元,同比下降3.7%;净利润6.83亿元,同比下降20.48%。

近日披露的未经审计的业绩显示,2016年方正东亚信托营收和净利进一步下滑,全年实现营业收入12.45亿元,净利润6.22亿元。

“方正东亚信托ROE从2015年接连下降,除了业绩发展放缓,还与其股东变动有关。”北方某信托公司一位研究员表示,大股东北大方正集团持续减持股权,日渐淡出,公司管理层也出现异动,给公司带来了一定的影响。

  


金谷信托:重大转机仍然不见


 

截至目前,在已披露的64家信托公司2016年经营数据中,金谷信托的ROE为4.65%。ROE所代表的“赚钱能力”,在行业中排名倒数第三,显示该公司业务表现至今仍未现重大转机。

作为行业内四家资产管理公司(AMC)系信托公司之一的金谷信托,其各项业绩指标均远远落后于出身同系的华融信托。但实际上,四大AMC系信托也仅有华融信托发展较好。

早年,金谷信托也曾有过一段辉煌,在公司首任董事长张勇的带领下,业务得到了迅速扩张。2012年的金谷信托资产规模首破千亿大关,那时的净利润是5亿。

但激进的发展模式虽为公司带来了光芒,也同时埋下了隐患。2013年,金谷信托因违规操作被监管暂停了部分业务,随之而来的是高管大换血及一线员工的快速流失。

自那时起,金谷信托便开启了业务架构的调整,但业务表现至今仍未现重大转机。

2015年,金谷信托营业收入在行业中排名最末。

2016年末,金谷信托的净资产为35.64亿元,位于行业第50名;实现营业收入4.28亿、利润1.62亿元,其ROE为4.65%,多项指标依旧位列榜单倒数。

  


新华信托:总在舆论穹顶之下


 

这几年,新华信托似乎已与负面消息挂上钩,公司盈利能力也大受影响。此次2016年度的净资产收益率(ROE)排名中,该公司ROE为0.69%,在64家信托公司中排名末位。

新华信托的最新业绩方面,截至2016年末,新华信托的净资产为57.33亿元,实现营业收入8.32亿、净利润0.39亿元。在已披露的64家信托公司业绩中,新华信托多项指标垫底。

ROE被视作衡量公司投入产出效率的关键性指标,新华信托ROE为0.69%,在64家信托公司中排名末位。与新华信托净资产相近的华宝信托,其ROE为16.09%,净资产收益率位列行业第16名。

有业内人士分析,近两年,新华信托面临大规模整改,业务也有所收缩。该公司面对多起债务纠纷官司、高管频繁变动、外资股东抽身的困扰,消耗太多力量。

信托百佬汇记者注意到,就在上月底,新华信托发行了今年首单海外私募债产品,同时,在推进投资于结构性票据的合格境内机构投资者(QDII)项目,战略已走出国门。


延伸阅读
2016券商银行信托保险谁最能赚?


来源:券商中国微信 胡飞军 杨卓卿 


2016年,金融业中,券商、银行、信托、保险到底谁最能赚钱,或者说谁的牌照红利更高呢?


券商中国记者统计,尽管信托业在增资潮和净利增速放缓下,ROE在下降,但是,与同业银行、保险和券商相比,仍然以14.85%的微弱优势领先,而券商业在2016年净利润遭遇腰斩,直接使得ROE缩减至个位数。不过从目前金融人才流向看,券商依然是风口。


信托ROE下降至14.85%


作为反映企业运用资本获得收益能力的重要指标,ROE也是衡量企业资本回报、盈利能力的重要标准。


在行业周期的影响之下,近年信托业ROE一直处于逐年下行的惯性之中。券商中国记者统计,2014年信托行业ROE均值为19.3%,2015年行业ROE均值降为16.3%。据64家信托公司未经审计财务数据计算,2016年信托业ROE均值降至14.85%。


