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揭秘民营二十八族系持牌现状(上)

KN私董会2021-10-16 14:02:54

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2018年最强金控监管进入倒计时,监管层对金控集团的关注越来越多,资本巨头屡次被点名,监管矛头更是重点指向了非金融企业(尤其民营系)发起设立的金控集团

2月14日,央行在发布2017年第四季度中国货币政策执行报告中指出,“继续推动出台金融控股公司监管规则,明确市场准入、公司治理、资本充足、关联交易等监管要求,探索完善相应的监管机制。”3月5日,国务院总理李克强在2018年政府工作报告明确指出,“加强金融机构风险内控。强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管,进一步完善金融监管、提升监管效能。”3月6日,两会提案《关于制定出台金融控股公司监管办法的建议》;在两会议案中,全国人大代表、中国人民银行西安分行党委书记、行长白鹤祥提出要尽快制定《金融控股公司法》;3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过了《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》;5月底,陆续有媒体报道,监管部门首批已确定招商局、蚂蚁金服、苏宁集团、上海国际集团、北京国有资本经营管理中心等五家集团作为金控监管试点

随着金融机构股权管理的趋严和持股比例限制,不少金控集团的金融版图扩张受到阻碍。根据《商业银行股权管理暂行办法》,原则上要求同一投资人作为主要股东(持股5%以上或不足5%但有重大影响)参股商业银行的数量不得超过2家,或控股数量不得超过1家。类似的要求还有《关于加强中小商业银行主要股东资格审核的通知》(银监办发[2010]115号)中提到同一股东入股同质银行业金融机构不超过2家,如取得控股只能投(或保留)1家。主要股东包括战略投资者持股比例一般不超过20%《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》(中国银行业监督管理委员会令2015年第3号)规定:单个境内非金融机构及其关联方持有农村商业银行股权比例不超过10%。并购重组高风险农村信用社组建农村商业银行的,不超过农村商业银行股本总额的20%

另外《证券公司股权管理规定(征求意见稿)》和《保险公司股权管理办法》也对券商和保险股东提出了类似要求。券商股东需满足“一参一控”的要求,即证券公司的股东以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不超过 2 家,其中控制证券公司的数量不超过 1 家保险公司单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一,并且成为保险公司控制类(持股三分之一以上)和战略类(持股15%以上)股东的家数合计不得超过两家

在监管层对金控集团关注和政策趋严的形势下,民营金融二十八大族系的金融版图发生了变化,出现转让股权、处置牌照、或淡化企业金融属性的趋势。为此我们搜集了截止2017年末的年报、公告数据和公开信息,对28家金控集团最近的金融版图做了简单梳理,更新了参股金融机构和股权比例等信息,供大家参考。

二十八家金控集团概况

下图是原28家民营金控集团按照截止2017年底参股金融机构数量做的排序:

一、明天系(控股23 参股21 共44)

明天系是一个非常神秘的金融控股集团,拥有众多的影子金融机构。据有关媒体统计,明天系通过直接间接入股,或者通过其影子入股的金融机构,涵盖银行、证券、保险、信托、期货、金融租赁、基金等各大主要的金融机构类型,截止2016年底,明天系所持股的金融机构共44家,详情如图:

数据来源:新财富20177月号刊

明天系这两年不是很平静。2017年1月有媒体称明天控股疑似实际控制人肖建华在香港被控制,肖建华当晚在明天控股的官方微信公众号上发表严正声明,否认该传闻,但两条声明在发表后不久就被删除。被认为和明天系存在千丝万缕联系的天安财险,在齐星铁塔发布定增方案时,认购7000万股,但在2017年4月发布的定增上市报告书中却没有出现;在2017年第二季度偿付能力报告中,天安财险突然将仅持有一年的瑞福锂业18.18%的股份减持为0。

