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[头条]信托行业将分类监管 成长型公司禁足集合信托

金融混业观察2019-07-11 09:54:30

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观察者言:监管对成长类、发展类、创新类公司进行差异化规定,将加速信托行业整合和优胜劣汰。


财新实习记者 杨巧伶 记者 吴红毓然/文


自4月10日银监会代国务院起草的《信托公司条例》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》)下发各家信托公司后,多家信托公司针对该条例规定内容,已经开始有所动作,如融资、补充注册资本以达到10亿资本金门槛、满足条例规定的杠杆率要求等。


市场普遍认为,《征求意见稿》是信托史上最严信托监管政策,将开启信托业洗牌序幕,加速行业分类经营。


根据《征求意见稿》,按照财务状况、内部控制水平、公司管理水平,将68家信托公司等分为三类:成长类、发展类和创新类。市场人士指出,对不同信托公司施行差异化阶梯式管理,不同公司允许经营的业务范围有所差别,此举将加速信托公司的行业整合和优胜劣汰,进一步优化信托资源配置。


一位信托业相关人士告诉财新记者,目前银监会制定的新的信托公司监管评级文件已下发到各信托公司进行内部讨论,经营分类将以监管分类为依据。经营分类不是固定不变的,成长类公司经过发展,达到监管评级后,也可以晋升为发展类公司。


“所谓的发展型,实际是限制型。”一位监管人士坦言。根据《征求意见稿》成长类信托公司将不能再做集合资金信托,只能受理办理单一资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托及其他财产或财产权信托等基础业务目前,信托公司收入主要来源为资金信托,尤其是集合资金信托。如果只能开展单一资金信托,将对成长类信托公司的发展造成很大限制。


“银监会对单一资金信托业务出台了很多限制性文件,再加上单一资金信托盈利性低的问题,将令成长类信托公司生存堪忧。”一位信托业人士表示。


此外,《征求意见稿》规定,发展类信托公司除可以从事成长类信托公司各项业务外,还可以从事集合资金信托业务、资产证券化业务、开展担保业务、从事同业拆入业务等市场上的成熟业务,并可以设立专业子公司。这是目前所有信托公司都能做的业务。一位信托业内部人士向财新记者透露,68家信托公司中会有很大一部分属于发展类信托公司


而创新类信托公司则可以从事所有业务以及创新业务,但其所需的监管评级也是最高、最严格的。在囊括了发展类信托公司可以从事的业务外,创新类公司还可以开展信托资金投资于股指期货等金融衍生品、开展受托境外理财业务、开展房地产信托投资基金业务、发行金融债券、次级债券等业务


创新类公司可以申请发行金融债和次级债,这将首度打破信托业不能负债经营的传统监管要求。据了解,传统监管要求下,信托公司除了同业拆入业务外,不允许有其他任何负债。


但据信托业人士相关透露,并不是所有创新类公司都可以申请发债。根据内部正在讨论的监管评级文件,创新类信托公司发债需要满足的硬性指标之一是连续两年评为创新类。


“对成长类、发展类、创新类公司差异化进行差异化规定,这体现了监管层有堵有疏的监管意图。引导的思路是融资类业务少做,投资类业务多做。以传统打法做信托公司,各方面都会遇到限制,包括融资、业务范围和业务规模等,都会压缩,但如果是创新类,在国家认可的业务范围内,也会尽可能从各方面鼓励信托公司发展。”一位信托业人士认为。


此外,《征求意见稿》规定,将信托公司注册资本门槛从3亿元提高10亿元,也进一步加强了信托公司的业务风险监管,首度提出“杠杆率”和“集合度”。条例规定,净资产和全部融资类单一资金信托余额的比例不得低于5%;净资产与全部融资类集合资金信托计划余额比例不得低于12.5%;以集合资金信托计划方式对单一融资者的融资余额不得超过信托公司净资产的15%。


一位信托业人士解读认为,“杠杆率的规定,一方面要求信托公司的净资产足够充足,另一方面,卡的是集合资金和单一资金的业务规模。即便业务铺得再大,信托公司受限于净资产,业务规模也不会无限增长。”


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