天津信托资讯门户

国内家族信托距离真正的信托还有多远?

匠人圈2020-07-13 08:50:18

一般来讲财富传承工具包括遗嘱、赠与、慈善基金、人寿保险单及家庭信托等,相比这些财富传承工具,家族信托有着期限长、流动性好、安全性强、委托人的控制力强、较小的税务支出以及财产的多样性等其它财富传承工具无法比拟的优势。那么国内家族信托现阶段的发展有哪些障碍?


一、法律制度障碍

我国《信托法》并未明确家族信托这一信托类型,但家族信托的交易结构并未违反《信托法》的相关规定,家族信托在国内开展并无法律法规的禁止。但是,这不代表家族信托在国内开展没有障碍。


①信托财产的登记

我国《信托法》并没有明确具体什么情形为“有关法律、行政法规规定应当办理登记手续”,由谁办理,如何办理等问题。作为一种立法活动安排,这些配套制度应当以其他法律或行政法规、部门规章的形式予以规定,使信托登记活动具有可操作性。由于缺乏配套制度,实践中人们就不知所措,或者对信托财产的登记有各种不同的理解,造成了很多混乱。在家族信托业务中,以需要办理登记手续的财产设立信托将面临无法办理移转(过户)手续,或者不能进行以公示信托活动为目的的登记活动。这将影响信托的效力,对家族信托活动的开展影响是很大。


此外,我国信托登记遵循的是“登记生效主义”原则,信托财产需要办理登记手续的,只有依法办理登记信托才能产生效力。因此,在我国,委托人以需要办理登记手续的家族财产设立信托,必须将其财产进行登记公示,这将对委托人设立家族信托的积极性产生重大影响,可能会引发高端客户的不安。


②税收优势未得到体现

从信托业的发展历程来看,信托产生之初就带着强烈的避税动机,主要是遗产税。我国却是以流转税和所得税为主的双主体税制,而遗产税也迟迟没有出台。另一方面,我国的信托税收制度还不健全,信托活动本身固有的税收策划和节税功能未能得到有效体现,委托人设立家族信托的意愿自然也不强烈。


并且,在国内目前要实现不动产的产权转移成本非常高,甚至不可能。我国的房屋产权变更一律视为交易,会被征收交易税。而且以企业法人的名义持有房产的税费要高于个人,并以每年1.25%的比例递增。而委托人名下的商铺要想过户到信托计划这样一个非法人的名下,就更是难以做到。而不少富豪的财产中都有大量不动产。这部分财产不能信托将是制约家族信托发展的一大障碍。


③受托资产确权仍有局限,破产隔离能否实现

受托资产确权有局限,目前已经推出的家族信托业务中受托资产主要是存款,比如金银珠宝和字画等作为受托资产目前很难确权。


再者,信托财产的私有权对抗公权时是否具有独立性仍不明确,比如委托人涉及到刑事犯罪后,其信托财产是否不受追偿,这在当前法律环境下仍难实现。国内的信托法定义的信托法律关系还是明确在“委托关系”上,在财产隔离方面的效力具有不确定性;而海外的家族信托最基础的原则就是“所有权的转移”,即委托人把财产的所有权转移给受托人,实现资产的隔离,从而达到资产保护的功能,然后再在资产隔离的基础上,实现资产的集中管理、企业永续经营、避免法定的继承程序、对特殊人士的长期关怀、财富传承和税收筹划等目的。


如果委托人设立家族信托之后,委托人的企业因经营不善而被债权人申请破产清算。在有信托登记的情况下,家族信托作为信托财产,理应受“破产隔离”的保护,而不在清偿资产之列。但我国现在仍没有实现信托财产登记;其次,也没有破产隔离的相关实施细则。再加上目前的家族信托中,委托人仍对信托财产有相当的控制权。那么对于已经设立的家族信托财产的有效性的判定,只能由法院进行裁决。如此一来,家族信托财产的安全性就更加令人怀疑。


④股权资产的管理

在国外,家族信托的一个重要功能,是通过托管家族企业股权,实现传承。目前,我国的家族信托的信托财产都为金融资产,金融投资、财富保增值的属性更重。由于我国信托法并未就股权资产管理作出明确规定,如家族信托采用信托持股的架构,则无法对企业所有权、管理权及分红权的清晰划分提供法律依据,尤其是在发生委托人死亡事件时,该如何确定企业的管理者成为亟待解决的问题。


⑤外汇制度的管制

随着改革开放的深入和民营资本的发展,许多企业家在国外也有巨额投资和资产,但由于我国法律对于境内自然人持有外汇进行了一定的限制,因此如在境内设立信托,无法将委托人在境外的资产进行托管,将国内资产与国外资产统一打包于信托资产包,而是必须在境外就国外资产单独设立信托。繁琐的程序也阻碍了在境外有资产的企业家在中国境内设立家族信托的步伐。





二、缺乏专业化人才和专业化服务

国外的信托成立几十年甚至百年以上,在“代人理财”方面有长期良好的信用度和管理经验,与西方发达国家有着本质区别,我国信托业务的传统领域是融资类业务,而非资产管理类业务,无论业务经验还是人员储备都缺乏管理财产信托业务的能力。这加重了国内高净值人士将家族的资产完全交给机构来运作的顾虑。此外,中国股市10年来的表现与宏观经济完全背离,国内投资人员也相对缺乏全球投资经验,对于高净值人士的跨境资产配置手段有限,因此还需要进一步努力才能达成为高净值人士财产保值增值的目标。


另一方面,家族信托的存续期限长,我国尚未对事务管理型信托明确收费标准。现行的作法主要还是按照年费的方式收取,但费用并不是固定的。每一单操作的难易程度、内容规模、目的要求不同,费用也不一样,还涉及到律师事务所、会计师事务所等固定费用。资产管理的规模越小,相对单位成本也就越高。





三、产品趋同,创新不足

在资金信托领域,基金、银行、券商和保险已经相当成熟,但信托公司要转型并继续发展资金信托,必须开辟新的领域与他们进行差别化竞争。信托公司必须立足于信托本源业务,以产业领域为重点,以资源组合为手段,以市场优化为原则,以金融创新为动力形成信托公司新的盈利模式。在新兴家族信托市场,每单信托产品的设计都需根据客户的自身情况和不同需求量身定制,这为家族信托产品的设计提供了想象空间。在家族信托产品的设计上,应充分发挥信托业的灵活性。根据委托人的意愿和目的,结合信托财产的自身特点,合理进行产品创新,开发技术含量高、个性化的家族信托产品。





四、瑞士银行告别保密引发信息危机

数百年来,瑞士银行因严格的保密制度而享有信誉,但是迫于涉嫌帮助客户逃税所面临国际社会的压力,2014年5月6日,作为世界最大的离岸金融中心,瑞士承诺将自动向其他国家交出外国人账户的详细资料,代表着这个一直以来银行对客户隐私保护最严格的国家,对其所持的原则也有了一丝的松动。虽然瑞士此番接受的信息分享的范围和目的都很有针对性,只是一种极为有限的放宽,而且披露的对象只是账户户主的母国政府,以方便其追查避税行为,绝不是一些人理解的向社会公布,但是这一举措无疑让本来就重视私密性的家族信托客户对金融机构就金融隐私和信息安全的保护感到更加地不安,使得在国内开展家族信托业务更加地艰难。


版权声明:“财商Online“所推送文章,除非确实无法确认,我们都会注明作者和来源。部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,烦请原作者联系我们,我们会在24小时内删除处理,谢谢!


长按图片选择识别二维码

免费领取财富管理知识