2017年11月,明天系控股子公司华资实业发布公告称,决定终止2015年度对华夏人寿非公开发行股票的申请。2018年1月,恒投证券公告称,公司的九名股东拟将所持有29.94%的股份出售给中信国安集团,如果交易顺利达成,华资实业在恒投证券的第一股东地位将被取代,幸而3月底,恒投证券又出公告称,决定终止该出售协议。肖建华的明天系,以三家上市公司(华资实业、明天科技、西水股份)为基础,从事其庞大的资本运作。

尽管从股权结构上能查出的明天系持股的金融机构数量较少(经不完全统计,明天系从股权上直接可以查到的入股的金融机构一共只有九家金融机构),但是通过深入发掘,就会发现,明天系拥有不少疑似影子公司。

其中,在保险业内,华夏人寿、生命人寿、天安人寿一直被公认为明天系入股的金融公司。华夏人寿董事长、法定代表人李飞、监事牟艳丽、董事孙宝泉均是在明天系内部工作过的人;2012年,生命人寿的高管大迁徙,不少高管离开生命人寿之后去了天安财险或者华夏人寿,另外坊间传闻,生命人寿董事长张峻和肖建华关系密切;被外界一致认为是有明天系背景的领锐资产管理和陕西华秦土地复垦,各拥有天安人寿20%的股权;另外,天安人寿的董事会秘书王伟曾任职于领锐资管,党委书记、总经理陈龙曾在华夏人寿工作过。

信托业内,新时代信托、新华信托、中江国际信托和北京国际信托被认为是明天系族下的金融机构。其中,新时代信托和新华信托被认定为明天系相关平台公司进行股权质押类融资,金额超百亿元,有时甚至不顾风险和其他有关方面的原则性问题,其与明天系的关系不得不让人浮想联翩。中江国际信托的第一大股东领锐资管是明天系的影子公司,拥有中江国际信托32.74%的股权。2017年7月,游久游戏出公告称,共持有北京国际信托注册资本的7.99%,而游久游戏的第一大股东天天科技被传是明天系的另一大影子公司。另外,国盛证券、江信基金、国盛期货又直接间接的被中江国际信托所持有。

根据上图显示,截止到2016年底,明天系一共入股银行多达17家,但经我们统计,只有潍坊银行8.26%的份额能够直接向上追溯到明天控股有限公司。有媒体调查称,明天系下,控制了许多家空壳公司,在2006年前后,利用城商行进行增资的需求,取得其股权,比如哈尔滨银行等。

若将明天系隐形控制的银行、券商和保险公司合并计算,早已大大超过股权监管红线。近期金融监管强度加大,从2017年上半年开始,市场上就流传着关于明天系将陆续处置金融资产的消息,网络上甚至还流传着明天系资产处置的清单,传言的真实性还未可知。

二、海航系(控股9 参股10 共19)

起家于航空业的海航系正成长为民营资本集团中的“金融巨头”,通过全资控股的海航资本集团等公司,控股有营口沿海银行、渤海国际信托等9家金融机构,另参股东方基金、海南银行、国银金融租赁等十余家机构,几乎布局了金融各个领域。海航集团作为主要股东(持股5%以上)的银行有营口沿海银行(20%)和海南银行(5%),达到监管上限,而持股15%以上的保险公司有三家,超过了监管要求的不超过2家。下图是截止2017年末海航的股权结构图:

海航是谁的

海航集团一度被诟病股权结构复杂,持股架构不清晰,2017年7月,在外界压力下海航集团首次披露了集团股权结构,回应外界关于“海航是谁的”质疑。公开信息显示海航集团的实际所有者是15个自然人和实体:海南省慈航公益基金会的境内外部分合计控股52.25%,其余12名自然人股东为海航的创始人或高管,最大自然人股东海航集团董事局主席陈峰和董事长王健各自持股14.98%。另外根据集团去年的这封公开信,12名自然人股东承诺离职或离世后股份捐赠基金会,海航集团董事长王健近日意外离世后,他持有的14.98%股份后续将归基金会所有。

