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【推荐】《信托行业评级指引》究竟带来啥影响?

用益观察2019-10-20 09:30:51

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来源:天津信托

作者:周正源


随着由中国信托业协会组织指定的《信托行业评级指引(试行)》今日正式发布,中国国内信托行业对外披露评级体系的空白将成为历史。一直致力于争做龙头的信托公司想必早已摩拳擦掌,试图通过博取更高的排名,以便扩大自己的实力,中小型信托公司想必将会在未来面临更加严峻的竞争市场和更大的业务压力。下面就来分析以下《评级》究竟带来何种影响。


一、对《指引》的整体分析


(一)信托业协会颁布《指引》的目的


由信托业协会颁布试行的评级指引办法填补了国内关于信托行业对外披露评级体系的空白。对于信托行业来说,开展评级工作,将有助于推动政府、社会公众对信托业的认知和了解,强化信托业在社会经济中的功能定位,促进监管部门对信托公司的目标性监督管理。


(二)行业《指引》评级体系基本框架


该《指引》评级体系主要对信托公司资本实力、风险管理能力、增值能力和社会责任四个方面的十一个指标进行量化评判,其中关于公司治理、合规等事项涉及定性内容,将由监管部门在监管评级中评定。


(三)信托业协会评级体系与监管评级体系之间的关系


信托公司行业评级是对信托公司从行业角度做出的综合评价,具体评级工作接受银监会指导,评级结果将信托公司划分为A(85-100分)、B(70-85分)、C(70分以下)三级。


行业评级与监管评级既相互独立,又相互联系。行业评级更侧重于信托公司为投资人和社会提供的服务,增加好的信托公司的社会公信力,并且通过开展评级工作,鼓励信托公司强化资本实力,防范化解风险,提升自主管理能力,切实履行社会责任,加快创新转型;而监管评级是在行业评级的基础上,综合关于公司治理、风险、合规等监管意见形成的,根据信托业协会评级结果进行差异化监管。


二、信托业协会《指引》中的短剑评价体系对信托公司影响分析


(一)资本实力板块(28分)


实力是业务拓展、创新转型的基础,也是成功处置和化解风险的根本保障,该板块下的各个指标目的是为了引导信托公司重视内在实力建设,夯实展业基础。


1、净资本(9分)净资本是信托公司实力的体现,设定此项指标的目的在于鼓励各家信托公司做大资本,不断增强自身实力。


2、净资本/风险资本(13分)此项指标是保证各公司正常运营和发展所必需的资本比率,反映了公司抵御风险的整体实力,设定此项指标的目的在于鼓励信托公司在保障安全的基础上,开拓业务。


3、净资本/加权信托风险项目规模(6分)该指标是一个综合性指标,既考察信托公司对信托项目风险敞口的管控能力,又考察信托公司的净资本对信托项目风险敞口的覆盖能力,如果信托公司将所有到期未清算项目和逾期欠息项目纳入到风险项目中则会对公司造成一定的影响。这就要求各家信托公司进一步加强对风险项目台帐的管理,拜托目前项目台帐管理不严格的问题,避免出现到期未清算的信托项目。


(二)风险管理能力板块(36分)


在此次《指引》对评级体系的阐述中,相较于从前,重点强调了信托公司防范化解风险,提升自主管理能力的内容,而风险管理能力板块主要评价了信托公司固有信用风险资产不良情况以及信托业务的风险处置情况,该板块下的三个指标,彼此之间相互影响。


1、信托项目正常清算率(16分)该指标目的在于引导信托公司尽职履行受托人职责,从受益人利益最大化出发,采取一切必要手段积极化解项目风险。


2、信托项目风险化解率(10分)此项指标与“信托项目正常清算率”相互补充,重点考察信托公司对未正常清算的信托项目的风险处置能力,充分体现“卖者尽责”的指导思想。 这就要求各家信托公司在对此目标进行对标管理的同时,要充分考虑与信托项目正常清算率之间的互补关系,比如如果将一些容易化解的信托项目不纳入风险项目,而将一些化解难度较大的信托项目有纳入,则会体现出公司信托项目正常精算率分值较高而信托项目风险化解率分值较低的情况。


