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【信托消息汇】2018.8.30 星期四

中国信托业协会2020-02-17 13:29:45


目录


一、家族信托获正名 盈利难题待解

二、产融结合、金控平台、低成本资金…信托公司差异化竞争打造哪一项最有效?

三、陕国投上半年实现净利润2.04亿元


家族信托获正名 盈利难题待解

来源:北京商报 孟凡霞 刘宇阳 2018-08-30


经济的迅猛发展带来的是国内高净值人群数量的持续增多,随着财富传承问题研究的不断深入,简单的遗嘱或协议书已不再能满足富人解决财产分配问题的需求,家族信托的存在开始引起监管层和高净值人群的注意。近日,银保监会下发公告给予家族信托明确定义并提出相关要求,有业内人士表示,家族信托已迎来行业春天,但家族信托目前发展痛点仍多,业务局限、人才短缺等问题需要解决。


明确定义和要求


近日,银保监会将《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》(以下简称“37号文”)下发至各地银监局,并由银监局传达至辖内信托公司。通知中强调,公益(慈善)信托、家族信托不适用于此前《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》中的相关规定。此外,37号文也针对家族信托给出了一些具体的定义和要求。


家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。


37号文中该段内容透露出监管对家族信托的几点要求。首先,确定了家族信托的准入门槛为1000万元,北京商报记者注意到,目前信托市场大部分家族信托产品的准入门槛为1000万元以上,部分甚至达到了5000万元,但也有部分信托公司的家族信托门槛以600万元为起点,如中信信托旗下“传世”系列标准化家族信托和平安信托旗下标准化咨询型家族信托设立的门槛皆为600万元,在未来这些公司的家族信托客户门槛将面临上调。


其次,受益人不可仅为委托人,还应包括其他家庭成员。这也就意味着家庭信托应有其他受益方,不能是纯自益信托。另外,仅为专户理财或配置资产的信托业务将不属于家族信托。


有业内人士表示,从37号文中对家族信托的定义和要求来看,无论是设置1000万元的准入门槛,还是为未来业务开展指明方向,都是鼓励开展真正的家族信托业务的。


存量规模合计逾500亿


2012年我国第一只家族信托产品面世以来,家族信托业务在国内发展已有六年时间。据普益标准发布的专题报告显示,截至2017年末,已有近30家信托公司开展家族信托业务,存量家族信托的规模合计超过500亿元,存量产品数近3000单。从2017年家族信托行业情况来看,排名前十的信托公司家族信托规模皆在20亿元以上。


其中,建信信托和中信信托旗下的家族信托规模已逾百亿。长安信托、外贸信托和中航信托的家族信托规模也已达到50亿-100亿元这一区间。北京信托、上海信托、山东信托、华能贵诚信托和平安信托的家族信托规模则在20亿-50亿元范围内。


北京商报记者注意到,目前国内家族信托仍处于探索起步阶段,产品的合作伙伴多为银行、券商、第三方财富管理机构等,与非金融机构开展合作较少,客户的来源也多为渠道推荐。在产品模式方面主要有信托公司主导模式、银行主导模式、银行和信托公司合作、保险公司与信托公司合作、信托公司与第三方机构合作共五种模式。此外,受国内法律制度的约束,目前能够直接纳入家族信托计划的资产类型仍以现金为主,也包括债券、信托产品、理财产品、股票等一些金融资产。


发展痛点仍存


业内人士认为,家族信托是一片蓝海,未来大有可为,但目前发展痛点仍存。金乐函数分析师廖鹤凯表示,当下家族信托的发展阻碍主要集中于三个方面,即业务局限、法规阻碍和人才短缺。目前开展的家族信托业务仍以资金信托为主,局限性很强,无法真正实现家族传承的目的。在法规方面,我国是大陆法系国家,家族信托运行的过程中可能涉及的复杂法律关系会有难以执行的问题。


廖鹤凯同时强调,家族信托涉及的领域众多,相关人才的培育和制度的摸索也需要信托公司通过多年实践才能完成。通过内部公司规范的形成、内部人才体系的培育以及同外部相关专业机构衔接机制的建立三方面结合,才能更好地完成家族信托的管理工作。


在家族信托的投资建议方面,用益信托研究员帅国让表示,不同于其他信托产品,家族信托更多是信托公司所设计的一种制度安排,以及提供的一种综合金融服务。对于高净值人群而言,选择家族信托产品时,最主要是看受托人与合作方(如银行)的综合实力及专业能力。其中,信托公司的管理资产规模、收益能力、风控能力、过往经验和服务水平可作为判断信托公司实力的标准。

 

产融结合、金控平台、低成本资金…信托公司差异化竞争打造哪一项最有效?

