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7家年报数据抢先看,中融信托净利增速降至4%

用益观察2019-10-08 16:15:34

据证券时报•信托百佬汇记者统计,截至目前,已有平安、中融、中航、安信、国元、苏州、陕国投,共7家信托公司相继披露了2015年部分经营业绩。

业绩差距分化增大

华融信托研究员袁古伟对记者表示,据已公布的7家业绩来看,整体表现较好。相较而言,2014年增长相对缓慢的平安、陕国投,在2015年增长加快;中融、苏州增速则继续下滑;国元、中航、安信继续保持较快增速,显示了信托公司间的业绩增长差距分化。

他预计,2015年信托行业净利润平均增速可能为20%左右,在信托业务收入增速放缓的情况下,固有业务收入起到了一定周期调整的缓冲作用,不过受到资本市场回调,下半年固有业务增速也开始放缓。因此,2015年,信托公司业绩分化不仅反映了信托业务的差异,也体现固有资金使用效率的高低。

下图系记者统计的7家信托公司净利润、营业收入、净资产图谱:



净利润(亿元)



2015

增速

平安信托

31.09

42%

中融信托

25.34

4.26%

中航信托

10.76

18.33%

国元信托

8.66

29.64%

陕国投A

4.57

30.37%

苏州信托

7.02

7.43%

安信信托

10.24

68%


营业总收入(亿元)



2015

增速

平安信托

74.72

30%

中融信托

65.87

19%

中航信托

17.69

21%

国元信托

12.15

17%

陕国投A

11.51

38%

苏州信托

9.56

-2%

安信信托


净资产(亿元)



2015

增速

中融信托

189

55%

陕国投A

87

107%

中航信托

86

56%

国元信托

56

16%

平安信托

安信信托

苏州信托

中融信托•业绩增速个位数

中融信托实现归属于母公司净利润25.34亿元,同比增长4.26%。据公开资料显示,相较于2014年18.59%的增速出现了明显放缓。据据证券时报•信托百佬汇记者了解,营业总支出大幅攀升是导致净利润增速下滑的因素之一。

据记者统计,2015年,该公司营业总收入增长19%,其中,手续费及佣金收入占比达七成。同时,营业总支出亦增长42.68%。中融信托营业总支出为33.07亿元,其中,业务及管理费用同比增长36.36%

值得注意的是,未审计合并损益表显示,中融信托2015营业利润仅增长2%

此外,2015年中融信托公允价值变动损益出现负值,为-0.33亿元,该数据较2014年减少1.52亿元。某信托公司研发部人士分析指出,“这里的价值变化一般来自交易性金融资产的估值变动,主要包括持有的债券股票和基金。举个栗子说,如果亏了,马上进行止损卖出,就计入投资收益,若浮亏不卖就计入公允价值。公允价值损益减少与2015年股市大幅波动关联较大。”

截至去年年底,中融信托总资产达189亿元,资产规模较年初增长54.6%

转型不只是口号

公开数据显示,2015年,中融信托长期股权投资力度明显加大,由年初5136万元增至年末的16.71亿元。

“现在申报传统业务,高层都不会批,如果继续做之前做的好的业务,那么大家转型的动力就会不足”,中融信托业务部门高管对证券时报信托百佬汇记者表示,创新业务的占比成为一项硬性要求被加入到考核中,与激励直接挂钩。

不行的永远不会是行业,只会是个人。这是中融信托领导曾对旗下员工说过的一句话。

2015616日,由中融鼎新创办的名为中融金服的互联网金融平台正式上线,旨在对接高净值用户的流动性和大众对低风险投资品的需求。这被看做是中融信托转型的又一创举。另据记者了解,中融信托旗下多家子公司已取得了开展私募证券投资、股权投资等私募基金业务的资格,正在积极进军证券投资、股权投资领域。

国泰君安分析师认为,中融信托业绩依旧靓丽,符合之前预期,并维持了经纬纺机“增持”的评级。“市场担心信托规模下行导致行业利润水平大幅下滑,但作为具有灵活运营和风控体系的信托机构,中融主动收缩房地产类信托,加大与股东的协作和PE 等创新类信托业务布局,转型潜力大。”

中航信托•前瞻性布局PPP

68家信托公司同样面临转型压力,但中航信托似乎比较淡定。

中航信托高层人士对证券时报信托百佬汇记者表示,我们早在几年前便开始摸索转型,特别在新能源、教育、医疗和PPP领域布局。

“我们是首家在四川省发改委指导下成立基金公司的信托公司,该基金公司第一大股东为四川最大投资集团-四川省投资集团,第二股东为中航信托,第三大股东为交银国际。川投集团主要负责出资,我们主要负责管理,由于此前做过很多政府合作项目,因此在PPP业务方面已有不少经验。”上述高层人士称,中航信托业务主要是三大板块,分别为财富管理、资产管理和私募投行,三点支撑更稳定。

根据中航信托披露的未经审计的2015年财务报表显示,该公司资产规模、净利润及营业总收入均平稳增长,增速幅度分别为56%18.33%21%

值得一提的是,中航信托长期股权投资为金融股权投资,目前已入股 7 家金融机构。包括,景德镇市商业银行、吉安农村商业银行、景德镇农村商业银行、南昌农村商业银行、新余农村商业银行、嘉合基金管理有限公司、中国信托业保障基金有限公司。中航信托认为,金融股权投资为公司提升投资收益、拓展信托业务合作、加强客户积累等方面发挥了非常积极的作用。

国元信托•净利增长猜想

昨日,国远信托披露了部分2015年公司经营数据。其中,净利润同比增长29.64%,全年实现信托受益人收益103.91亿元。

据记者获悉,国元信托长期持有国元证券15.69%的股份,2015年,国元证券净利增长102.98%根据公开数据统计,去年国元证券实现了其历史最好经营业绩。因此,国元信托依然保持较为稳定的净利增长速度与长期股权投资不无关系。

此外,2015年,国元信托实现各项业务收入12.15亿元,较上年增长17.16%

该公司管理信托资产规模1154.98亿元,固有资产58.19亿元,净资产55.90亿元,较年初增长15.64%。


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