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上周总揽 | 平均规模4.18亿元;收益率7.95%,期限1.87年;房地产信托居首

北京大有财富2019-09-11 13:36:44

一、大有视野

1、一周大事

1.22  信托通道被严控   险资信托合作或受影响

1.22  中建投信托发行绿色资产支持专项计划

1.23  华鑫信托控制银信合作规模不新增

1.23  央行改进个人银行账户分类管理   小额支付额度有调整

1.23  中信信托成功注册   国内首单扶贫概念资产支持票据

1.25  基金业协会:明确私募基金可参与类REITs业务

1.26  陕国投:信托资产创新高超4500亿   定增浮亏致净利下滑

1.26  统计局:2017年全国规模以上工业企业利润增长21%

1.26  因政信业务违规   国通信托被罚70万元

1.26  中国银行受理混合财产慈善信托


2、一周热点

四家银行系信托去年营收超百亿    银行系信托规模承压

背靠银行“大树”,银行系信托公司经营水平普遍位居行业前列。信托公司在银行间市场披露的数据显示,2017年建行旗下的建信信托实现营收33.25亿元,在披露了未经审计财务数据的62家信托公司中排名第6;实现净利润18.52亿元,排名第7。两项数据在四家银行系信托中均位居第一位。

兴业银行旗下兴业信托实现营收30.96亿元,在披露了未经审计财务数据的62家信托公司中排名第8;实现净利润14.64亿元,排名第14。浦发银行旗下上海信托实现营收26.38亿元,净利润15.6亿元,营收与净利润均排名第12位。交银国信2017年实现营收15.84亿元,在62家信托公司中排名27位;实现净利润15.6亿元,排名第12位。

据记者初步统计,上述四家信托公司的营收和净利润排名整体上升。除此之外,2017年四家银行系信托合计实现营业收入106.43亿元,实现净利润58.56亿元。

不过,在监管机构“压通道、降杠杆”的监管大背景下,银行系信托,因其银信合作业务普遍占比较高,今年将面临更大的发展压力。

在去年底银监会“55号文”中,银信通道业务是指在银信类业务中,商业银行作为委托人设立资金信托或财产权信托;信托公司仅作为通道,信托资金或信托资产的管理、运用和处分均由委托人决定;风险管理责任和因管理不当所致风险损失全部由委托人承担。

虽然信托公司银信通道业务规模及盈利情况并无确切数据,不过一般而言,对于通道业务费率较低、通道业务占比较高的信托公司,其单位信托资产的盈利性往往较低。

信托公司2016年年报数据显示,建信信托管理资产规模为1.3万亿元,兴业信托管理规模9446亿元,上海信托管理规模8257.93亿元,交银国信管理规模7139.6亿元,四家信托公司管理规模在全行业68家信托公司中分别位列第2位、第3位、第4位、第6位。而营业收入、净利润指标,除上海信托位居前10外,其余均在10名以外。

有分析人士认为,在今年去通道、降杠杆、严查委外风险的大背景下,银行系信托规模大概率收缩,同时由于体系内的议价能力不强,所以收费费率不会大幅度提高,导致信托收入下降是大概率事件。同时银行系信托公司大量承接了来自股东的被动管理性业务,但是在去通道的大背景下,这一模式发展恐怕难以为继。

转载自:证券日报


二、大有数据

1、市场总揽

规模数量:平均募集规模4.18亿元

本周共有42只产品发行,发行规模为158.71亿元,平均募集规模4.18亿元。发行数量比上周增加5只,发行规模环比增加68.02%。本周参与产品发行的信托公司有22家,比上周增加1家,机构参与度为30.88%。

收益期限平均预期收益率7.95%,平均期限1.87年

本周产品的平均预期收益率为7.95%,比上周增加4.01%。

本周产品的主要收益区间为8%以上,17只产品发行,发行规模72.68亿元,数量占比40.48%,规模占比45.80%;其次,收益在7%-8%的产品21只,发行规模70.45亿元,数量占比50.00%,规模占比44.39%。(详见图一)

数据来源:大有财富金融产品中心

本周产品平均期限1.87年,比上周增加0.33%。(详见图二)

本周1.5-2年期产品19只,发行规模80.40亿元,数量占比45.24%,规模占比50.66%;其次,1年期产品12只,发行规模34.46亿元,数量占比28.57%,规模占比21.71%;再次,2年期以上产品9只,发行规模31.88亿元,数量占比21.43%,规模占比20.09%。

数据来源:大有财富金融产品中心

投资领域房地产信托排在首位

从资金投向看,房地产信托排在首位,25只产品发行,发行规模103.58亿元,数量占比59.52%,规模占比65.27%;其次,基础产业信托7只,发行规模34.95亿元,数量占比16.67%,规模占比22.02%;再次,工商企业信托7只,发行规模17.73亿元,数量占比16.67%,规模占比11.17%。(详见图三)

