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上周总揽 | 平均规模3.44亿元;收益率7.86%,期限1.62年;房地产信托居首

北京大有财富2019-09-27 09:13:11

、大有视野

1、一周大事

12.25  信托公司一天收五张罚单  岁末监管不停歇

12.25  中航信托祭出行业首个智能财税机器人

12.26  《信托公司受托责任尽职指引》将出台  新规为打破刚兑奠定制度基础

12.27  年末增资忙  重庆信托增资至150亿登顶行业首位

12.27  中泰信托再领罚单  集合信托业务遭叫停

12.27  五矿信托注册资本将增至60亿  排名跻身行业前十

12.28  国内首单信托助农ABS成功发行  开创扶持新型农业经营主体新模式

12.29  上市公司今年以来向信托借贷156亿元

12.29  中信信托明年银信通道业务规模只减不增

12.29  厦门信托踩在年底前  注册资本增至35亿

 

2、一周热点

中国信登一周年:打造信托行业核心服务平台

2016年12月26日,中国信托登记有限责任公司(以下简称“中国信登")在2016年中国信托业年会期间正式揭牌成立。彼时,作为提供信托业核心服务的中国银监会会管金融机构,中国信登被定位为承担信托产品及其信托受益权登记与信息统计平台、信托产品发行与交易平台及信托业监管信息服务平台等“三大平台”功能,助力信托业转型升级和经济社会发展。

临近2017年底,中国信登成立已有一周年。在这一年中,中国信登逐步实现了信托登记系统上线运行、信托产品统一登记等功能,迈入全流程全生命周期的统一登记新时代。

今年9月1日,《信托登记管理办法》正式生效。中国信登打造的信托登记系统亦于该《办法》生效当日即开始提供托产品登记服务,实现信托产品及其受益权信息的预登记、初始登记、变更登记、终止登记及更正登记功能。中国信登数据显示,截至12月25日,全国各信托公司和各地银监局分别通过信托登记系统上报、查阅信托产品登记信息。全国各信托公司报送各类信托登记已累计超过20000多笔,其中,预登记申请16000多笔,获取有效产品编码的信托产品达到14000余个。

21位的信托产品编码,被业内戏称为“产品身份证”,在信托产品报送过程中,信托公司通过信托登记系统获取唯一有效的产品编码,初始登记完成后也须在中国信登官网公示存续的集合信托产品信息目。目前,已有1300多笔存续的集合信托产品基本信息在中国信登官网进行公示。权威便捷的查询渠道和唯一有效“ID”,有效地防范山寨信托公司与信托产品,更能极大方便各类机构的评估与评价,强化市场对信托业务的约束。

事实上,除了加强信托产品透明度、完善基础服务功能外,中国信登在信托监管方面亦起到了不可替代的作用。在系统上线后,中国信登开通了系统与中国银监会、各地银监局专线访问端口,原来信托监管的部分职责已通过系统来履行,实时掌握行业运行情况并能及时采取相应监管措施。截至12月25日,监管部门累计通过信托登记系统采取监管措施共计2900余笔,其中,涉及关联交易的产品已查阅2400多笔,叫停160多笔,实现线上开展信托产品入市前的报告管理。

另外,在系统开发建设过程中,中国信登根据中国银监会监管要求,首期先开发建设了含预登记、初始登记及终止登记等200多个要素在内的数据库,增加对信托产品运用信息、风险信息登记等情况考量,完善了信托产品基本信息及信托受益权信息,以进一步规范信托公司产品信息报送行为。中国信登相关负责人表示,信托登记之路既是一条合作共赢之路,也是一条创新改革之路。

转载自:证券日报

 

二、大有数据

1、市场总揽

规模数量:平均募集规模3.44亿元

本周共有63只产品发行,发行规模为196.34亿元,平均募集规模3.44亿元。发行数量比上周增加12只,发行规模环比增加41.52%。本周参与产品发行的信托公司有31家,比上周增加6家,机构参与度为45.59%

收益期限:平均预期收益率7.86%,平均期限1.62

本周产品的平均预期收益率为7.86%,比上周增加1.47%

本周产品的主要收益区间为8%以上,21只产品发行,发行规模77.87亿元,数量占比33.33%,规模占比39.66%;其次,收益在7%-8%的产品24只,发行规模72.41亿元,数量占比38.10%,规模占比36.88%(详见图一)

数据来源:大有财富金融产品中心

本周产品平均期限1.62年,比上周增加4.63%。(详见图二)

本周1.5-2年期产品31只,发行规模132.77亿元,数量占比49.21%,规模占比67.62%;其次,1年期产品24只,发行规模48.81亿元,数量占比38.10%,规模占比24.86%;再次,2年期以上产品4只,发行规模8.92亿元,数量占比6.35%,规模占比4.54%

数据来源:大有财富金融产品中心

投资领域:房地产信托排在首位

从资金投向看,房地产信托排在首位,21只产品发行,发行规模113.89亿元,数量占比33.33%,规模占比58.01%;其次,基础产业信托19只,发行规模43.07亿元,数量占比30.16%,规模占比21.93%;再次,工商企业信托12只,发行规模22.63亿元,数量占比19.05%,规模占比11.53%。(详见图三)

数据来源:大有财富金融产品中心

2、特别关注

大有财富作为一家独立、专业的第三方理财顾问和资产管理机构,依托专业化产品投研和财富管理,专注金融理财研究,为投资者特别关注了25家有央企背景以及有业务特色的信托公司。

