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刚刚,又一上市公司控股股东债务逾期违约,浦发陷其中!

2019-07-29 11:45:47

 A股上市公司江泉实业(600212.SH)停牌重组期间,其控股股东深圳市大生农业集团(以下简称“大生农业”)的三笔信托贷款相继出现违约。

  

经济观察报记者独家获悉,这三笔信托贷款是由上海华信证券有限公司(以下简称“华信证券”)一款资管计划产品通过万向信托的通道投入到大生农业,资金共计2.4亿元,到期未收到本息。值得一提的是,该只华信证券资管产品是由华信证券直销,和浦发银行唯一合作代销,84名投资人涉及其中。

  

截至发稿,这三笔信托贷款仍未还本付息,经济观察报记者多次拨打大生农业官网联系电话,并未接通;同时,记者尝试电话联系万向信托品牌负责人,也未接通。目前,江泉实业依然处于停牌状态,但大生农业的违约给江泉实业的重组增添了不确定性。


三笔信托贷款违约

5月2日,华信证券遭遇投资人上门维权,因为旗下一款名为“华信证券稳进增强1号集合资产管理计划”(以下简称“华信稳增1号资管计划”)的非保本证券集合资产管理计划陷入麻烦。


济观察报记者获得的一封加盖“上海华信证券有限责任公司”公章的公告显示,华信证券代表华信稳增1号资管计划作为委托人,与万向信托签署信托合同,分别于2017月3月31日、2017年4月12日和2017年4月27日认购万向信托-五谷丰登1号集合资金信托计划(以下简称“信托计划”),认购金额分别为3000万元、1.4亿元和7000万元。信托计划期限均为12个月,信托计划资金全部用于向大生农业发放信托贷款。


上述公告显示,华信稳增1号资管计划应于2018年3月31日、4月12日和4月27日收到信托计划相应本金及对应的利息。但截至目前,该信托计划并未收到大生农业应支付的本金和相应利息,大生农业已经构成违约。

  

因此,万向信托的该只信托计划也未向华信稳增1号资管计划分配本金及对应利息,从而导致华信证券无法按期对2018年4月27日到期的稳增1号资管计划X4份额投资者支付退出本金及对应的业绩基准收益。

  

公告同时称,华信证券会履行资管计划管理人职务,积极行使信托计划委托人权力,采取但不限于法律途径等方式全力敦促大生农业履行还款业务。上述公告落款日期显示为4月27日。

  

华信内部人士告诉经济观察报记者,华信和大生农业长期以来的合作密切,业界对此广泛知悉,因此“一荣俱荣一损俱损”的关联效应十分明显,华信体系的资金链出现问题,碰倒了资本市场一连串的多米诺骨牌。大生出现融资问题某种程度而言也受华信资金链的影响。

  

对于记者有关资管产品兑付及大生农业还本付息的问题,华信证券官方未给予回复。

  

大生农业官网显示,其法定代表人为兰华升,公司成立于2005年,是集资产管理、资本运作、产业投资和生产经营于一体的民营企业集团,旗下拥有A股上市公司——江泉实业(600212.SH),和香港联交所主板上市公司——上海大生农业金融科技股份有限公司(以下简称“大生农业金融”,1103.HK)。主营业务包括农业产业投资、种业研发与运营、农产品全球采购和智慧流通、产业链金融、农业科技研究与运用、农业土地生态修复与治理、农资和农技服务及基础设施与建设等。

  

值得注意的是,因为有媒体报道与华信有关联,今年3月1日,大生农业港股上市公司大生农业金融股价一度暴跌40%以上。彼时,大生农业金融曾表态称,注意到近期有关叶简明(据称涉及中国华信能源有限公司及华信期货股份有限公司,彼等为公司的间接股东)的报道。公司确认其与叶简明并无关系,公司的董事现时亦没有在与中国华信能源有限公司的相关公司担任任何职位。

 

3月3日,大生农业官方也发布声明:兰华升先生已于2016年7月正式辞去中国华信能源有限公司独立董事职务,目前并未担任中国华信任何职务。

  

