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拥有多少财富的企业家需要考虑家族信托

阿非传记2020-07-21 15:15:03

老规矩,先听歌,不然怕你们看不下去。


正文3000个字,阅读估计需要5~7分钟


2015年被称为中国家族信托元年,短短两年时间,经过我国内地金融机构、第三方理财机构、律师、保险从业者等专业人士的教育普及。特别是王宝强、马蓉财产纠纷案”“邓文迪、默多克离婚案”“台湾张荣发先生遗产案等事件的广泛传播,以及对《人民的名义》中高小琴子在香港设立的两亿元信托基金有效性的热议,家族信托具有的合法财富保护”“避免姻亲夺产” “有序财富传承””慈善与税收筹划的功能进一步为公众所知悉。


家族信托与信托机构的营业信托业务不同,信托机构的营业信托业务由于具有金融牌照,背后有国家强大的信用担保和支撑;而家族信托本质上是民事信托,并没有国家的信用担保和支撑,是完全基于信任的市场行为。按照我国《信托法》,受托人可以是委托人信任的任何公民或者法人,并没有所谓的牌照限制,在这个领域里,受托人要凭借自己卓越的财富管理能力、杰出的家族事务管理水平、良好的信用和声誉来取得委托的信任,即使是商业银行的私人银行部门、信托公司、公募基金、保险资管机构这些拥有某类金融特许牌照的金融机构,也要和社会上的第三方理财机构、律师事务所、家族办公室一起培养自己的核心竞争能力和服务客户的技能,以取得客户的信任。


2018年,316日,驰骋商场70年的李超人宣布退休。家族信托正式李嘉诚在财富传承中使用的顶层工具,可以说,家族信托是李嘉诚家族财富的终极所在。


随着改革开放40周年的到来,中国的一代民营企业迎来了转折点。经过几十年的创富历程,创一代企业家缔造和建立了庞大的商业帝国,并已经纷纷进入实质性的交接班阶段。而家族企业传承是个复杂的系统工程,不进包括企业传承、财富传承,还包括精神传承和文化传承。而要实现企业永续、福荫后代、惠及社会的目标,企业家们需要把传承作为系统工程,进行顶层设计、长远规划已是当务之急。


家族企业中的家庭企业是遵循不同价值导向的独立系统,家庭企业的运行规则存在着差异。如果家族承诺能够与企业目标有效融合,则能充分发挥家族企业的资源优势,如果家族承诺不能支持企业目标或者两者是相互冲突的,则家族对企业的双刃剑效应可能会导致家族企业陷入困境或毁灭。因此平衡处理家族和企业两个系统,是家族企业健康发展和有序传承的基础。而作为传承工具,家族信托的优势之一,就在于能够通过股权架构,保持家族企业的完整性和独立性,实现家、企分而治之,因此家族信托不进被作为家族企业治理的载体,更被视为家族传承的顶层工具。


那为什么说家族信托被视为家族传承的顶层工具呢?因为做企业是与周期对抗的过程,没有一个没有问题的企业,但是我们要分析在这个阶段企业出现的问题是正常问题还是异常问题。好比任何一个系统,不管是会呼吸的还是不会呼吸的,都有其生命周期。企业如人,亦会老化和死亡,从来没有一个没有问题的企业。《企业生命周期》的作者Ichak Adizes将一个企业比喻成一个人一样的生命体,它拥有完整的生命周期,分为十个阶段,即孕育期、婴儿期、学步期、青春期、壮年期、稳定期、贵族期、官僚早期、官僚期、死亡。当一个公司从一个生命周期阶段过渡到下一个阶段的发展过程中,会遇到正常问题和异常问题。与衰老有关的问题都应该被视为异常,而通过适当的治疗,公司的衰老就可以避免,然后公司才可以进展到生命周期的下一个阶段,并经历一系列新的正常问题。


而对于企业主来说,根据埃里克森所著的《The Life Cycle Completed》,人的生命周期一般分八个阶段:婴儿期、幼儿期、游戏期、学童期、青年期、成人初期、成人期、老年期。人的生命周期对世代继承有着连锁性的影响,你会发现在企业与人都有生命周期,在人的生命周期这个课题里,发展心理学着Danidl Levinson,提出了中年危机这个概念。他认为,人从出生来到这个世界,经过各个转折点,在展望规划自己的将来时,人们在中年期会有停滞感以及危机感。对于家族企业的继承者来讲,主要体现在自己这一代也许不能如期达成家业传承的愿望。这个过程中需要传承者从心理上来克服停滞感、危机感,把生命周期和世代继承性的概念结合起来,通过对继承者成长的培养,克服停滞感,达到心理统一。在世代继承中,主要是从家长到孩子的继承视野。在这个过程中,家长是主要角色。