财务公司、信托与银行

2003年12月,海航集团获批全国第四家民营财务公司,海航集团财务公司也是海航系真正意义上的第一家持牌金融机构,主要服务于内部公司的储蓄、贷款等资金需求。

接着,2006年海航系又全资收购渤海国际信托。渤海国际信托前身是成立于1983年12月的河北省国际信托投资有限责任公司,2006年海航集团参与股权重组,通过多家子公司全资收购,2007年更名为渤海国际信托,2015 年 8 月完成股改,2017年2月,渤海信托注册资本金增加到 360000 万元。

渤海国际信托由海航系全资控股,截止2017年末,三家股东持股比例分别为海航资本集团(51.23%)、北京海航金融控股有限公司(26.67%)和中国新华航空集团有限公司(22.10%),它们均为海航系控股公司。2017 年公司实现净利润 12.64亿元,是海航系下的优质金融资产之一。

财务公司毕竟不同于真正的银行,海航系在成立海航财务7年后正式进入银行业。2010年12月,营口沿海银行经原银监会批准成立,是一家由海航酒店控股集团等11家股东入股的股份制城市商业银行,注册资本金15亿元人民币,目前资产总额达640多亿元。海航酒店控股集团作为第一大股东,持有20%股份,另外中商财富融资担保持有的4.8%股权为代海航集团持有,而陕西东岭工贸集团(18%)和上海恒嘉美联发展有限公司(7.2%)疑似海航系一致行动人。因此,海航系对营口沿海银行的持股远多于20%。

另外,海航系积极谋求入股银行。2015年海航系通过控股的海航国际旅游岛开发建设(集团)有限公司入股海南银行,目前持股9%。2016年,渤海金控全资子公司香港渤海租赁资产管理有限公司参股天津银行的H股106,993,500股,占总权益的1.76%。除了境内银行,海航系还持有德意志银行 9.92%股份,为第一大股东。

保险业

海航系下目前控股有三家保险公司,保险板块在海航金融版图中占据着重要地位。航空公司关联的保险公司一般在承保航空险、理赔效率等方面具有优势。

2009年3月,海航集团与台湾新光人寿合资成立新光海航人寿,双方各持一半股权,标志着海航系开启了保险领域的征程。2010年10月,海航系又成为民安财险的实际控制人。但这两家保险公司均陷入业绩不佳的泥潭。2015年11月,民安保险股权被全部转让给了泛海系;而新光海航人寿在2016年11月发布公告称,其原有两大股东海航集团、新光人寿分别转让其所持有的50%、25%股份,截至目前这一股份转让未顺利完成。

尽管新光海航人寿与民安财险持续亏损,海航系继续整合资源,拓展保险业布局,于2014年12月创建渤海人寿。渤海人寿是海航系控制下的人寿保险公司。海航集团子公司渤海金控是渤海人寿最大股东,持有20%股份,目前排名前五的股东还包括疑似海航系影子公司的广州利迪经贸有限公司(9.88%)、广州市泽达棉麻纺织品有限公司(9.5%)、北京国华荣网络科技有限公司(9.06%)。2017年渤海人寿营业收入108.1亿元,同比增长31%,其中保险业务收入89.6亿元,同比增长33%。2018年4月13日,渤海人寿发布公告称3家股东有意转让股权。最大股东渤海金控无意增持,相关股东股权转让前后持有的股权比例均未达到5%,不影响前五大股东排名。

2017年10月11日原保监会切断了渤海人寿与海航系的资金往来。原保监会的监管函要求渤海人寿立即整改包括股东股权、股东大会运作、董事会运作等“十宗罪”,并且自监管函下发6个月内,切断渤海人寿与海航集团及其关联方的财务资助、资金运用类交易等。

海航集团官网的下属企业中还包括另一家保险公司华安财险。华安财险于1996年成立,在2002年成为中国第一家民营企业控股的保险公司。海航系于2011年6月参与到华安财险的增资扩股中,位居第二大股东。目前,海航系控股的海航资本(12.5%)和海航投资(7.14%)合计持有华安保险19.64%的股权,比第一大股东特华控股(20%)仅少0.36%。另外,合计持有华安保险约40%股份的6家公司广州泽达、广州百泽、深圳深信、广州利迪、北京国华荣、上海圣展等被质疑为海航系影子公司,这些公司的股东、负责人及投资活动等与海航系有着紧密关联。因此,尽管明面上是第二大股东,海航系可能是华安保险的实际控制人。若穿透看实际控制人,海航系可能超过了保险公司股权管理办法规定的控制类和战略类股东不得超过两家的限制。

