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信托知多少?

财富中心华南区2019-10-09 11:57:37

(一)信托是什么?

从法律定义上来说,信托是指委托人基于对受托人(信托公司)的信任,将其合法拥有的财产委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定的目的,进行管理或者处分的行为。而信托公司就是在信托关系的基础上,“受人之托,代人理财”的金融机构。换言之,就是专司理财业务和资产管理业务的金融机构,其核心就是“受托”与“理财”。

(二)信托机制的优势

信托公司是我国专业从事营业信托的非银行金融机构。在目前我国实行金融分业经营的体制下,信托公司是唯一同时可以涉足资本市场、货币市场和产业市场的多功能金融机构,是国内最具创新空间和活力的金融机构。通过合理运用信托制度,信托公司可以满足个人、企业及银行等机构投资者个性化和多样化的理财需求,是真正以客户为中心的资产管理和投资管理专业机构。

1.信托财产的独立性

信托一旦设立,信托财产独立于受托人的自有资产和其他信托财产,不受受托人的自有财产和其他信托财产管理运作情况的影响,信托财产不作为受托人的破产清偿财产。信托财产的独立性决定了信托成为一种安全的财产管理的制度安排。

2.信托财产所有权和受益权分离

信托财产的名义所有人是作为受托人的信托公司,而实际获得信托财产的利益的是信托财产的受益人。财产权利的两重性决定了信托名义下的权利转让更为灵活和便捷,也决定了信托作为管理层持股、职工持股的最佳方式和资产证券化的变通渠道。

3.集合资金信托方式作为资金募集方式的便利性

根据监管部门颁布的《资金信托管理暂行办法》的规定,信托公司可以以集合资金信托的方式募集信托资金。由于集合资金信托的募集手续简便,资金成本低,已经成为重要的投融资资金来源。

4.信托资金投向的灵活性

信托公司作为联系货币市场、资本市场和产权市场的重要纽带,是资金运用范围最广的金融机构。信托资金既可以运用于银行存款、发放贷款、融资租赁,也可以运用于有价证券投资、基础设施项目投资和实业投资。

(三)信托与证券投资的区别

证券是由法律确定的反映某种经济权利的书面凭证。证券的范围广泛,通常指股票、债券两类。

信托与证券投资主要有三大区别:

1.资金运用的范围不同

信托公司管理、运用信托财产时,可以依照信托合同采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放等方式。而直接进行证券投资要么投资股票,要么投资债券。

2.资金作用的机理不同

投资人投资信托产品,比如,信托资金用于股权投资,信托资金就作为股本进入公司,享有相应的权利义务;如果投资人通过股票投资获得股权,虽然享有股东的权利义务,但是多数情况,购买的股票价格远高于每股净资产。

3.风险不一

信托产品往往直接和项目结合在一起,不像证券市场那样价格波动大。但是证券发行目前有比较成熟的方法,其中债券有固定回报,而信托产品风险自担。

(四)信托与银行信贷的区别

信托和银行信贷都是一种信用方式,但两者多有不同。

1.经济关系不同

信托是按照“受人之托、代人理财”的经营宗旨来融通资金、管理财产,涉及委托人、受托人和受益人三个当事人,其信托行为体现的是多边的信用关系。而银行信贷则是作为“信用中介”筹集和调节资金供求,是银行与存款人、与贷款人之间发生的双边信用关系。

2.行为主体不同

信托业务的行为主体是委托人。而银行信贷的行为主体是银行。

3.承担风险不同

信托一般按委托人的意图经营管理信托财产,信托的经营风险一般由委托人或受益人承担,信托公司只收取手续费和佣金,不保证信托本金不受损失和最低收益。而银行信贷则是根据国家规定的存放款利率吸收存款、发放贷款,自主经营,因而银行承担整个信贷资金的营运风险,只要不破产,对存款要保本付息、按期支付。

4.清算方式不同

银行破产时,存、贷款作为破产清算财产统一参与清算;而信托公司终止时,信托财产不属于清算财产,由新的受托人承接继续管理,保护信托财产免受损失。

(五)加入集合资金信托计划的要求

发行集合资金信托计划是信托公司开展信托业务的主要方式之一。

依据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》,信托计划委托人必须是合格投资者;所谓合格投资者,是指符合下列条件之一,能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人:

1.投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;

2.个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;

3.个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

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