调研发现,经过数代人传承的百年老铺的事业继承,反映出世代继承内在的关联性。因此从已经传承过数代的老铺企业,观察和学习他们的继承案例,包括家族关系,应该对事业传承会有非常大的帮助。


最后我们来揭开家族信托的神秘面纱,我们先来了解一下信托的起源,信托最早可追溯到古罗马帝国时期,公元前3世纪中期之前,罗马法律的适用范围仅限于罗马公民,外来人和解放的自由人没有遗产继承权,同时罗马法律对妇女遗产继承权也有严格的限制。为规避罗马法对遗产继承人的限制,遗嘱人将自己的财产委托移交给信任的第三人,要求其为遗嘱人的妻子或子女利益代为管理和处分遗产,从而间接实现遗产继承。这是罗马帝国时期出现的信托雏形,这种信托还是一种无偿的民事行为,涉及的信托财产只限于遗产范围。


而现代意义上的信托制度则起源于英国封建时代的用益制度(Use。在11世纪英国,信徒非常热衷于死后将土地捐赠给教会等宗教团体,当时国家对教会的土地是不征税的,因此信徒们将土地捐赠给教会侵犯了国王和封建诸侯的利益。13世纪的时候,英国国王爱德华一世颁布了《没收法》,规定未经国王或大臣的允许,禁止将土地捐赠给教会,否则一概没收。为规避法律,教徒们将其土地转让给第三人,同时要求土地受让人为教会的利益经营该土地,并将该土地所产生收益全部交给教会。这个用益制度就是信托的前身。到15世纪,用益制度已经被普遍适用,1535年,亨利八世颁布《用益权法》(Statute of Use),成为信托制度产生的直接渊源。经过不断发展,到16世纪,信托制度最终形成。


从法律上看,设置家族信托似乎没有财富数量门槛的,但在实践中很多信托公司设置了资金信托的门槛。


指定受益权的家族信托


以张老先生夫妇的隔代继承为例。张老先生和老伴儿在年逾古稀之际失去了唯一的儿子,留下年金28岁的儿媳妇和两个分别只有1岁和3岁的孙子。老两口早年经商创业积累下数亿资产,面临将来可能发生儿媳改嫁、孙子改姓,或者孙子长大后不成才,无法继承家业的担忧。经多方考察,老夫妇决定出资5000万元设立家族信托,约定受益人为其两个孙子及其直系血亲后代非配偶继承人,信托财产投资于稳健的金融资产,并对受益权做出如下限制:


1、除非患有重大疾病,受益人在未成年之前对本金和收益没有支配权,在未成年之前只能运动信托财产的收益来支付必要的学习支出;


21825岁之间,受益人可以支配收益,但不能支配本金;25岁以后本金和收益均可自由支配但须兄弟和睦、一致决定;


3、若受益人改姓或张老先生夫妇去世后的清明节不祭扫等按社会公序良俗标准未尽孝道的行为,则受益人丧失对本金和收益的支配权;


4、一旦受益人死亡,受托资产捐给慈善机构;


5、受益人成家立业后,本金和收益按照两人所生育的继承人数量进行比例分配。


通过上述信托设计,委托人张老先生可实现将信托财产保全并预留给两个孙子和他们的直系血亲后代的目的,并排除了媳妇、女婿等姻亲主张受益权的可能。


保险金信托


我国最早的人寿保险信托产品为20145月,由中信保诚和中信信托联合推出的传家系列人寿保险信托产品,填补了我们在该领域的空白。该保险金信托业务的起点门槛是保额不低于800万元,目标是高端人群,若是一位40岁的男士,其总保费大约在200万左右。其基本结构为:首先由投保人与中信保诚签订保险合同,之后投保人作为信托委托人与中信信托设立保险金信托合同,将身故保险金装入信托账户,保险事故发生后,中信保诚将保险理赔金转入信托账户,由中信信托按照信托合同的要求管理信托财产,向信托受益人分配信托利益。


保险金信托的基本架构

从信托制度起源可以看出,信托制度的出现并非出于对投资的需求及财富增值的渴望,而是通过一种独特的制度设计,以规避再用法令政策对财产管理和遗产继承的严格限制,实现传承和保护家庭财产的目的。


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本文参考家族企业等多方资料


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