海航系曾试图进一步控股华安保险,2016年7月,海航系下渤海金控欲受让华安保险股东广州泽达14.771%股权,但该股权转让已于2017年9月终止。若收购成功海航集团持有的股权累计超过34%,踩了保险公司股权管理办法的三分之一红线。根据保监会《保险公司股权管理办法》的要求,单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一。

证券、期货

海航期货是海航集团全资子公司。2008年6月,海航系通过控股的长江租赁入股了东银期货,并改名为海航期货。2013年6月20日,海航期货注册资本金增加为5亿元,股东出资情况为:长江租赁有限公司占注册资本91.09%,西安民生集团股份有限公司(现更名为供销大集集团股份有限公司)占注册资本的6%,扬子江投资控股有限公司占注册资本的2.91%。三家股东均为海航系下控股公司。

海航系通过海口美兰国际机场、大新华航空有限公司和渤海金控三家公司控股券商联讯证券,另外海航还通过多层控股公司小额参股国都证券、华龙证券、招商证券等券商。联讯证券是新三板上市的中小型券商,2017年末总资产162亿元。2009年6月,海航系开始入场联讯证券,2014年8月,联讯证券进入新三板融资,海航系出资额占2成左右。

17年渤海金控对联讯证券持股增加了0.71%,截止2017年末,海航系下海口美兰国际机场(15.03%,第二大股东)、大新华航空有限公司(5.07%,第三大股东)和渤海金控(4.28%,第六大股东)合计控股24.38%,超过持股15.8%的单一第一大股东昆山中联综合开发。目前海航系处于联讯证券控股股东地位,但持股比例低于曾经最高持股比例37.28%。

租赁

皖江金融租赁股份有限公司(皖江金租,834237)是全国首家登陆新三板的金融租赁公司。2011年12月,由中国银监会批准成立,海航系通过渤海金控(000415)控股皖江金租53.65%股份。此外,海航系还持有国银金融租赁6.29%股份。

除金融租赁公司外,海航系还拥有几家融资租赁公司,如长江租赁、渤海租赁、扬子江租赁、大新华租赁等。

三、联想系(控股2 参股11 共13)

以联想控股为核心的联想系包含保险、信托、证券、银行、期货、保险经纪、小额贷款等多种金融机构,总数多达13家。

从2002年开始,联想控股开始涉足金融领域。作为民生人寿的发起人之一,联想控股最初只持有民生人寿0.39%的比例,目前经过被投资企业的增资扩股,持有股份已经被稀释为0.18%。在2004年、2008年、2009年、2016年,联想控股分别入股了高华证券,苏州信托,汉口银行和安华农业保险。联想控股直接持有的这五个金融机构从入股到现在均没有被出售或转让,联想控股将其作为长期投资的目的清晰可见。

联想控股间接持有的金融机构中,合肥国正小额贷款和诚正科技小额贷款是联想系仅有的控股金融企业。另外,宝集科技小额贷款,高盛高华证券,乾坤期货和北京联合保险经纪四家金融机构,联想系虽然没有控股,但实际持有份额均在总股权的10%以上。只有枣庄银行和航天科工金融租赁持有份额较小。从持有目的来看,联想系亦多将其作为长期投资持有。

在2017年度内,联想系对其所持股的金融机构变化不大,正奇金融入股股份从90.3%降到了82.5%,对联想系的控股没有实质性的影响;汉口银行参与设立航天科工金融租赁,持有股权25%,扩展了联想系的金融版面。

虽然联想系入股的金融机构数量很多,种类很多,但是除了两家小贷公司之外,都是参股,在金融机构内没有足够的话语权。 

四、复星系(控股7 参股4 共11)

