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有一种传承叫家族信托!详解您对家族信托那些疑问

中融财富2020-02-13 15:15:46


近年来,随着高净值人群的增多,家庭财富的风险管理、保全与传承逐渐成为国内财富管理关注的重点。家族信托作为一项为高净值人群进行家庭财产风险隔离、为客户实现财富规划及传承目标的资产管理方式,打破了“富不过三代”魔咒,越来越受到人们的青睐。很多机构都开始探索中国家族信托的大规模发展的方式方法。



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BOUTFamily Trust

关于家族信托

家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托,代为管理、处置家庭财产的财产管理方式,以实现富人的财富规划及传承目标,最早出现在长达25年经济繁荣期(1982年到2007年,被称为美国第二个镀金年代)后的美国。家族信托,资产的所有权与收益权相分离,富人一旦把资产委托给信托公司打理,该资产的所有权就不再归他本人,但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。富人如果离婚分家产、意外死亡或被人追债,这笔钱都将独立存在,不受影响。 家族信托能够更好地帮助高净值人群规划“财富传承”,也逐渐被中国富豪认可。



直击中融信托
中国家族信托的现状与发展


讲解人

汪岩焯,执行总裁&家族办公室总经理,中融信托


  一  


中融信托境内家族信托业务开展情况


境内家族信托

中融信托的境内家族信托已经落地的项目集中在资金信托

  • 目标客户财富保护及传承需求比较明确

  • 机制设置以信托的目的、资金量和期限去在营销初期识别目标客户,围绕上述目标展开

  • 客户目的: 资产保护、传承,养老、子女的继承,也有一部分客户是在为未来的境内股权信托先搭建架构

  • 服务目标偏向于资产保护和传承,而不是偏向于资产管理,从客户的筛选到整个架构的搭建都是侧重这方面。当然,中融也会实现客户在家族信托资管方面的需求,客户也都十分认可中融的资产管理能力



境内股权信托

中融信托目前正在开展的另一项业务业务是境内股权信托

  • 信托内容:公司治理、股权治理、接班人计划和接班人培训等

  • 中融服务中融信托提供的服务是架构、顾问咨询

此外,中融还会结合信托公司本身的特点,在境内的投融资法律、税务、财务、行业研究方面向客户提供服务


保险金信托

中融信托目前也在与部分保险公司进行保险金信托的境内信托合作方案的洽谈


中融优势 - 境内法律研究

从当前阶段来看境内家族信托,即便是资金类信托,也有很多法律上的问题,这个问题不是集中在资金信托本身,而是有传承需求的客户,必然会涉及到信托架构设立以后,委托人、受益人的婚姻、移民、继承等方面的法律问题。中融信托在这方面拥有很大优势。

很多客户觉得好像很多机构都可以开展境内资金类家族信托了,在中融看来并不是这么简单,有很多细微的法律研究(包括境内信托法与相关法律的比较研究,以及境内外信托法比较研究)影响到信托机制设置。

  • 机制设置力求从法律原则、相对保守甚至苛刻的角度理解境内信托及预测未来发展,从诉讼角度预测未来的家族信托纠纷,反观如何实现信托目的并为各个参与机构设定勤勉尽责边界。

  • 架构设计:回顾更新。家族信托是一个活的架构设计,不是今天设完信托,就能把他装到保险柜里永远不管了,中融每年都会跟客户去回顾,根据客户家族情况的变化尽可能的在法律框架内实现客户的信托目的。





  二  


国内的家族信托是如何本土化来更好的满足国内高净值客户的需求?



中国家族信托本土化有两个步骤


第一步承认信托财产的独立性 

信托设立以后信托所有权从委托人转移到受托人

这个是前提,没有这个前提,信托制度本身就没有任何意义。近几年也有一些案例,这些案例虽然发生在投融资信托领域,但有很多法律逻辑上的联系性。比如:

  • 在一些投融资项目风险逐渐暴露,融资方无法到期偿还资金的时候,信托公司以所有权人的身份去主张权利。

  • 在诉讼领域有很多案例,支持了委托人的诉讼主领地,也支持了委托人的利益、需求,司法系统承认受托人是所有权人

第二步随着家族信托的开展,与信托法的关系 

未来预测

一些纠纷和矛盾可能会逐渐产生,我指的是委托人、受托人和受益人之间的法律关系,不是说投融资,受托人与所有权人进入投融资和交易对手之间的关系。若干年后,中国家族信托可能会爆发出一些问题,届时会进一步促进法律的发展。


背景分析

另一方面,中国客户本身有不同的诉求,在政治、经济、文化上都有自己的特点。法律发展过程及本土化的过程中,与婚姻家事法律的协调需要一个过程。无论是父母、子女、婚姻状况、家族企业特点、公司治理等方面都会映射到家族信托。


现状分析

目前阶段,中国的委托人在设立信托以后还希望不同程度的保留控制权,但这个控制权的边界一定不能影响到信托财产的独立性。另外在这个过程中,对客户的KYC也会很不一样,国内财富积累的过程必然会导致现在的KYC有自己的特点和困难之处。从优势角度来讲,基本功能和骨架是有的,这个骨架也能满足客户在财产独立和灵活传承这两方面的需求。但也不能说家族信托一个工具就能够全面综合的满足客户的需求,也需要和遗嘱、保险、婚姻协议等结合使用。


不管怎样

家族信托肯定是财富保护和传承的公认顶层设计





  三  


基于中国信托行业的家族信托、家族办公室业务现状和今后的发展趋势



家族信托


  • 发展趋势:

在未来的5-10年,家族信托的发展会非常快。客户普遍还是比较接受的,生理年龄决定了客户对家族信托的需求。


  • 资产配置趋势:

尽管目前有客户境外配置资产的潮流,但并不能说客户在国内会全部清盘,大部分资产会在未来很长一段时间内留在国内,国内的创富效应也还会逐渐体现,这就决定了中国家族信托一定会持续升温。


  • 现阶段问题:

一方面,很多客户对信托了解较少。即便了解,对国内家族信托当前阶段最主要的法律问题还没有理清,甚至没有意识到。仅就资金信托这一块,产生的与婚姻家事协调的问题已经足够大了。


另一方面,中国信托行业的从业人员现在做家族信托的还很少,尤其是专注在架构设计方面的人员。


  • 解决方案:

如何让自己的业务、牌照的功能与传统投融资功能相协调,如何与内部考核激励、财富管理业务条件相协调,这是信托行业里很深的一个问题。摆在前面有很多路要走,客户需求持续升温,现在看到的和未来预期的是我们坚持下去的原因。但中国法律关系的理清,行业内部从业人员自身素质和条件的提升,还有信托公司本身的业务条件、内部考核激励的协调,是这个行业健康发展的前提。

家族办公室


家族办公室的概念显然是要大于家族信托的。


中融的家族办公室就是以家族信托、财富传承为导向的架构设计,再配搭投融资相关的法律税务、行业研究等等服务,还是专注于抓住客户的资产。


一些市场上的其他机构,会和信托公司形成竞争及互补的关系。我个人对家族信托这个业务的发展趋势是看好的,但中间也需要付出很多努力。


中融信托非常注重法律税务、架构设计,尤其是法律的比较、研究。这可能和我过去多年的律师经验有关,之后我也做了十几年的信托业务,所以这个经历也是中融的一个特点。