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【行业观察】慈善信托真的步入了“快车道”吗

家族办公室FO精英生活方式2020-11-20 15:37:14

本文作者供职于中铁信托研究发展部


市场上总有“慈善信托步入“快车道”的说法,可事实果真如此吗?

《中华人民共和国慈善法》《慈善信托管理办法》相继发布后,慈善信托发展步入快车道。全国慈善信息公开平台上的信息显示,截至今年4月10日,共有82条慈善信托备案数据,财产总规模达9.52亿元,今年备案项目达15个。

诚然,单从慈善信托备案的单数来看,在近两年的时间内,慈善信托业务发展速度是较快的,2017年12月备案单数甚至达到了历史性的14单。而慈善信托的总规模也达到了较高水平。  

通过备案单数和总规模得出的结论可能流于片面,需要结合更多的数据进行全面的分析。由于2016年9月,慈善信托才开始备案,而2018年才到4月份,为了保证分析的客观,以下数据均采用月度数据进行分析。


数说慈善信托


(一)平均备案单数逐渐减少,开展频率有所降低

2016年9~12月,共有22只慈善信托备案,月均备案单数为5.5单;2017年全年共备案45只慈善信托,月均备案单数为3.75单;2018年1~4月,共有15只备案,月均为3.75单。从月均备案单数来看,信托公司开展慈善信托的频率有所降低。

(二)个别慈善信托规模巨大,剔除后当月规模大幅下降

除2017年3月未有慈善信托备案外,平均规模最低的月份为2017年4月,备案2只,平均规模为39万元;平均规模最高的月份为2017年5月,备案3只,平均规模为16766.67万元。

近两年来,平均规模共出现三次高峰,分别是2016年11月、2017年1月和2017年5月,平均规模分别为5050万元、5650万元和16766.67万元。其余各月均低于1000万元,其中大部分月份在500万元以下。

由于82只备案的慈善信托规模差异较大,最大的有“中信·何享健慈善基金会2017顺德社区慈善信托”,规模达到49200万元,最小的5只慈善信托规模仅为1万元。极端值的存在会影响对慈善信托月度平均规模的判断。因此,作者剔除规模在1000万元元以上和20万元元以下的慈善信托,进行更深入的分析。

剔除极端值后,20个月中共有8个月份,月度平均规模略有上升;而之前提到的三个高峰——2016年11月、2017年1月和2017年5月,均被抹平。

(三)总结目前现状:极值影响大、意愿弱、新增规模递减

其一,极端值、尤其是极高值,对慈善信托月度平均规模有很大的影响。慈善信托平均规模出现峰值的三个月份中,2016年11月有2只慈善信托备案,其中上海信托的规模达到10000万元;2017年1月,2只备案的慈善信托规模均超过1000万元;2017年5月,3只慈善信托中有2只超过1000万元,中信信托和何享健基金会合作的慈善信托规模甚至接近50000万元。从总额来看,16只规模超过1000万元的慈善信托规模达到86507.6万元,占82只慈善信托总规模的90.84%。

其二,在2017年5月之后,成立大规模慈善信托的机构减少,通过统计,仅有6单超过1000万元,而同期共有50只慈善信托备案。说明2017年下半年开始,信托公司设立大额慈善信托的意愿较弱。

其三,月度慈善信托平均规模整体是呈下降趋势。根据未剔除极端值的数据,2017年5月之后,慈善信托平均规模均未超过之前;根据剔除极端值的书,2017年5月之后出现峰值的月份,也仅有2018年3月超过了2017年5月。


仍需多方支持


综上所述,目前慈善信托的较大规模是由少数几家信托公司设立的大额慈善信托支撑起来的,不少信托公司只是对慈善信托这一业务进行了初步的尝试。慈善信托还处在事业草创的摸索时期,远未进入“快车道”。

以目前的情况看,信托公司运用慈善信托盈利不太现实,因此部分信托公司设立的慈善信托规模较小。在今后,慈善信托不应该只是浮光掠影,应该通过扩大慈善信托资产规模实现规模效应,摊薄成本。扩大信托规模的必须有相关配套的法律制度和行政制度支持。


財富通.讓財富自由更近些



信托公司开展慈善信托业务热情高涨。《中华人民共和国慈善法》《慈善信托管理办法》相继发布后,慈善信托发展步入快车道。全国慈善信息公开平台上的信息显示,截至今年4月10日,共有82条慈善信托备案数据,财产总规模达9.52亿元,今年备案项目达15个。



业内分析认为,慈善信托发展渐入佳境是行业发展日益规范的结果,也是信托公司转型发展的需要。日前,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)获批,落地在即。受资管新规影响,信托公司通道业务停滞不前,其他创新业务亟待开拓。用益信托统计数据显示,今年1月份至3月份,有着通道业务风向标之称的事务管理类信托产品的发行数量分别为81款、51款和15款,其中3月份环比降幅超过七成,出现断崖式下滑。


通道业务收缩已成必然,与此同时,越来越多的信托公司意识到慈善信托在财富管理中的特殊地位与作用。据了解,目前慈善信托多数由信托公司创新与研究职能部门牵头,也有信托公司内部专门设立慈善信托部,已有股权慈善信托、双受托人慈善信托、家族+慈善信托等多种类型的业务模式。


尤其是,慈善信托在助力脱贫攻坚方面具备独特优势。今年备案的慈善信托超过三分之一为扶贫项目。例如,4月8日刚备案的中信信托2018光华科技基金会扶贫助困慈善信托,目的就在于资助贫困家庭、帮助贫困户脱贫、防止贫困户脱贫后返贫等。


国投泰康信托研究发展部总经理和晋予表示,慈善信托助力扶贫攻坚具备五大优势:慈善信托可以为扶贫汇聚更多资金资源;慈善信托受托人的专业管理,能促使慈善信托规范运作保值增值;慈善信托可灵活运用创新扶贫模式机制;慈善信托扶贫更为精准高效,更好实现扶贫效果;慈善信托能持续稳固长期投入,防止脱贫后返贫。


在业内看来,虽然业务模式不断创新,但整体上,我国慈善信托仍然处于初期发展阶段,慈善信托规模在信托行业管理的信托资产总规模中的占比仍不高,与国外信托市场中相对成熟的慈善信托发展模式相比仍有差距。面对教育、扶贫等不同领域多样化的慈善需求,信托公司在慈善信托方面的创新能力也需要进一步提升。另外,慈善信托税收优惠制度也还有待完善。




延伸阅读:   卸任后的何享健将慈善作为人生下半场的事业。

2014年2月,他发起成立何享健慈善基金会,捐赠4亿元作为首批项目运作基金。2017年7月25日,他公布了60亿元慈善捐赠计划,这笔钱将以慈善信托和慈善基金的方式管理,用于顺德社区建设。




国投资本


2017年12月18日,经上海市工商局核准,“国投安信股份有限公司”更名为“国投资本股份有限公司”。“国投资本”正式成为国投旗下综合经营证券、信托、期货、基金、保险等业务的央企上市金融控股品牌。近日,国投资本发布《致股东的一封信》。



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内容来源:国投资本股份有限公司微信公众号