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信托产品销售火爆 大资金资产配置多元化

长安信托长安观点2021-04-05 08:53:53

近日,连续两笔合计19亿元的集合信托罕见大买单“面世”,再次印证了类固收信托产品的火爆。实际上,长期以来,高净值客户与机构是信托产品最重要的投资者,如今随着A股持续震荡,类固收信托产品销售显现久违的火爆。



巨量买单


  

  作为一种高收益的类固收产品,传统集合信托计划现在到底有多火?


  近日,新时代信托接到一笔高达10亿元的集合信托买单。这一消息随即在信托行业内掀起波澜。知情人士透露,这笔钱来自某金融机构,投向一款固定收益的资金池信托产品。在众多业内人士看来,单笔资金规模超过10亿元的买单实属罕见。


  几天之后,又有一笔9亿元的大买单“花落”四川信托。中国证券报记者了解到,此笔买单来自某银行同业资金,投向一款两年期的房地产信托计划,预期年化收益率为8.8%。知情人士透露,这款信托计划并非具有通道业务属性的银行定制产品。


  在金融机构大买单连续出现的同时,一些高净值客户更是“蜂拥而上”,使得传统集合信托计划销售出现久违的“火爆”。某信托公司表示:“我们公司的产品最近一直被客户抢购,特别是收益率在10%以上的产品,差不多一天就被抢完了。”实际上,这并非个案。至少五家信托公司的相关人士表示,股市巨幅震荡之后,传统集合信托计划,尤其是政信类产品销售回温明显,几个亿规模的产品一天甚至几个小时就被抢光,多家信托公司近期产品近乎“断货”。同样是在近期,一家位于中部的信托公司,投资其固定收益信托产品甚至一度需要摇号,摇中号才有资格购买。该公司相关人士解释,彼时恰逢几只规模较大的集合信托计划到期,这些老客户想继续投资这类产品,同时一些资金从股市回流,使得其公司产品供给一时间出现几亿元的缺口,不得不采取摇号的办法。



能火多久



  目前,具有类固定收益属性的信托产品主要包括房地产信托、基建信托、工商企业信托等几类。多家信托公司人士反馈,目前基建信托尤其是政信合作产品销售最为火爆。所谓政信合作信托,即信托公司与各级政府或其设立的投融资平台公司合作开展的信托投融资业务,主要集中于基础设施、民生工程、城市建设等领域,主要还款来源是地方财政收入、上级政府划拨收入、土地销售收入、政府偿债基金、政府回购等政府信用。


  市场形势的快速变化已经开始影响到信托公司的业务布局。近日,某信托公司人士透露,去年以来公司大力发展证券业务,但如今A股持续震荡证券业务亦随之萧条,而政信业务却开始升温,因此公司决定开展此前颇为排斥的政信业务。


  不过,即便是开展类固收业务,信托公司亦面临不小困难,其中最显著的是信托公司展业的利差在缩小。多位信托公司业务人士表示,目前政府融资的成本已经大大降低,而信托的资金成本未有明显下降,使得信托公司从中获取的利差大大减少。实际上,这种利差是信托公司一项颇为重要的收入来源,利差的减小必然导致信托公司展业困难增加。同样,在房地产领域亦面临着同样的问题。某信托公司高管表示,由于房地产市场的不景气,使得不少信托公司将这一业务收缩于一线地产商,而一线地产商的融资成本较低,自然导致利差缩小。


  “在货币政策持续宽松背景下,无风险利率逐步下行,信托公司利差随之缩小,因此从长期来看,信托产品维持现在的这种高收益面临较大困难。”某信托公司研究部总经理对中国证券报记者表示,未来类固收信托产品的收益率将会下行,而当下可能是投资这类产品的一个高峰期。瑞丰天利涵盖丰富的投资理财服务于一体,全方位覆盖百姓理财需求。