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还在傻傻分不清?1分钟带你辨别单一资金信托与集合资金

平安信托订阅号2020-07-11 08:03:35

5月,新发行的银行理财产品整体预期收益率继续保持上升趋势,而新发信托产品平均预期收益率则稳中有降。普益标准近日的一份报告在比较了银行理财产品和信托产品后指出,相比银行理财产品,未来信托产品尤其是集合资金信托产品,依然具有较高的投资回报率,是理想的投资理财方式。


这里所提到的集合信托主要是相对于单一信托而言的,那么这两者之间有什么区别?又各自具有哪些优势?今天平信君就带大家一探究竟。

单一信托

也称为个别资金信托,是指信托公司接受单个委托人的资金委托,依据委托人确定的管理方式(指定用途),或由信托公司代为确定的管理方式(非指定用途),单独管理和运用货币资金的信托。

特征:

1.差异性

单一资金信托的委托人具有不同的风险偏好和收益率要求,因此也就具有不同的期限要求,这些个体性问题都可以体现在不同的信托合同上。因此,单一资金信托合同的差异性特征非常明显。


2.私密性

在信托公司的业务中,单一资金信托业务就信托业整体而言,其重要性实际上高于集合资金信托业务,之所以外界的印象并非如此,主要原因是集合资金信托业务在进行产品推介的时候,均通过信托公司的网站、银行的柜台等发布公开信息,而单一资金信托业务的信息无需公开,具有完全的私密性。

集合信托

集合信托主要是指受托人把两个或两个以上委托人交付的信托财产(动产或不动产或知识产权等等)加以集合,以受托人自己的名义对所接受委托的财产进行管理、运用或处分的方式。

特征:

1.它为自益信托。

2.它存在众多的委托人,从而相应地也就存在众多的受益人

3.它的信托财产是众多委托人(受益人)个人财产的集合体。集团信托属于明示信托。对集团信托的规制适用信托法关于信托的一般规定。

除此之外,考虑到各种具体的集团信托在成立、执行、受托人条件、对受益权的满足以及对其运作过程的监督等方面所各自具有的特殊性。为了使这一规制能够得以有效进行,一些国家还有针对性地制定了相应的信托特别法来对它们分别适用。

两种信托的几大区别

从表面上看,两者的唯一区别似乎就是委托人的数量。但是,这两种信托的实质性差异远远超乎一般的想象,对此差异,尚未有非常系统性的总结。概括来说,两者之间的差异主要有以下四方面:


一、单一信托的委托人的地位和集合信托中委托人的地位有着重大差异。

集合信托产品是典型的信托公司制造的产品,信托公司在其间所起的主导作用非常明显和突出。信托产品的交易结构由信托公司根据项目的具体情况设计,信托合同等所有的信托业务文件均由信托公司拟定,集合信托的交易主体的差异和资金运用方式的差异等深受信托公司主动设计的影响。


但是,单一信托中,受托人的作用可以是积极的,也可以是消极的。例如非指定用途的资金信托,资金的运用对象、运用方式等,全部由受托人决定,这里,受托人的地位是主动的,积极的,委托人则是消极的、被动的。在指定用途信托中,受托人的地位是消极的,委托人的地位则是积极的,甚至起着主导作用的。委托人可以指定资金运用方式,也指定资金运用对象,而这些规定无不体现了委托人的个性要求和主导作用。


二、就目前的情况看,集合信托产品的投资者多数是自然人,而单一信托的委托人则经常是机构。

单一信托的委托人数量就是一个,如果其资金数额太小,则难于运用,而总体而言,只有机构拥有较大规模的单笔资金,所以其委托人经常是机构。而集合信托本身的特性就是集合多个投资者的资金进行统一的管理运用,虽然对于单个投资者也有门槛限制,但是这个门槛并不是高不可攀,这样大量的社会投资者才可能参与。集合信托就是受托人(信托公司)把众多委托人(信托购买者)的资产集合成一个整体加以管理和处分。


三、从资金运用方式上,单一信托的资金运用方式更为单一。

单一信托贷款运用型所占比例更高,投资和交易性的比例更小,主要原因是单一信托的委托人多数对资金运用对象有相当充分的了解,希望借助单一资金信托的通道借款给资金使用者。如果是投资运用资金,机构多数会选择自己直接通过股权投资方式进行,一般不会借助信托公司的渠道。


四、交易结构上,集合信托产品经常借助于受益权分层分级

集合信托产品往往将受益权分为劣后、优先等层级,以增强信用等级,保障社会投资者的权益,尤其是在股权投资类、证券投资类产品中更是如此。


单一信托比集合资金信托产品更加单纯、简洁。另外,单一信托资金几乎都是运用于一个对象、一个项目。