“近两年ROE持续下降,一方面源于信托业务发展受阻,收入增速下降;另一方面也源于信托公司继续大规模增资。”华融信托研究员袁吉伟说。


“从当前趋势看,ROE的走势与信托行业周期有较高一致性,当前ROE远没有下降至触底反弹的阶段,当然固有业务的较快发展部分减缓了ROE的降幅,但是当前ROE依然处于下降通道。”袁吉伟说。


从净资产收益率的计算公式来看,净资产收益率=每股收益/每股净资产,或公司净利润/股东权益×100%。这个公式只能反映收益率这一数值,不能反映分子分母两个数字本身的大小。


正是因为不少因素有可能“冲击”净资产收益率,单凭一年的净资产收益率无法其实全面体现公司实力,能够长期ROE榜单前列的公司才真正称得上“很会赚钱”。

榜单显示,安信信托以30.30%的ROE在64家信托公司中排名第一,也是目前唯一一家ROE在30%以上的信托公司。回顾2015年,安信信托也在68家信托公司中荣登ROE榜单之首,不过当年ROE数据在40%以上。


商业银行ROE为13.75%


华融信托研究员袁吉伟表示,ROE的下滑反映出行业周期对于信托公司盈利能力的负面影响,但这一趋势不是信托公司独有的,与商业银行等机构具有一致性,而且二者ROE绝对水平也十分相近。


那么,相比于“坏孩子”信托业,监管层喜欢的“好孩子”银行业整体情况究竟如何呢?


1月25日,银监会披露2016年银行业情况快报,在去年银行业改革发展中取得新成效,银行业总体保持了稳健运行。


数据显示,2016年,我国银行业金融机构本外资总资产为232万亿元,同比增长15.8%,负债总额为215万亿元,同比增长16%。


其中,商业银行总资产合计约179万亿元,负债总额约为167万亿元,2016年商业银行实现净利润1.65万亿元,同比增资3.54%,商业银行ROE约为13.75%。

保险业ROE约为11.36%


2月中旬,保监会披露了最新行业数据,保险业资产总量和保费收入均保持高速增长,但净利润出现下滑。


数据显示,2016年,保险业共实现原保险保费收入3.1万亿元,同比增长27.5%该增速为2008年以来新高。其中,财产险和人身险业务分别同比增长9.12%和36.51%。赔付支出过万亿元,同比增长21.2%。保险业资产总量15.12万亿元,较年初增长22.31%。


净利润方面,保险业2016年净利润出现下降,净利润接近2000亿元,较2015年同期(2800亿元)降幅近三成。


不过,此次保监会通报经营情况并没有披露负债和净资产数据,根据此前披露的1-11月净资产合计1.76万亿元数据,保险业ROE约为11.36%。


券商最惨,ROE“腰斩”至7.53%


如果说,信托业还在悲伤于ROE持续下降的话,那么证券业可以直接跳楼了,因为2016年ROE数据同比是腰斩的。


1月25日,中国证券业协会公布了证券公司2016年经营数据,纳入统计的129家证券公司有124家公司实现盈利。


证券公司未经审计财务报表显示,129家证券公司全年实现营业收入3279.94亿元,实现净利润1234.45亿元,124家公司实现盈利。


其在,各项业务分别为代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)1052.95亿元、证券承销与保荐业务净收入519.99亿元、财务顾问业务净收入164.16亿元、投资咨询业务净收入50.54亿元、资产管理业务净收入296.46亿元、证券投资收益(含公允价值变动)568.47亿元、利息净收入381.79亿元。


资产方面,截至2016年12月31日,129家证券公司总资产为5.79万亿元,净资产为1.64万亿元。这意味着,2016年证券业ROE为7.53%,相比于2015年直接腰斩。


2016年同期,中证协披露数据显示,纳入统计的125家证券公司全部实现盈利,净利润为2447.63亿元,同期净资产为1.45万亿元,ROE为16.88%。



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