来源:信托百佬汇微信 2018-08-29


根据自身资源禀赋,走特色化、差异化发展道路,培育企业核心竞争优势,是信托公司转型升级的必由之路。就信托公司而言,以下三个方面,需要精耕细作并补齐短板,逐步形成行业内的比较优势。


一是产融结合。


经济新常态,供给侧结构性改革,是今后一段时期我国面临的经济环境和改革任务,需要产业和金融共同发力。信托作为天然的产融结合工具,可以优化存量、激活增量,促进“金融+产业”的深度融合。目前,信托公司的产融结合大多处在在初级层次,业务大多是机会式结合,缺乏顶层设计和持续性对接机制。需要加强整体谋划与布局,宏观上,充分发掘股东资源,自上而下落实政策与制度安排,打通结合渠道,实现与股东主业金融需求的全方位对接;微观上,着力在项目端下功夫,寻求战略合作伙伴,共同发掘优质项目,通过组建联合体、设立产业基金等方式,提高与实业单位的融合度,以项目收益实实在在回补产融双方。


二是金融控股平台。


在综合经营日益深化的情况下,金融服务综合化、多元化成为市场所需,大资产管理时代金融控股平台的价值更加凸显。其平台间各业态的协同效应,不仅能够分散经营风险,还能减少对单一市场的依赖,提升盈利水平,形成强大的竞争能力和良好的业绩表现。而信托独有的跨市场配置和多样化金融工具优势,成为打造金融控股平台的最佳载体。就信托公司今后一个时期来说,第一个层面,需要通过引进战略投资者,扩充资本金,集聚平台建设的实力;第二个层面,基于现有管控能力与业务链条,寻机低价收购金融资产,以控股的方式进入银行、证券与保险行业,与信托主业有机结合,形成全产业链服务能力;第三个层面,深化与股权投资单位间的业务合作,拓宽相互间业务合作通道,重点在资金融通、专户理财、证券投资等方面实现深度协同。


三是低成本资金。


低成本资金,一方面保证了利润空间,另一方面也拉低了运营风险,尤其是在服务实体经济的大背景下,成为信托公司能否抢占市场的重要基础。信托公司一头连着资金段,一头连着资产端。实践来看,信托公司往往对资产端给予足够重视,在业务模式、风控管控等方面资源倾斜明显;而资金端建设则较为滞后,日渐成为企业发展的短板。目前还停留在主要面向个人投资者的产品销售阶段,通过营销机构投资者获取低成本资金的能力不强,与新形势下财富管理定位还有很大差距。第一个层面,横向做好精准对接,重点推进与保险、信保基金、机构投资者在项目源方面的深度合作,形成长期化、规模化、低成本的资金渠道;第二个层面,嫁接股东资源,利用股东的资源优势,深化与银行等各类金融机构的总对总的战略同盟关系,形成稳定的合作伙伴和资金来源;第三个层面,加强财富中心建设,加强客户分类,做好客户维护,推进精准营销,同时着力提高开发和服务高净值客户的能力,建设为高净值客户提供资产配置和财富管理的运营体系,实现从产品导向向客户需求导向的转变。


(作者王重明就职于中铁信托)


陕国投上半年实现净利润2.04亿元

来源:证券日报 闫晶滢 2018-08-30


积极拓展家族信托等新业务


2018年已过大半,在信托业“去杠杆、去通道、除嵌套”等一系列政策导向之下,业内信托公司今年的业绩水平也受到一定影响。而这一点,在信息披露完善的上市信托公司中体现得更为明显。


昨日晚间,陕国投发布2018年半年报显示,今年上半年陕国投年实现营业收入5.09亿元,同比减少1.96%;利润总额2.73亿元,同比减少23.70%;实现净利润2.04亿元,同比下滑23.71%。与业内其他信托公司相比,这一业绩水平也并不突出。在目前已披露上半年财务数据(包括在银行间市场披露财务数据)的64家信托公司中,陕国投营业收入和净利润分别位列第30名、45位。


从信托业务角度来看,陕国投今年上半年实现手续费与佣金净收入5亿元,同比增长23.37%,回归信托主业趋势明显。此外,截至6月末,陕国投信托规模因去通道等而较年初减少672.16亿元,新增信托项目149个,新增项目规模518.70亿元。


今年以来,信托“转型”的呼声不绝于耳,陕国投也不例外。半年报中,陕国投表示,在强监管、控风险、推转型的新形势下,公司积极推动传统业务优化升级和创新业务发展,拓展了一批家族信托、慈善信托、资产证券化、消费信托、Pre-Reits、财产权信托等创新业务,设立普惠金融事业部对普惠金融业务等进行积极布局。另外,公司加快财富条线布局,上半年在苏州、合肥等省外重点城市增设了6个财富中心,同时加大代销渠道等拓展力度,业务发展后劲进一步增强。


除了信托业务本身,陕国投近年来探索金融股权的布局令市场瞩目。陕国投表示,今年上半年,公司进一步加大金融股权投资力度,持续落实公司金融资源整合战略。经过协商,其已签署受让凯撒旅游所持2260万股永安保险股权协议,目前正在等待监管部门审批。同时,通过司法查封方式拟增持长安银行股权,若参与竞拍成功,公司将成为长安银行第四大股东。金融股权投资加力,有望增厚公司当期利润。此外,公司还跟踪了多个投资标的,以求整合更多金融资源。


另外,今年上半年陕国投完成了配股工作。半年报显示,此次配股募集资金22.71亿元,配股完成后,陕国投注册资本达到39.64亿元,净资产突破100亿元。陕国投称,公司把扩张资本实力、增强市场竞争力和风险抗御能力作为首要发展战略,充分发挥上市优势进行资本运作以充实资本金。在配股完成后,陕国投的资本实力、抗风险能力和市场竞争力将进一步增强。


不过,由于今年上半年A股市场的不景气,对陕国投业绩也造成了一定拖累。半年报显示,陕国投本报告期证券投资损益为-1.19亿元。陕国投称,由于受股市持续下跌影响,公司自有资金证券投资浮亏有所加大,且以前年度参与的上市公司定增需加提减值准备。对此,陕国投表示将调整优化二级市场投研团队,调整控制投资规模,强化风控机制,捕捉市场机会以求减少浮亏进而实现高盈利。