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【独家】信托公司8月最新动向

用益研究2019-08-08 14:25:17

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一、QDII信托公司成员资格名单  新一轮海外投资周期的启动





总体评价

 

本月重庆信托获得了受托境外理财业务资格,在此之前,7月中旬,地处北京的英大信托与中粮信托业相继获得相应资格。从外汇管理局获得数据显示,68家信托公司中,目前获批QDII额度的信托公司有14家,分别为:中诚信托、上海信托、中海信托、平安信托、华信信托、华宝信托、中信信托、新华信托、外贸信托、建信信托、中融信托、兴业信托、北京信托和交银信托。

 

由此可以看出,QDII信托成员正在加速扩充,越来越多的信托公司垂涎于海外市场这块蛋糕,积极拓展海外业务。信托公司青睐于获取QDII资格,归根到底是因为越来越多的投资者对海外投资市场的关注,尤其今年QDII业绩不仅跑赢A股,公募基金公司的QDII产品更是供不应求,吸引了大批投资者踊跃抢购,可谓僧多粥少,信托公司也望在QDII投资市场上分一杯羹,同时也借海外投资业务助力自身转型。

 

QDII火爆的背后,意味着新一轮海外投资周期的启动。与其他金融机构想比,信托公司在QDII市场上算是后起之辈,且信托在拓展海外市场方面所占比重,相比于券商基金和保险类公司来说仍然较为逊色。从证券时报了解到,截至今年727日,所有信托公司获批的QDII额度仅为77.5亿美元,整个金融行业获批的QDII额度是899.93亿美元,信托业所占比重仅为8.61%;而证券类QDII额度和保险类QDII额度分别为375.5亿美元和308.53亿美元,占据整个金融行业QDII额度的大半壁江山。

 

所以对于信托公司而言,未来的几年正是开拓国际业务的黄金时期。随着国内高净值客户的迅速增长及全球资产配置理念在高净值客户中的深入,个人境外资产规模也将加速扩大,海外投资市场潜力巨大。因此信托公司不仅要和券商和保险公司展开激烈竞争,抢占海外投资市场,同时更重要地是在市场上展现自己独有的优势,可以凭借信托制度在财产独立、风险隔离、私密性和灵活性方面的独特优势满足投资者个性化和多元化的资产配置需求,成为海外资产管理和财富管理市场的主力军,引导更多高净值客户将信托公司当作其境外投资的通道和桥梁。

 

在信托传统业务增速趋缓的当下,以QDII业务为先导的国际化战略布局已经成为信托业转型发展不可或缺的重要路径。

 

 

二、 注册资本及股权变动  增资扩股的激情再次被点燃


1. 爱建信托拟增资30亿 第一大股东易主


近日,爱建集团公告称,爱建信托拟增资12亿元,增资后爱建信托注册资本将变更为42亿元。此次增资后,爱建信托原有三位股东持股比例不变,不过,值得注意的是,爱建集团的第一大股东将易主,均瑶集团将超越爱建特种基金会成为其第一大股东。

 

此次定增增资后,爱建信托共有3位股东。第一大股东为爱建集团,持股99.33%,上海爱建纺织品有限公司、上海爱建进出口有限公司分别持股0.33%,增资后持股比例不变。


2. 紫金信托增资至24.53亿


据公开信息披露,紫金信托注册资本金近期由12亿元增至24.53亿元人民币,此事已获江苏银监局批准,并完成了工商变更登记及备案。

 

  增资完成后,紫金信托股权结构保持不变,仍为南京紫金投资集团有限责任公司、三井住友信托银行股份有限公司以及三胞集团有限公司、南京高新技术经济开发有限责任公司及江苏金智科技股份有限公司分别出资60.01%、19.99%、10%、5%及5%。


3. “自家兄弟”伸援手 华宸信托获北方稀土增资


8月19日,北方稀土透露了华宸信托将采取的增资举措。这一次,华宸信托首次将引入新股东的“橄榄枝”伸向了上市公司——北方稀土。北方稀土拟接受华宸信托的投资入股邀请,出资不超过1亿元,投资华宸信托。

 

今年以来,信托公司增资不断,行业公认10亿元已成为最低注册资本。10亿元以下信托公司逐渐减少,目前包括华宸信托在内还剩6家。


4. 新时代信托增资完成位列业内第六


2016年8月30日,公司增资工作完成,注册资本有原来的12亿元增至60亿元。

 

此次增资综合运用送股、转增及配股的方式,不但增加了注册资本,公司净资产也实现了大幅增长,突破70亿元。注册资本及净资产的提升,进一步提升了公司风险抵御能力,有利于公司进行战略布局和投资者权益保护,体现了股东、公司管理层对公司未来发展的信心,为公司进行业务创新、继续做大业务规模打下了坚实基础。


5.兴业信托外资股东持股比例减半至8.4% 新股东福能集团入驻


据了解到,近期兴业银行的外方股东澳大利亚国民银行将所持兴业国际信托股权(16.8334%)中的一半转让给福建省能源集团有限责任公司,转让后双方各持股8.4167%。

     