数据来源:大有财富金融产品中心

2、特别关注

大有财富作为一家独立、专业的第三方理财顾问和资产管理机构,依托专业化产品投研和财富管理,专注金融理财研究,为投资者特别关注了25家有央企背景以及有业务特色的信托公司。

从产品成立的情况来看,本周共有外贸信托、大业信托、光大信托等8家信托公司的29只信托产品成立,成立规模28.76亿元,较上周增加2.19亿元。

本周共有中航信托、光大信托、华信信托等9家信托公司的22只信托产品发行,发行规模为74.25亿元。

经过测算,这22只产品的平均预期收益率为7.99%,平均期限为1.79年。与全部68家信托公司的数据相比,平均预期收益率高0.50%,平均期限短3.89%。

 

3、大有热销

企业流动资金贷款单一资金信托FOT基金

规模

  不超过人民币4亿元

期限

13个月 (融资方有权提前还款)

业绩比较基准

 100万起,8.5%-10.5%

收益分配

 到期还本付息

项目类型

 流动资金贷款

 如需了解产品详细信息,请联系您的专属理财经理或拨打公司服务热线010-65050807。


三、大有商学院

1、大有聚焦

同业业务及其特征

一、同业信托定义

同业信托,是指信托公司依据信托文件的约定,将信托资金来源或运用于银行、证券、保险等金融同业机构的信托业务。同业信托属于资金信托,业务根据资金来源端和资产应用端可以进行分类。

根据监管文件的规定,同业信托分为金融机构被动管理类信托和投资非标同业类信托两大类。其中,金融机构被动管理类的同业信托的委托人是国务院金融监督管理机构依法实施监督管理并持有金融牌照的机构;投资非标同业类的同业信托则是投资于其他金融机构发行的非公开市场交易的主动管理型金融产品。

1.金融机构被动管理类

金融机构被动管理类同业信托,是指委托人为金融机构,金融机构将资金设立信托后,投资于信托公司被动管理的信托产品。其中,“金融机构”是指国务院金融监督管理机构依法实施监督管理并持有金融牌照的机构。目前金融牌照具体为银监会颁发的《金融许可证》、证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》和保监会颁发的《保险公司法人许可证》《保险资产管理公司法人许可证》。

典型的产品包括银信合作信托、保信合作信托、证信合作信托等,均属于金融机构被动管理类同业信托。目前同业信托资金端的主要来源是商业银行资金、保险资金,商业银行的资金来源又分为自有资金、同业资金、理财资金。

2.投资非标同业类

投资非标同业类同业信托,是指委托人不限,但信托资金通过信托产品投资于其他金融机构发行的非公开市场交易的主动管理型金融产品。其中,“金融机构”的范围内涵与金融机构被动管理类同业信托一致。典型的产品包括投资于其他信托产品、银行理财、证券公司资产管理计划、保险、两融收益权、协议存款、大额存单等信托产品。

二、同业信托业务特征

1.单一资金信托占比较大,目前以被动管理为主

从规模来看,目前金融机构被动管理类仍是同业信托的主要形式,而金融机构被动管理类同业信托以单一资金信托为主。信托公司主要进行被动管理,不具有信托财产的运用裁量权,而是根据委托人或是由委托人委托的具有指令权的人的指令,对信托财产进行管理和处分的信托。

2.同业信托风险特征体现为表外风险和表内风险

金融机构被动管理类同业信托的风险特征主要体现在表外的交易对手风险、市场风险可能转换为表内的受托管理责任风险和声誉风险。投资非标同业类信托中,主要风险在于交易对手未能履约而造成经济损失的风险。典型产品如信托产品投资券商场内股票质押资管计划,期间上市公司是否履约还本付息、追加质押股份,证券公司是否按约定盯市、平仓,均存在交易对手风险和市场风险。

3.金融机构被动管理类产品信托报酬率较低

信托公司在金融机构被动管理类产品中仅承担受托人职责,不承担信用风险,产品到期后多数采取原状分配条款或委托人指令形式分配。此类产品信托报酬率较低,考虑到信托公司往往还需要承担保障基金交付、律师费(部分被动管理类产品为集合资金信托形式)等成本,一些金融机构被动管理类同业信托的实际信托报酬率可能更低。

节选自: 中国信托业协会


2、大有理财

人民币中间价

人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价,并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本,去掉最高和最低报价后,将剩余做市商报价加权平均得到,是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。


四、大有幽默

某证券公司前员工4亿炒股获利5万被证监会禁入,股民评论:这个水平,禁入真的是救他。





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