从产品成立的情况来看,本周共有五矿信托、外贸信托、大业信托等12家信托公司的79只信托产品成立,成立规模270.53亿元,较上周增加206.41亿元。

本周共有建信信托、中航信托、华信信托等11家信托公司的21只信托产品发行,发行规模为61.90亿元。

经过测算,这21只产品的平均预期收益率为7.52%,平均期限为1.69年。与全部68家信托公司的数据相比,平均预期收益率低4.32%,平均期限长4.00%

 

3、大有热销

企业流动资金贷款单一资金信托FOT基金

规模

 不超过人民币4亿元

期限

 13个月 (融资方有权提前还款)

业绩比较基准

 100万起,8.5%-10.5%

收益分配

 到期还本付息

项目类型

 流动资金贷款

如需了解产品详细信息,请联系您的专属理财经理或拨打公司服务热线010-65050807

 

三、大有商学院

1、大有聚焦

2017年信托业主要特征分析

截至2017年三季度末,信托资产余额达24.41万亿元,是银行、证券、保险、信托这四大金融行业中规模排名第二的行业,在我国经济和金融体系中发挥着重要作用。这一年信托行业经历规则与格局重塑,在多方面取得积极进展,2017年信托行业呈现怎样的发展特征,主要有以下五个方面。

监管新政着眼全局,避免政出多门。长期以来,金融市场中资产管理规模无序扩张,部分行业过度投资特征明显。在宏观经济层面,资金的产业配置效率不高,不利于产业结构的优化与调整;在微观金融方面,影子银行盛行导致逃避监管的现象时有发生,不利于金融市场长期健康发展。而不同监管部门政策不统一也在一定程度上导致监管真空和监管套利,存在加剧市场扭曲的风险。20171117日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)。这一资产管理方面的重磅监管政策涵盖了所有国家层面的金融监管部门,展现了国家统一资产管理类业务监管标准,从源头治理监管真空和监管套利的决心。

重结构、轻规模,内涵式发展已渐成行业主流。2017年以来,行业监管体系趋于完善,监管强度持续提高,为了有效防范和化解风险,适度控制增速平稳发展已成行业共识。与此同时,信托公司在展业过程中意识到粗犷式发展难以为继,逐步由关注资产规模转变为关注资产结构,纷纷尝试业务转型,实现精细化、内涵式发展。第一,信托公司更加关注产品的创新,通过产品创新尽早布局细分市场;第二,信托公司着重提高主动管理能力,对冲“去通道”的风险,提高企业在金融体系中的附加值;第三,信托公司逐步回归本源业务,提升服务实体经济的效率,避免脱实向虚;第四,信托公司纷纷增资扩股充实资本,避免强监管下对其开展业务的约束,同时优化资产风险结构,进行审慎经营,保障委托人的权益。

脱虚向实不断深化,实体经济投入持续增加。2017年,资金信托向工商企业输送资金规模连续多个季度持续上升。截至2017年第三季度,资金信托向工商企业输送资金55627.61亿元,占比达到26.95%。信托对于实体经济的投入持续增加,不断深化脱虚向实的发展方向。信托服务实体经济,核心就是向实体企业靠近,了解实体企业的金融需求,放弃层层嵌套和产品包装。2017年,多家信托公司的高管人员赴地方政府、企业进行考察。信托公司在充分了解区位优势和企业特征后,设计的信托产品针对性更强,指向性更加精准,对实体经济的服务效率明显提升。

大力创新本源业务模式,彰显信托制度优势。信托的本源业务就是坚持信托本业为主体,逐步由受托人发起向由委托人发起转型,聚焦资产管理、财富管理和受托服务三大领域,2017年第三季度,信托业务收入占比达到70.06%2017年,在资产管理业务领域,信托公司在结构调整、去杠杆、利率市场化的背景下,向投资类业务转型,通过业务创新培育自身的主动投资管理能力;在财富管理业务领域,推动财富管理从以产品为中心向以客户为中心转型,聚焦客户的个性化需求,加快家族信托业务布局;在受托服务业务领域,信托公司通过资产证券化创新业务模式,实现财产转移、节税、保障消费、慈善等目的,提供财产管理方面的事务性服务。

注重提升行业形象,全面履行社会责任。2017年,信托公司通过设立慈善信托、服务实体经济、参与公益活动三个方面提升企业形象,履行社会责任。例如在参与公益活动方面,2017年,信托业在定向扶贫、救灾捐助、志愿服务等领域均发挥了较大作用。国投信托针对教育扶贫精准发力,华融信托、中铁信托为九寨沟地震灾区捐款,昆仑信托、新华信托开展“喜迎十九大,文明你我他”保护环境志愿者活动等都体现了信托业对公益活动的热衷。

转载自:金融时报

2、大有理财

风险溢价

风险溢价(risk premium),是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下,投资者对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬,或是只接受已经确定的收入。行业平均收益与自身投资回报高收益之间的差,即为风险溢价,是投资者要求对其自身承担风险的补偿。

 

四、大有幽默

蝶恋花·熊恋牛

熊市深深深几许?抄底三千,股指转头绿。多少英雄惨折戟,山高不见回头路。牛弱熊狂一年故,价值投资,无奈才留住。泪眼问天天不语,乱红飞过势已去。






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