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资管新规十大变化与十大关键点

信泽金智库2020-06-29 12:24:17

信泽金-金融实务培训

资管业务新规探讨及新规背景下金融机构标准化产品增量拓展与“非标转标”前沿实战培训(5月26-27日,深圳,【G636期】)课程大纲

家族信托和家族办公室的业务运作模式、产品设计及资产配置前沿实践专题培训(6月2-3日,上海【G637期】)课程大纲

详询:13520887614

来源:仁和智本

百万亿资管明细

(截止2017年末)


银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元

信托公司受托管理的资金信托余额为21.9万亿元

公募基金11.6万亿元

私募基金11.1万亿元

证券公司资管计划16.8万亿元

基金及其子公司资管计划13.9万亿元

保险资管计划2.5万亿元


对比征求意见稿,《指导意见》主要在过渡期、净值化转型的估值方法、对私募产品分级限制等方面作出修改,规定相较征求意见稿相对宽松一些。


主要变化有以下十点:



一是过渡期延长至2020年底,比征求意见稿的时间延长一年半。


二是允许部分资产标的用成本摊余法估值。


三是合格投资者门槛再增新要求,在征求意见稿的基础上,新设“家庭金融净资产不低于300万元”要求。


四是公募产品投资市场化债转股态度转变。征求意见稿中的这段表述“现阶段,银行的公募产品以固定收益类产品为主。如发行权益类产品和其他产品,须经银行业监管部门批准,但用于支持市场化、法治化债转股的产品除外”删除,与此同时,《指导意见》对于私募产品新增“鼓励充分运用私募产品支持市场化、法治化债转股”的表述。


五是细化标准化债权类资产定义。《指导意见》要求,标准化债权类资产应当同时符合以下条件:1.等分化,可交易。2.信息披露充分。3.集中登记,独立托管。4.公允定价,流动性机制完善。5.在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。


六是删除“资产负债率达到或者超出警戒线的企业不得投资资产管理产品”,这意味着对于企业投资资管产品的限制放松。


七是删除管理费率与期限匹配的要求。征求意见稿中要求“金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率,产品期限越长,年化管理费率越低”,《指导意见》中这一表述删除。


八是强化刚兑认定及其外部审计责任。新增“外部审计机构在审计(金融机构是否存在刚兑行为)过程中未能勤勉尽责,依法追究相应责任或依法依规给予行政处罚,并将相关信息纳入全国信用信息共享平台,建立联合惩戒机制”。模糊化对于非存款类持牌金融机构发生刚兑行为的具体处罚标准。征求意见稿中“未予纠正和罚款的由央行纠正并追缴罚款,具体标准由央行制定,最低标准为漏缴的存款准备金以及存款保险基金相应的2倍利益对价”这一表述删除。


九是放宽允许产品分级的标准。征求意见稿中提出四类产品不得分级,《指导意见》中只要求其中两个(即公募产品和开放式私募产品不得分级)。


十是对智能投顾的相关监管表述改动较大,但核心意思未变。


总结下《指导意见》中的规定,关键词有如下十点:


1、对四类资管产品设定80%相应资产标的的最低投资要求;新增“非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的,金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交 易日内调整至符合要求”;

2、合格投资者资质标准和认购标准;


3、禁止“资金池”业务,封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天,禁止非标期限错配;


4、统一资管产品的风险准备金计提标准(资管产品管理费收入的10%);


5、统一负债杠杆比例:公募上限140%,私募200%,分级私募产品140%;


6、规范分级产品类型和杠杆比例:可分级的私募产品中,固收类分级比例不超3:1,权益类不超1:1,混合和金融衍生品类不超2:1;


7、坚决打破刚兑,确定四类刚兑行为,并区分两类机构加以严惩;


8、消除多层嵌套和通道,资产管理产品只可投资一层资产管理产品(公募证券投资基金除外);


9、资产组合集中度管理,对公募和私募资管产品投资单只证券设定投资比例上限;


10、设定过渡期和新老划断。




【信泽金-G636】5月26-27日深圳:资管业务新规探讨及新规背景下金融机构标准化产品增量拓展与“非标转标”前沿实战培训  ——欢迎报名!

大纲详情详细内容链接

 第一讲:资管新规对私募基金的影响及“非标转标”的产品设计思路

主讲嘉宾:券商与私募基金资深专业人士(3小时)

◆ 第二讲:资管新规对银行业务的影响及后续业务调整思路与“非标转标”

主讲嘉宾:某银行资产管理事业部业务中心负责人(3小时)

◆ 第三讲:法律视角的资管新规解读以及标准化产品探讨

主讲嘉宾:知名律所金融产品与资产证券化资深人士(3小时)

◆ 第四讲:券商视角的资管新规探讨、新规下资管合同的修改建议及与非标转标案例分析

主讲嘉宾:知名券商资管部业务负责人(3小时)


【信泽金-G637】602-03——上海:家族信托和家族办公室的业务运作模式、产品设计及资产配置前沿实践专题培训 ——欢迎报名!

大纲详情:

◆ 第一讲:金融机构组建家族信托业务产品体系、团队体系的设计要点与风险控制实务解读 

主讲嘉宾:知名信托公司家族办公室负责人,家族信托业务团队负责人(3小时)

◆ 第二讲:境内家族财富管理服务模式、产品创新及家族信托实务及案例解析

主讲嘉宾:信泽金商学院特聘私人财富管理资深人士,曾任职知名股份制银行、知名大型财富管理机构、知名信托公司,主导设计了各类复杂家族信托结构,服务过境内近千个顶级富豪家族,实战经验丰富。(3小时)

◆ 第三讲:法律视角的家族信托产品结构设计要点与经典案例解析

主讲嘉宾:知名律所的家族财富办公室团队负责人,家族信托资深实战人士(3小时)

◆ 第四讲:中国家族办公室的运作模式和资产配置策略实务及案例解析

主讲嘉宾:国内知名家族办公室的创始人,18年以上资产管理和财富管理经验,曾任荷兰银行香港私人银行董事,恒生银行中国财富管理区域总监,在高净值客户资产管理和财富管理方面有非常丰富的实战经验和独到见解。(3小时)


【信泽金-G638】609-10——北京:
供应链金融的业务模式、产品设计及供应链金融资产证券化实务专题培训 ——欢迎预约报名!


【信泽金-G639】623-24——北京:资管新规后私募基金的产品设计、发行与投资管理的规范调整实务专题培训 ——欢迎预约报名!


【信泽金-G640】630-71——深圳:房地产并购、房地产证券化与基金化(REITs、CMBS)及租赁地产投融资实战前沿培训  ——欢迎预约报名!


主题征集

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