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惊雷不断!资管公司也违约了,且系中科院孙公司!

债市观察2019-05-22 14:04:47

导读


近年来资管公司旗下项目频频爆雷,而这次,连资管公司自己也违约了。企业信用风险正在向多金融领域波及,这次踩雷的是资管行业。一天一爆雷,业内人士表示很头疼。信用风险连环爆破,违约潮下金融领域笼罩迷雾!


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中科金控信托违约 华创证券1.5亿资管踩雷

 

据媒体消息,5月9日,从接近华创证券人士获悉,日前华创证券对投资者发出通知,称其管理的“华创中科金一号集合资产管理计划”本应于4月28日期满,但因资金最终投向的中科金控资本管理有限公司未能及时还款而触发违约。

对于违约原因,华创证券对投资者的答复是系企业内部改制,导致中科金控未能如期进行资金流动性安排,但表示会尽快偿还信托贷款和利息。

 

公开资料显示,华创中科金一号集合资产管理计划发行于2017年,总规模约为1.5亿元,100万元至300万元的收益率为7.8%,300万以上收益率8%,付息方式为按季付息。资金用途是为中科金控提供补流资金。中科建设开发总公司提供无限连带责任担保。值得一提的是,该产品向中科金控放款的方式是通过四川信托的“川信·中科金控集合资金信托计划”所开展。



该项目的还款来源为中科金控及其担保方中科建总公司的经营收入与融资收入以及上海奉贤区现房抵押获得的资金,抵押率57%。


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中科金控系中科院孙公司


值得注意的是,中科建设开发总公司系中科金控母公司,中科建设开发总公司于 1991 年 8 月 27 日成立,前身为中国人民解放军军事科学院工程局,后在1999年的军企改革中划归中科院管理。现为中国科学院行政管理局全资控股子公司。中诚信国际评定中科建设信用等级为 AA,评级展望为稳定。公司自2015年开始发行各类债券5只,累计债券融资规模为50.0亿元,目前仍存续的有5只。


 

中科金控资本管理有限公司由国企中科建设开发总公司全资控股,成立时间并不长。中科金控成立于2015年,总部位于上海市,于2015年12月3日获得私募基金管理人资格,法定代表人为顾玮国,注册资本为300000万元,员工总数为30人。公司主营多元金融,包括资产管理,实业投资,投资管理,物业管理,财务咨询等。对外投资公司6家。小债尝试登陆官网,但由于网页限制搜索引擎抓取暂无法访问。


 

中科资本因成立时间较短,在市场上可寻的消息甚少。华创中科金一号集合资产管理计划推介书显示,截止2017年4月份,全资控股股东中科建设开发总公司总资产 200 多亿,近三年营收累计入超 450 亿,净利润累计超过 27 亿。截止16年9月营收192亿,净利润12.4亿。

 

小债注意到,中科建设开发总公司旗下多个子公司发行了信托计划,并为其提供连带担保责任。子公司中科建飞集合资金信托计划还于5月8日在各大网站发布了推介书。不过本次信托计划的推介书中,中科建设开发总公司的财务信心却大变脸,业绩十分漂亮。总资产521.49亿元,营收367.39亿元,利润总额59.13亿元;还特意强调其为中国科学院100%控制的全民所有制央企;招商银行/恒丰银行/浙商银行/华泰联合先后为中科建发行超过70亿元债券,为多家银行、信托等金融机构重点客户。


中科建设开发总公司具体财务数字几何尚不清楚,但可以肯定的一点是,这里面有很大的水分。

 

管理人华创证券成立于2002年,总部位于贵州省贵阳市,第一大股东为河北宝硕股份有限公司,是一家地方国有企业,也是国资控股的贵州省内唯一证券公司。主体信用评级为BB级,2017年实现营收14.46亿元,总资产规模334.21亿元,资产负债率为68.34%。2018年前四个月份营收约5.3亿元,净利润约1.3亿。

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违约潮向多金融领域扩散


今年以来出现违约的企业所在省份位于浙江、福建、黑龙江、辽宁、湖北、上海、四川、福建8个省份。数据显示,出现违约的发行人大部分都是民营企业,占比70%。数据显示,目前辽宁省债券违约金额最高。北京紧随其后,位列第二。并且,值得注意的一点是,违约潮从债市蔓延开来,波及多金融领域,包括资管、信托、上市公司、城投平台等。

 

近日央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,提出了打破刚兑、规范资管产品投资非标资产、规范资管产品杠杆水平、消除多层嵌套限制通道业务等一系列措施。

 

资管新规对金融领域供给侧改革和去杠杆具有里程碑式的意义,将重塑金融生态。保本保收益、金融机构垫资兑付、兜底已成为过去时,刚兑打破后,企业融资进一步收紧,对于那些在资管新规下裸奔的民企和金融机构来说,违约在所难免,甚至将愈发常态化。

 

在近期债市和上市公司、金融机构集中密集违约冲击下,市场风险偏好或呈现两极分化,高评级和低评级公司之间的利差势必也会拉大。