早在德隆系倒下之前,复星系已经开始布局金融版图,参股兴业证券、兴业银行、上海银行、德邦证券等,并于2007年入股永安财险开始以保险板块为主重启金融扩张。截止目前,复星系在全球深度布局了保险、银行、证券、基金、期货、资产管理等众多金融类业务,控股7家并参股4家境内金融机构、还于香港和境外控股5家并参股1家金融机构。纵观复兴版图中的17家境内外金融机构,复星版图仅缺信托板块。

早期金融布局:德邦证券

2003年5月,复星系下两家公司联合其他股东共同成立了德邦证券,截止2017年末,复星系持有德邦证券93.6%的股份。

上海兴业投资发展是亚东广信科技的全资子公司,虽独立于复星集团,但由郭广昌和两位复星创始合伙人共同持有。其下除了德邦证券,还控股有中州期货和德邦基金,分别于2010年收购和2012年主导发起成立。

除内陆的德邦证券,复星在香港还控股复星恒利证券。恒利证券成立于1987年,是香港联交所的参与成员。2014年9月起,恒利证券于成为复星集团的全资附属公司,是集团在香港的综合金融平台和投资机构。

保险版图为主

以保险为核心的综合金融能力是复星金融版图的特色。从2007年进入保险领域,复星不断拓展境内外保险版图,保险业务在复星总资产和收入中的占比不断增加,目前已经形成覆盖多险种的全球保险布局和有复星特色的“保险+”战略。

复星首次涉足的第一家保险公司永安财险是总部位于西安的全国性保险公司,2007年复星系下三家公司共掌握了永安财险17.2%的股权,后通过增持成为永安财险的控股股东。截至2017年末,集团合计持有永安财险的权益为40.68%。

2012年9月,复星首次进入国内寿险市场,与美国保德信人寿在上海联合发起组建合资保险公司复星保德信人寿保险有限公司,股东双方各持有合资公司50%的股份。2016年8月,复星集团等6家股东共同发起筹建的复星联合健康保险股份有限公司收到保监会正式批复,复星持有20%股份。截止17年末,复星还持有泰康保险(原泰康人寿保险)0.64%股份。

除了以上四家内陆的保险公司,复星还控股有一家香港公司和两家海外公司。

若按照实际控制合并计算,上海复兴产业投资持股15%以上的保险公司有三家,复星保德信人寿(50%)、永安财险(40.68%)和复星联合健康保险(20%),超过监管上限。另外违反了监管要求的”成为两家以上保险公司控制类(1/3)股东的,不得成为其他保险公司的战略类(15%)股东“。 

银行、小贷、财务公司

目前复星参股的银行有民生银行、网商银行、境外的BCP银行和H&A银行。2015年5月,复星系作为浙江网商银行发起人之一出资人民币十亿元,持有25%的权益。2016年9月,复星以2.1亿欧元完成对德国私人银行H&A 99.91%股权的收购。并于2016年11月投资葡萄牙最大的上市银行BCP, 截至2017年末持有BCP 27.06%的股权。

五、安邦系(控股6 参股3 共9)

安邦系是以安邦保险集团为核心的金融控股族系,其族下控股六家金融机构,参股三家金融机构,境外控股金融机构亦为六家。2018年3月,根据其公告显示,银保监会对安邦保险集团实施了接管,2017年公告暂缓披露,本次总结中安邦人寿、安邦财险、安邦养老和和谐健康分别采用2016年年报数据。

2004年,上汽集团、联通租赁集团等共7家企业共同参与成立了安邦财险(安邦保险集团前身),在成立后的10年时间里安邦集团先后增资了六次,注册资本由最初的5亿元增加到了619亿元,股东也由原来的7家上升至37家,股权因此高度分散。

