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【热点聚焦】简析信托公司2016年经营业绩

国投泰康信托有限公司2020-06-29 12:21:42

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简析信托公司2016年经营业绩

截止目前,60家信托公司在中国货币网披露了未经审计的2016年财务数据。数据显示,2016年信托行业资产规模依旧高速增长,但业绩增长显著放缓,行业内部分化进一步加剧。


一、固有资产保持高速增长


2016年底,信托公司的资产资本依旧保持了20%左右的高速增长。其中60家信托公司2016年底的总资产合计5444亿元,同比增长23.6%(注:因披露原因,少数公司采用合并数据计算,下同)。净资产合计4330亿元,同比增长18.6%。注册资本合计1890亿元,同比增长21.8%。


为支持业务扩张,2016年有20家信托公司完成增资,平均每家信托公司增资约17亿元。其中增资金额最大的是新华信托,增资金额48亿元,增资后注册资本60亿元,并列行业第6。根据60家公司统计,2016年底,信托行业注册资本平均数约31.5亿元,中位数约25亿元。


二、经营业绩增长相对平稳


2016年,由于股市低迷固有投资收益大幅下降,60家信托公司经营收入小幅下降6.6%,合计1053亿元。但是利润却实现增长,其中利润总额746亿元,同比增长4.4%;净利润586亿元,同比增长2.7%。


利润增长主要有两个原因。一是面对低迷的投资环境,信托公司发力信托业务,实现信托业务收入合计712亿元,同比增长4.8%。信托业务收入的平均数约11.8亿元,中位数约9亿元。同时,信托公司做好成本控制,加强资产清收,资产减值大幅减少,总成本仅306亿元,同比下降了25.7%。


三、行业分化进一步加剧


一方面,利润增长与下降的公司约各占一半。60家信托公司中,仅31家公司的净利润实现增长。其中,增速在10%-20%的公司数量最多,为13家,增速在20%-50%和超过50%的公司数量分别为8家和6家,反映部分公司依旧保持强劲增长。同时,在信托收入同比下降的29家公司中,降幅低于20%和超过20%的分别有19家和10家,部分公司可持续增长能力堪忧。


另一方面,行业领先的公司增长继续分化。其中平安信托延续了2015年以来的高速增长,2016年实现净利润37.9亿元,同比增长22.1%,提升3个名次至行业第一。安信信托以连续两年70%左右的净利润增速,排名提升至第4。而华润信托、华信信托、重庆信托没能延续前期的快速增长态势,净利润出现10%至30%不等的减少。还有一些公司由于业务布局不均衡、过度依赖固有业务、对信托业务重视不足等原因,利润也出现了一定程度的下降。


四、部分公司信托业务表现突出


安信信托、万向信托、民生信托的信托收入增长令人瞩目。其中安信信托2016年信托业务收入高达45亿元,同比增长95%,排名提升6位至行业第一。根据Wind数据显示,2016年,安信信托多以股权投资的方式,参与了深圳城市更新,联合普洛斯参与物流园投资以及互联网基础设施建设投资。专业化开展房地产业务是安信信托信托收入增长的重要原因。


万向信托2016年的信托业务收入9亿元,同比增长91%,排名提升25位,至第29位,目前万向信托已在房地产、基础设施、同业合作、证券投资等领域实现均衡布局,实现了从后进至行业中游的跃进。


民生信托2016年信托业务收入12亿元,同比增长51%,排名提升18位,至第18位,升至行业中上游。2016年民生信托大力转型开展资本市场业务,股权质押、证券配资、定增等取得不错成绩。


此外,华能信托、上海信托、中航信托、建信信托等排名靠前的公司,2016年信托业务继续实现了20%至40%不等的增长。股东大力支持、发展战略清晰、团队执行能力强是这些公司信托业务持续高速增长的共同原因。