3、固有信用风险资产不良率(10分)此项指标旨在鼓励信托公司通过计提拨备夯实资产价值、降低信用风险敞口。考虑到一些信托公司为隐藏公司利润,往往对固有信用风险资产集体的减值损失准备余额较为充足,远远大于固有信用风险资产中不良资产余额,故此项指标各家信托公司的分值可能差异化较大。


(三)增值能力板块(26分)


增值能力板块主要评价信托公司作为专业受托金融机构,对资产与财富的管理能力,旨在引导信托公司通过提高资产运营效率、提供专业化服务,优化收入和成本结构、重视信托主业发展、提升客户满意度,不断增强市场核心竞争力。


1、净资产收益率(7分)该指标是衡量公司运用自有资本赢取收益的能力和效率的指标。此项指标旨在引导信托公司合理优化资本结构,提高资本使用效率,增强盈利能力。


2、信托业务收入占比(6分)该指标旨在引领信托公司回归本源业务,倡导增加信托业务占比,体现受益人利益最大化原则。


3、营业费用收入比(6分)该项指标评价信托公司在经营管理过程中的成本控制能力、盈利能力和运营效率。


4、人均信托净收益(7分)此项指标重点考察信托公司人均信托财产增值贡献度,反映信托公司的资产管理效率,旨在促进信托公司通过精简人力资本,提高员工资产管理能力,实现公司综合运营效率的整体提升。


(四)社会责任板块(10分)


社会责任是杨家才主席在2014年信托业年会上提出的“八项责任”的核心内涵之一,其履行状况主要评价信托公司作为社会经济组织对国家和社会的和谐发展、地方经济发展、信托业健康稳定以及受益人利益所履行的责任。


此项指标是对国家和社会、地方经济、信托业及受益人的责任履行予以价值量化,具体体现为纳税额贡献、信托资产中运用至信托公司注册地的资金规模、向受益人分配的信托收益规模和信托业保障基金缴纳余额等数据。其他难以量化的社会责任项目将在监管评级中评定。


三、信托业协会《指引》的颁布与推行对信托公司造成的影响


此次信托业协会制定《指引》评价结果一旦面向社会进行公布,由于其权威性,必将得到社会的广泛关注,也将成为投资者选择信托公司的重要依据,经过分析认为,《指引》对信托公司造成的主要影响可能体现在:


1、此次信托业协会组织信托公司行业评级工作接受银监会指导,信托业协会在评级工作完成后会将评级结果发送至银监会及各银监局。可以说信托业协会评级工作是监管评级工作的一个重要的组成和补充部分,建议各家信托公司一定要高度重视信托业协会的评级工作,将评级工作纳入本公司的目标责任机制当中。


2、鉴于信托业协会会将评级结果向社会进行公布,评级结果对公司与其他金融机构在开展同业授信工作与业务合作审批工作造成影响。与此同时,各家信托公司会优先从比较容易提分的指标入手努力改进以提高公司评级,诸如净资本、项目正常清收等评级要素。建议各家信托公司应该进一步加强并重视对业务经营层面的分析,根据评级指标的实施标准进行有效的对标管理,同时按照评级指标设定的目标值与基础值设置预警线,通过按月测算,做到提前预判,防患于未然。并且通过每个月度、季度公司各项指标的变化来分析公司的经营情况及可以进一步提升的分值项。


3、信托业协会对各家信托公司评级结果的公布会进一步加速信托行业竞争格局的重构,投资者或者委托人将对高评级的信托公司更加认同,金融同业也会愿意与更高评级公司开展业务合作。评级的目的本身就是驱动行业优胜劣汰,鼓励信托公司在防范自身经营风险的同时,加快自身转型,做大做强,所以说无论是监管的思路还是信托行业自我的调整都会逐步实现优胜劣汰的不二法则,行业集中度也许会进一步提升。




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