经济观察报记者从天眼查查询获悉,大生农业董事长兼法人代表兰华升,同时也是江泉实业的董事长兼法人代表,2014年6月之前,兰华升曾在福建华信商业有限公司担任法定代表人和董事职务。而福建华信商业有限公司成立于2008年9月的,为上海华信集团资产经营有限公司100%控股的子公司。

  

值得注意的是,经济观察报了解到,上述陷入风波的华信证券资管产品资金来源除了华信证券直销之外,浦发银行作为唯一的合作代销机构,各分支行面向高净值用户也推荐了这一产品,84名投资人涉及其中

  

对此,浦发银行方面5月10日对经济观察报记者回应称,“我行在代销过程中遵循销售合规性要求,为客户进行了风险评估,对产品的管理人是华信证券和产品风险等内容进行了说明,对销售过程进行了录音录像,客户签字确认了认购意愿。”

  

浦发银行方面同时表示,“事情发生后,我行敦促华信证券制定处置方案。同时要求其积极履行管理人职责和行使信托计划委托人权利,采取包括但不限于法律途径等方式,全力敦促深圳市大生农业集团履行还款义务并及时向投资者披露违约资产处置的重大进展。目前,华信证券方面正在推进相关处置工作。”

  

巧遇重组

大生农业三笔信托贷款出现违约期间,其正在筹划旗下A股上市公司的重组交易。

  

4月21日,江泉实业发布重大事项停牌公告显示,公司于2018年4月20日接到控股股东深圳市大生农业集团有限公司通知获悉,公司控股股东深圳市大生农业集团有限公司正在筹划涉及本公司的发行股份购买资产等重大事项,标的资产为国有控股企业,所属行业为交通运输、仓储和邮政业,该公告称,控股股东已与标的资产签署意向书。

  

六天过后,江泉实业又发布重大资产重组停牌公告称,现经各方协商和论证,公司本次资产购买事项将达到重大资产重组标准。截至本公告发布日,双方仍在积极洽谈中,尚存在不确定性。为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,经公司申请,本公司股票自2018年4月20日起预计停牌一个月。

  

Wind数据显示,大生农业持股江泉实业13.37%股份,为第一大股东。值得注意的是,这次重组,距离去年7月大生农业接手江泉实业控股权还不到一年时间。

  

去年7月28日,江泉实业发布的关于控股股东签署《股份转让协议》暨控制权变更的提示性公告显示,大生农业拟接盘宁波顺辰投资有限公司持有的江泉实业68,403,198股A股无限售流通股股票(占公司总股本的13.37%),标的股份的价格为15.50元/股,标的股份转让总价款为10.6亿元。


  

三个月过后,江泉实业收到《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》,上述股权转让事宜于2017年10月27日完成过户登记手续。现在江泉实业停牌前的股价为5.5元。


江泉实业并非大生农业的唯一上市资产,公开报道显示,就在今年4月11日,港股上市公司大生农业金融遭执行董事兰华升透过香港大生投资场内以每股平均价0.2123港元减持730.4万股,涉资约155.06万港元。随后兰华升又分别在4月17日、5月2日、5月3日减持套现约273.39万港元、66.97万港元、10万港元。减持后,兰华升及一致人现持有大生农业金融237179.2万股,比例降至38.24%。

  

除两家上市公司以外,天眼查数据显示,大生农业对外投资机构多达19家,除了多家与“农业”概念有关的公司以外,亦不乏资本管理有限公司、投资中心和信用担保有限公司及投资合伙企业。

  

截至记者发稿前,万向信托计划产品仍未兑付,经济观察报将持续关注事件进展。


关于江泉实业的财务及相关信息

1、经营情况

营收自2012年来,连年下降!

1年亏损掉近10年的利润!不赚钱!


2、现金流情况

经营基本不产生净现金流,每年1000万进出,业务很难想象有继续..


3、总结

这基本是是个标准的壳公司...主业停顿,无力扭转,只能走重组之路;其实大生农业也是最近两年接收这个壳的...