安邦系族下的金融机构主要以保险为主,银行为辅,也有个别的租赁和信托。在入股的9家境内金融机构中,安邦系入股的保险总共有4家,涵盖寿险、财产险、健康险、养老险等,安邦系持有其股权比例均在97%以上,在其被投资机构具有绝对的话语权;入股银行3家,虽然其中两家银行都不构成控股,但是持股比例均在10%以上,在被投资机构具有较为重要的地位;入股信托1家,租赁1家,其中安邦系实际持股邦银金融租赁65%以上,具有绝对控股权,而持股天津信托则较少。在安邦系入股的6家境外金融机构中,有4家保险,2家银行,其中有5家金融机构是100%收购,另外一家东洋人寿也入股了63%的股份,在被投资机构有绝对的话语权。

境内的四家持股保险中,安邦系从2010年3月开始,先后持有了和谐健康,安邦人寿,安邦财险和安邦养老,其持有股份均在96%以上。

安邦系境内的的三家入股银行中,成都农商行是唯一一家控股银行,也是最早入股的银行,目前,已发展成为我国最大的农商行之一;2012年安邦系入股招商银行,经过之后两年的增持,在2014年以后,安邦系持有招商银行的股份一直维持在10.72%;2014年安邦系控股的多家企业开始入股民生银行,2016年底,安邦保险集团、安邦人寿、安邦财险、和谐健康以及安邦财险全资控股子公司安邦资管(香港),对民生银行总持有股份为17.73%。安邦集团持股5%以上的银行达到3家,超过了监管要求。

安邦系中唯一的金融租赁公司邦银金融租赁是2013年成都农商行与安邦人寿联合出资成立的,2014年安邦保险集团和安邦人寿又分别受让了1.36%和3.9%的天津信托股份。安邦系族下的非保险银行的金融机构开始增加。

六、希望系(控股4 参股5 共9)

希望系是中国民营企业中较早投资金融业的企业,涉足金融投资始于1995年。目前希望系控股新网银行、华创证券、华创期货、新希望财务等4家金融机构,并参股莱商银行、保定银行、民生银行、民生人寿、乐山市商业银行等5家机构。

虽然其在金融领域的势力曾一度减弱,在2010年退出金鹰基金,在2011年转让联华国际信托(现兴业国际信托),但一直保持着在金融行业的投资,长期位居民生银行第一大股东位置,并在近几年呈现增长之势。

希望系背后是刘氏四兄弟分别掌控的大陆希望集团、东方希望集团、华西希望集团和新希望集团。其中最突出的是刘永好父女的新希望集团。目前,新希望集团旗下拥有银行、证券、互联网金融和基金等多种金融业态布局。

参与发起民生银行、民生人寿

新希望是民生银行倡导者、发起者之一,是中国民生银行第一大股东。自民生银行发起之初,新希望集团长期作为其重要股东,并且刘永好先生担任副董事长。1996年1月,刘永行持有民生银行原始股3.62%,位列第13大股东,刘永好担任第一任民生银行副董事长。截止2017年末,新希望对民生银行持股4.1759%,在民生银行董事会中派有代表。

另外,新希望集团是中国民生人寿保险公司的主要发起股东之一。 希望系曾一度作为主要股东之一,但目前对民生人寿的持股仅占3.39%。

希望系银行新成员

2016年12月,新希望集团主导发起设立新网银行,持股30%,是新网银行第一大股东。新网银行是四川省首家民营银行,中国第三家互联网银行。

2017年,莱商银行加入希望系金融版图。希望系下上市公司宝硕股份持股4.83%(不足5%,不需监管审批),是莱商银行第四大股东。

控股华创证券、华创期货

2016年,希望系通过旗下上市公司宝硕股份(600155)控股华创证券和华创期货,完善新希望系的证券、期货金融版图。

财务公司、基金和资产管理

2010年新希望集团等五家公司共同出资设立四川省第一家民营企业集团财务公司,新希望财务有限公司。

新希望集团发起了多支管理人基金,投资众多国内外一线知名VC、PE基金,如海外农业发展基金、四川旅游产业基金、四川川商返乡兴业基金。

对乐山市商业银行持股比例下降

大陆希望集团16年底对乐山市商业银行持股9.98%(控制在10%监管线以内),是仅次于乐山市财政局的第二大股东,但去年持股比例降到7.59%,目前在乐山市商业银行的前十大股东中排名第五。