此次兴业国际信托引入的新股东福能集团在金融领域股权投资项目丰富,还持有中诚信托、兴业银行等多家机构的股权。

 

 

总体评价

 

去年以来,因未参与增资、减持等因素的影响,信托公司外资股东持股比例呈下降之势,且从2012年至今,尚未有外资股东增资信托公司的举动。在我国,外资股东对信托公司的持股比例有严格限制,且对国内投资领域并非其所擅长,外资股东未能分享信托公司高增长红利,信托牌照对其吸引力下降等一系列原因导致了近年外资股东持股信托公司的比例持续下降。

 

站在信托公司的角度,也同样希望公司股东与其业务有更多的交集,迅速拓展相关业务,扩大规模。例如今年三月浦发银行完成对上海信托97.33%的股权收购,使得上海信托新近成为除建信信托、交银信托和兴业信托外第四家银行系信托公司,意在借助银行的广泛网点和客户资源,为信托公司拓展业务,同时银行控股信托公司后,业务范围也得以扩张,能更好地显现其牌照优势,可谓是双赢的一棋。

 

本月信托公司增资幅度有小有大,华宸信托增资不超过一亿元,注册资本仍不超过10亿元,目前行业公认10亿元已成为最低注册资本。10亿元以下信托公司逐渐减少,包括华宸信托在内还剩6家。紫金信托增资超过一倍,新时代信托更是狂增48亿。目前而言,60亿的注册资本将使新时代信托与华润信托、中融信托并列业内第六。前五位分别是重庆信托、平安信托、中信信托、民生信托、华信信托,注册资本分别为128亿、120亿、100亿、70亿、66亿。

 

不过未来这一排序仍将有较大波动可能。光大信托在谋求增资百亿,同时安信信托、五矿信托的注册资本也可能有较大变动。

目前来看,信托公司增资扩股的趋势没有结束。因为信托公司开展每项业务几乎都要占用净资本,前两年主要因为资管规模膨胀,而今年还面临信托业务转型和分级监管新政即将出台等叠加效应,所以增资扩股潮预计还将持续。

 

信托公司的资本金是其经营的基础,也是决定其业务能力和抗风险能力的最主要因素,增资扩股也是时代不可抗拒的趋势。


三、危机事件


1.固定收益理财变高风险艺术品信托 上海信托香花石自酿兑付危机


沉寂多年的艺术品信托因一则兑付风波再被推至台前。近日,有知情人士向北京商报记者报料,上海信托一款名为“香花石”的信托计划在延期一年后仍没能兑付利息,投资者以业务违规和涉嫌虚假宣传为由将上海信托及代销的光大银行上海分行举报到上海银监局。

 

本应作为长线投资的艺术品被打包“浓缩”成为2-3年的信托产品,再加上近年来低迷的市场行情,艺术品信托爆雷事件恐怕仍会继续发酵。


2.渤钢系产品连续违约 国民信托坦言目前无法启动刚兑


今年9月即将到期的天冶轧三项目,是一款按季付息的一年期产品,所募资金用于天津冶金集团轧三钢铁有限公司补充流动资金。

 

去年9月18日成立之时,上百位投资者几乎都是冲着该项目“背靠天津国资委,且有世界500强渤海钢铁集团作为担保人大股东”的豪华阵营去的,即使项目没有任何实质性的抵押物,也照样顺利发行了。对于后续兑付问题,天冶轧三项目信托经理梁晨在与投资者交流时透露,“我们(国民信托)现在因为流动性的问题做不到刚兑。”不过梁晨同时表示,这并不意味着国民信托就不兑付了,公司正在积极寻求出手相关金融资产,以充足流动性。

 

 

总体评价

 

 

艺术品基金运营模式与一般的信托产品不同艺术品的鉴定和估值专业性门槛较高,经常会出现仁者见仁、智者见智的情况。艺术品品类繁多,专业性强,流动性较差,风险较大,金融机构需要依赖艺术品市场专业人士的判断。利益的驱动还可能出现道德风险的问题。

 

艺术品运营成本费用也较高。除了基金的管理费、托管费等外,还有艺术品咨询遴选、鉴定估值、保管保险、宣传推广和拍卖佣金等费用。艺术品信托基金产品除了要支付投资者与其他信托产品相似的收益率外,还要覆盖较高的成本,可以看出艺术品基金回报率要超出常规项目很多才能达到要求。因此,艺术品基金一般需要较长的持有和运作时间才能够分摊和覆盖成本,艺术家的成长也需要时间,在短期内让艺术品快速升值的压力会非常大。在短期内达到高回报,会迫使一些基金公司通过制造事件、炒作和过度包装等提高艺术家的知名度。在目前市场回归理性的情况下,原来那样贸然跟风的投资者减少。急功近利的运作强化了艺术品的投机行为,削弱了艺术品的精神属性,不仅会伤害艺术家,也不利于艺术市场的长远发展。

 

     随着国内经济增速放缓,经济下行的压力增大,行业不景气,特别是一些产能过剩行业处境十分艰难。而这种压力也传导至信托公司和信托产品。部分产品出现了融资方违约和兑付困难的情况。特别是一些被认为具有雄厚背景的国有企业频频爆出违约。这种情况下,信托公司刚兑的压力也将越来越大。