关于大生农业往事:

分拆13亿路桥业务独立IPO 大生农业金融(01103)背后仍有500多亿资产

“大趋势”永远是投资者最关注的问题之一,毕竟“谁先把控,谁就可能是未来的王者”。大生农业金融(01103)的兰华升便是如此。


2006年,随着国家一声“农业税正式废止”,各地政府开始尝试农产品目标价格试点。“税费的取消,将触动农业生产者的积极性,未来产业化必将对资源的要求更紧密。”出于大趋势考虑,兰华升决心扩大福建大生业务范围,由单一的农贸业务转型至现代现代农业产业基地、农产品流通以及化工化肥贸易、消费能源服务、智慧城市建设运营等领域。


这次的转型,不仅让福建大生业绩实力成为福建的明星企业,连续多次入选“中国民营企业500强”、“中国民营企业服务业100强”,更让兰华升征服了大生控股高层,担任母、子公司“一把手”,以及入选港股上市公司上海栋华石油化工的董事会主席以及中国华信能源有限公司独立董事等职务。


发展到2016年1月,在兰华升的主导下,上海栋华石化发布公告称,更名为“上海大生农业金融”。至此,大生控股与上海栋华石化完成融合,全权打上了“华兰生”的烙记。


二者合并合并虽然未能让大生农业金融的股价得到正面释放,但这并不影响其业绩。智通财经发现,2016年,该公司实现营业额人民币143.64亿(单位下同)——贡献了集团近29%的总营收,较2015年的82.23亿同比增长75%;净利润3.07亿,同比增长24%。


业绩大好,显然让华兰生异常开心,于是在年报中,大生农业金融还拟每股派现0.01元。给股东回报同时,该公司近日还接二连三地外释放消息:如获批增发不超过15亿股H股、中期业绩盈喜、签订农业大数据服务合作协议……


多重利好下,大生农业金融从6月30日-7月19日的14个交易日内实现崛起,涨幅达到18.75%,成交额约9.50亿股,成交额6.30亿港元。清一色“红彤彤”的大阳线。

         

利好消息一波接一波

作为港股位数不多的“农业金融股”之一的大生农业金融,近期可谓动作不断,且皆为利好消息。


据智通财经细数,截至7月18日的40天内,该公司发布的10条公告中,除3份股份变动月登记表外,其余皆是涉及利好公告。


如7月18日,大生农业金融公布于农业大数据服务业务领域的最新业务发展,该公司间接非全资附属上海润通近期就该集团提供服务与独立第三方进一步订立两项合作协议。


其中,上海润通近期已与中商订立合作协议I是,同意进一步推动成立于中商的各个市场内进行的酒类及冷库冻品交易电子结算系统。上海润通近期已与金地带订立合作协议II,是有关共同开发切合金地带市况的智慧管理平台及数据结算平台。


两项合作都涉及电子结算,那如何收费?按合作协议,上海润通将以《大生智慧农批云平台》的技术为基础,为中商及金地带开发一卡通结算系统并收取服务费。上海润通进一步负责提供多项服务。


举着简单例子,上高速时,车主们需要取卡过闸,而大生农业金融就是检测车流量、按流量制卡、开发结算系统的服务公司,中商、金地带则是使用者,直接收费、拿钱。最后,生农业金融按服务收取一定的费用。这显然能为自己业绩提供帮助。


同日,大生农业金融还发了债券。公告显示,该公司公司建议发行本金总额不超过15亿的公司债券。该公司已于2017年7月18日在上海证券交易所的网站内刊发申报文件,其中包括《2017年公开发行公司债券募集说明书(面向合格投资者)》及《资信评级机构为本次发行公司债券出具的资信评级报告》。


做金融,发债券筹钱,这在行业已见惯不惯。何况筹集的资金是为了还掉因企业经营规模快速扩张而导致的借款。这对企业而言,能短时间内缓解资金压力,何乐不为呢?