七、沙钢系(控股2 参股7 共9)

沙钢系是以沙钢集团为核心的金融控股体系。对沙钢系的股权梳理显示,截止2017年末,沙钢系还参股苏州银行等多家银行,以及东吴人寿、紫金财险两家保险公司。

产融结合,控股财务和期货公司

与部分集团投机套利不同,沙钢系在金融领域的开拓多是立足在产融结合的基础上,以发挥钢铁主业和金融产业各自的优势的主要目的。为了有效配置和利用资金,沙钢集团于2010年成立了沙钢财务有限公司;为了预防钢铁市场价格变动,于2011年控股了道通期货经纪有限公司。

庞大的银行版图

沙钢集团参股当地多家农商行、城商行等。目前沙钢集团是张家港农商行(002839)持股8.18%的第一大股东。另外,沙钢集团持股江苏银行(600919)3.03%(第五大股东),持股即将上市的城商行苏州银行6.5%(第二大股东)。沙钢系下还少量参股淮安市农信社、中原银行等。

保险和证券

沙钢系下的保险公司有紫金财险和东吴人寿两家。沙钢集团持股紫金财险4%,是紫金财险的发起股东之一。另外,沙钢系持股东吴人寿12%,是第三大股东,亦是其发起股东之一。沙钢集团对两家保险公司的持股均小于15%,为财务类股东,未超过监管限制。

早在2002年沙钢集团还曾投资华创证券,并且是持股20%的第二大股东,直到2016年华创证券被希望系宝硕股份(600155)换股收购后,沙钢集团退出华创证券股东行列。

八、锦龙系(控股2 参股6 共8)

锦龙系也在杨志茂夫妇的带领下,迅速扩大版面,成为民营金融族系中入股数量较多的一家。

锦龙系是以广东锦龙发展为核心的金融族系,截至2017年底,锦龙系总共控股中山证券、大陆期货两家金融单位,参股清远农商行、东莞农商行、东莞证券、世纪证券、益民基金、华联期货等六家金融单位。

其中,最早入股的是东莞证券。据称,从2007年开始,杨志茂为了得到东莞证券的控股权,杨志茂曾和东莞证券大股东东莞市国资委相关部门斡旋。逐渐的,锦龙系对东莞证券的持有股份达到44.6%,但是一直没有实现对东莞证券的控股。2017年杨志茂也因单位行贿罪名被查。

相对于入股东莞证券的漫长过程,锦龙系入股其他的金融公司则十分迅速。2013年广东锦龙发展以绝对控股权收购了中山证券,另外受让了东莞农商行的部分股权,其余参股公司也均顺利的被持有。大陆期货,益民基金,世纪证券均是通过中山证券间接被锦龙系所持有。

截至2017年底,广东锦龙发展又一次增加了对中山证券的投资,进一步加强其控制地位,入股比例高达70.96%。东莞证券份额不变。其2017年年报摘要称,广东锦龙拟参与发起前海华业养老和喜康人寿两家保险公司,目前两家保险公司设立事项尚需获得保监会审核批准

九、忠旺系(控股2 参股6 共8)

中国忠旺在专注高端铝加工业,通过国际并购大力开拓国际业务的同时,也在积极布局金融版图,通过产融结合,用资本平台助推铝材实业发展。

忠旺系控股辽阳银行和忠旺财务,并参股龙江银行、大连银行、吉林银行、锦州银行四家银行,锦银金融租赁和一家保险公司君康人寿。忠旺系的金融布局十分低调,多通过集团子公司或隐性关联公司持股,为了较清晰表示被参股金融机构的情况,此处的简化股权结构图只保留了金融机构上面一层直接持股的实体企业。

辽阳银行是忠旺系较早入股并控制的城商行,早在2009年之前,忠旺系下公司便开始参与辽阳银行的增资扩股,至2017年末,忠旺系下三家公司是辽阳银行前五大股东,共计持有31.46%股权。忠旺系除控股辽阳银行外,还通过几家塑料公司先后参股了锦州银行、龙江银行、大连银行、吉林银行,均持有2%-3%股份,未达到持股5%的银行主要股东认定。其中辽宁腾华塑料和辽宁程威塑料均参股锦州银行,合计持股5.16%。综上忠旺系作为主要股东(5%以上)的银行至少有辽阳银行和锦州银行两家。