 

  刚性兑付需要被打破。信托作为一项高收益投资,其对应的必然是高风险,尽管信托公司主观上并不愿意打破刚性兑付,但是对于整个信托行业而言,虽然会经历阵痛,但打破了刚性兑付,行业发展才会更为健康。

 

  虽然刚性兑付被打破仅仅是时间问题,不过整体上来看,信托业抗风险能力仍较强,同时信托项目的风险处置方式也更加市场化。当前,信托公司开始通过并购、重组、法律追索、处置等不同方式,对信托项目风险进行市场化化解,这样既能提升主动管理能力,又能逐步弱化“刚性兑付”;另一方面,充足的拨备和净资产也成为信托业抵御出现系统性风险的有力防线,从而大大降低了行业发生系统性风险的可能性。

 

四、机构创新动态


1.厦门国际信托首批家族信托产品落地


由厦门国际信托有限公司发起设立的首批“家业常青”家族信托产品正式成立。本次厦门国际信托共为6个委托人分别设立6个家族信托产品,产品期限均超过10年,公司根据各委托人需求,分别定制个性化条款,为委托人提供个性化的综合财富管理服务,从而更好地帮助委托人实现“财富保值、增值、隔离及代际传承”及“道德传家,仁爱济世”的美好家族愿景。


2. 华润信托在业内率先启用视频签约了


据华润信托内部人士介绍,为适应互联网时代对企业转型的要求,其中推出的网上视频签约功能在信托行业中属于首创,将视频认证统一管理和调度,可打破区域限制,同时节省原本线下的人力资源参与到线上开户和后台审查工作上,确保工作效率、降低运营成本。

 

值得注意的是,视频签约还切合了监管对产品销售录音录像的工作要求。由于信托公司客户在地域上较为分散,因此合理、有效的非现场产品销售“双录”难度较大,网上签约流程创新性的嵌入了视频互动环节,客服面对面与客户互动并提示产品风险,有效地实现了监管对“双录”工作的要求。


3. 中信信托双线推进家族信托业务


据证券时报·信托百佬汇记者了解,目前中信信托家族信托业务分为定制化家族信托和标准化家族信托。

 

  其中,定制化家族信托的设立起点为人民币3000万元,信托期限10年以上,能根据客户意愿量身设计信托条款;标准化家族信托的设立起点为人民币600万元,基本满足客户对财富隔离、保值增值与财富传承的需求。


4. 厦门发放首笔科技信托贷款


近日,厦门市科技局和厦门市担保公司科技担保分公司、厦门国际信托紧密合作,成功完成了厦门市首笔科技信托发放工作,为两家科技型中小企业募集了3000万元资金。

 

  据悉,这两家企业均处于高速成长期,市场前景良好,但营业收入和盈利情况尚难以达到银行授信的要求,且都是轻资产运营,无法提供有效的固定资产抵押。为帮助优秀的科技型中小企业做大做强,厦门市科技局与合作金融机构积极创新、协同合作,推出科技信托政策,并由厦门市科技局提供风险补偿和担保补贴,由厦门市担保有限公司科技担保分公司提供科技担保增信,由厦门国际信托募集社会资金,解决了企业燃眉之急。此次科技信托贷款的成功发放,也标志着厦门市科技金融创新进入新阶段。


五、其他动态


1. *ST云维债务再升级 平安信托催收3亿不成诉诸法律


*ST云维的债务危机愈演愈烈,一纸公告将平安信托与其的债务纠纷也推至台前。根据*ST云维今日发布的公告,广东省高级人民法院已受理平安信托对*ST云维及其实际控制人云南煤化、其控股股东云维集团、其控股子公司大为制焦借款合同纠纷一案。

 

此案涉及资金3.24亿元,*ST云维表示,案件尚未开庭,暂时无法判断对公司的影响。平安信托则向证券时报•信托百佬汇记者表示,“此案为平安信托履行受托人职责进行的普通诉讼。”


2. 昆仑信托曲线上市有望


*ST济柴于8月23日正式披露其重组方案, 此次资产重组涉及昆仑信托、山东信托的股权并入,重组完成后,昆仑信托的主体资产“打包”实现曲线上市。同时,山东信托的部分资产也将纳入上市范畴。

 

*ST济柴拟向不超过10名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过200亿元,拟用于支付置入资产现金对价以及对昆仑银行、昆仑金融租赁和昆仑信托增资等。昆仑信托由此有望获得新一轮增资。

 

3.安信信托钟情保险多元金融布局


仅从今年8月来看,就有复星联合健康保险、爱心人寿、和泰人寿等多家保险公司获准筹建。而更是对保险情有独钟。

 

  要说当下何种牌照最为受捧,那非保险牌照莫属。保监会相关负责人今年3月曾透露,当时已有200多家企业在排队申请保险牌照。仅从今年8月来看,就有复星联合健康保险、爱心人寿、和泰人寿等多家保险公司获准筹建。

 

 

 

 来源:用益信托网