除此之外,在7月17日,大生农业金融还发布了中期业绩预喜。2017年上半年公司持有人应占综合利润预期将较2016年同期增加超过100%。2016年中期业绩净利润7482.7万,增加100%也就是净利润约达到1.5亿。增长如此迅猛,主要是因为该公司的农业及石化产品供应链服务业务以及农业产业链金融服务业务持续增长。


又是“钱途”项目、15亿的债券融资,又是业绩盈喜。如此多的利好消息,大生农业金融股价自然迈步向前。


截至7月19日的前14个交易日,该股涨幅达到18.75%,成交额约9.50亿股,加权均价0.666港元,成交额6.30亿港元。较上一个月的同期(5月30日-6月19日),区间足足上涨了15.76%。

分拆业务上市利好未能显现

就在业界以为大生农业金融利好消息将告一段落时,一刻也不等,7月20日晚间,该公司再度发布重磅消息。


该股显示,该公司董事会正在考虑建议分拆该公司部分现有业务并于联交所主板独立上市的可行性。目前作为建议分拆标的事项获考虑的业务主要为该公司的路桥建设业务。

何以选择路桥建设业务拆分,而不是消费能源服务或智慧城市建设运营等。智通财经看到,大生农业金融近两期的财报,都在显示这一板块向好且增长速度较快。


2016年中期,大生农业金融路桥建设业务营业额约5.2亿,占总营业额约22%,毛利约为1.18亿,同比上升约51%。并且期内,还有已中标但尚未确认收入的合同金额约为16.76亿,大部。从这个角度,16.76亿足以维稳大生农业金融的现金流了。


到2016年全年,该公司路桥建设业务营业额约为12.40亿(2015年:约为12.63亿),占总营业额约8.6%。毛利约为2.32亿(2015年:约2.05亿),同比上升约13.0%。受益期内开工的多为建设周期较长的项目,毛利率水平也由2015年的约16.3%上升期内约18.8%。


业务业绩“过硬”,行业的增长也开始呈现“大趋势”。以公路建设为例,智通财经分析发现,2017年以来,公路投资回暖,维持高速增长,1-5月公路累计投资6491亿,增速达32.7%,高于近三年同期增速超20多个百分点。2-5月,连续4个月月均增速超过30%,其中,北京地区累计投资增速达 276%、 山东地区 154%、湖南地区 119%、新疆地区 342%。高基数地区(16 年 公路投资规模上千亿)增速均保持两位数增长,浙江地区累计投资增速达 49%、广东地区 69%、四川地区 11%、贵州地区 18%、云南地区 36%。

基数效应已无法解释,推断公路投资景气并非短期现象,全年公路投资增速可维持两位数增长。


就行业发展和自己业绩而言,也难怪大生农业金融会选择推路桥建设了。当然,在相关公告中,该公司也直接说明,建议分拆目前尚处于初步阶段,还未向联交所作出申请。另外,因路桥建设占公司总营业额的比例并不低,业界也较为担忧,认为若分拆出去,势必也会影响母公司的业绩。


不过,经过智通财经计算,2016年,该公司实现营业额143.64亿,约占大生农业集团29%的总营收(2016年500强排名约491亿),也就是说,2016年的营收高于当时排名时间的资产,而分拆路桥建设IPO,大生农业金融的资产也并不会减掉多少,背后起码还有500个亿的资产做支持。


或许业内并未计算出大生农业金融背后的资产实力,出于担忧,让这个本应属于利好的消息变成了利空。截止7月21日收盘,该股下挫1.33%,报0.74港元,成交量1012.8万股,成交额741.37万港元。

在经过周末发酵,7月24日早盘,该股跌势仍未停止。截至发稿,该股又跌去了2.7%,现报0.72港元。而该股静态市盈率达到约19倍,放在金融行业对比,其估值并不低。





培训事项

培训时间:2018年6月2日--6月3日

培训地点:上海.浦东(具体地点将在报名成功后通知)

报名方法: 票友君助手:18101821208

报名费   :5800元/人(报,名前8位8.5折优惠,三人及以上团8.5折优惠

:费用涵盖两日的授课、材料、中餐费用,其它费用自理


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