除上述五家银行外,忠旺系还全资控股忠旺财务公司,并参股金融租赁公司和保险公司。2014年12月,忠旺财务公司获得银监会开业批复后成立。2015年12月,忠旺系参股了锦州银行主导发起的锦银金融租赁有限公司,持有20.41%股份。2016年,辽宁程威塑料通过收购宁波福烨贸易获得了该公司持有的君康人寿20%股权,为忠旺系新添了保险业板块。

十、新湖系(控股2 参股6 共8)

新湖系掌门人是“低调”的温州富商黄伟,从卖眼镜积累第一桶金到资产百亿,黄伟通过介入多家上市子公司,在进军房地产行业后,又稳步布局金融版图。新湖系陆续入股了银行、证券、期货、保险四大金融板块,目前新湖系控股湘财证券和新湖期货2家机构,参股温州银行、盛京银行、中信银行及中信银行(国际)、长城证券、英大证券、阳光保险等6家金融机构。

以下是截止2017年12月新湖系持股金融机构的股权架构图。除新湖期货的股权比例在今年2月发生变更,在括号内做了标注外,其他股权比例均为17年年末数据。

自1999年入股天地期货(2007年改名为新湖期货)开始,新湖系于2007年入股湖南老牌券商湘财证券和沈阳的盛京银行,于2009年参与成立成都农商行(2013年转让),于2011年参与成立锦泰财险(2014年转让),于2013年成为温州银行单一第一大股东,于2011年入股阳光保险,于2015年通过资管计划入股中信银行

17年继续完善金融领域布局

银行方面,新湖中宝出资 7.44 亿元配股增资温州银行,完成后占其总股本的 18.15%。与此同时,新湖系另一家上市公司哈高科持有温州银行的股权比例也由16年末的1.77%增加至1.85%。截止17年底,新湖中宝持有盛京银行、温州银行、中信银行的股权比例分别为5.18%、18.15%和4.99%,分别为该三家公司的第四大股东、单一第一大股东、第二大股东,且公司在该三家公司董事会派有董事,对该三家公司具有重大影响。新湖系作为主要股东(5%以上)参股的银行有温州银行、盛京银行,已达到监管上限的两家。

另外,新湖中宝于2017年出资 21.73 亿港元参与中信银行(国际)有限公司的增资扩股,完成后占其总股本的6%。

券商方面,2017年新湖中宝出资 6881 万元增资湘财证券,新湖中宝和新湖控股分别持有湘财证券3.58%和 74.12%的股份。除控股湘财证券外,新湖系还少量参股长城证券和英大证券。

新湖中宝:向集团转让新湖期货62%股权

据新湖中宝年报称,为了推进新湖期货的上市进程,将公司所持有的62%新湖期货股权分次转让给控股股东新湖集团。

2017年3月27日,新湖中宝转让4.89%股权给杭州兴和投资发展有限公司,变更后杭州兴和投资持有新湖期货54%股权。之后,新湖集团以4亿元作价受让新湖中宝子公司允升投资所持有的兴和投资100%的股权,附带转出兴和投资持有的新湖期货54%股权。因此17年年末,新湖中宝持有新湖期货37.67%股权,新湖集团(通过杭州兴和投资)持有新湖期货54%股权。

2018年2月5日,新湖中宝再次转让8%股权给新湖集团,变更后新湖中宝出资1725万元,占总股本比例为7.67%,持有新湖期货的股权比例由91.67%下降为29.67%(直接持有7.67%,加上通过子公司上海众孚实业有限公司间接持有22%股权);新湖集团出资1800万元,占总股本比例为8%,共持有62%股权(直接持有8%,加上子公司杭州兴和投资54%股权)。

来源:金融监管研究院 研究员 李巧巧 侯亚平

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