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国家严监管,信托通道还走得通么?

掌上金融街2020-06-29 10:47:45

        国家从2017年初就加大了资本市场的监管力度,原来证监会主席郭树清在就任银监会之后,更是加大了对银行系统的监管。收缩银行的委外资金,就是银行每年都有固定的额度可以用来做投资的,这个具体投资什么,原来的监管比较少,只要相对收益高就会投。


        大多数银行为了躲避监管,就会套很多个通道来进行投资。现在监管趋严后,管理层穿透基础资产,很多嵌入通道的业务都收缩了,银行也把资金收回去了,相对很多的信托公司的信托规模就受到了一些影响。

    

信托计划规模下降

   

        我们通过相关的数据发现,今年1月发行的信托计划规模总计1297.44亿元,去年12月为3596.85亿元,环比下降63.9%。若再与去年1月的情况进行对比,这一数据同比下行24.2%。整体的信托规模收缩的比较严重,后面信托公司的业绩肯定也会受到影响。毕竟人家就是靠这个生存和发展的。


        从往年的数据来看,一般每年的前两个月的信托产品的发行规模都不大,因为上一年底冲量,就是很多信托公司为了完成当年的业绩目标,就会在年末的时候找需要资金的公司发行一些产品,相对年末的时候额度会很集中,相对量也比较大。


        而到年初就会缓和一点,业绩也不大,发行的产品规模就会少点。而到了严监管之后,信托公司对需要资金的一方的审核更加严格,产品的发行也会更加谨慎,觉得你的项目是国家监管的范围,那么就不会审批资金给你,即使你给的收益再高,信托公司也不会冒风险给你发产品或贷资金给你。

   

严监管难以规避

 

        虽然在开年的时候信托规模会相应减少,但最主要还是严监管的问题。很多的信托公司已经暂停了新增的通道业务了,而对于目前尚存的一些通道业务,其中不符合监管要求的,到时候都会清理出去。同时在清理的时候也都是有截至日期,国家要求到明年的3月底结束,但是作为信托公司来说肯定不会等到那个时候。

    

        根据相关数据的最新统计来看,以通道业务名义发行的管理类的信托整体规模在不断上升,整体的体量也是庞大的。这些管理类的项目更多是借助了信托的通道把资金投入了收益更高、风险更高的权益类项目,相对是在规避市场的监管,更有甚至也是加了杠杆去参与的,这都是目前市场明令禁止的对象,管理层也是在去年年末出台了相关规定具体说明了这些。

    

        在相关的规定发布之后,多数的信托公司开始积极响应管理层的要求,主动做出自己的承诺。只要不发生系统风险,不造成整体的恐慌的前提下,整个通道业务在2018年只减不增,很多想借助通道发产品基本就没希望了。同时对于存量的通道业务,尽力跟合作人沟通,看看能不能提前终止通道业务,尽量不拖到国家规定的最后期限,这样对于双方都比较有利,可以避免集中清理造成恐慌情绪出现。


        其实,现在很多信托公司也不愿意做通道业务了,一方面合作方给的费用比较低,对于信托公司整体收入来说都是非常微薄;另一方面通道业务也不能真正发挥信托公司的管理作用,反而还要承担一定的风险。所以今年整体的通道业务肯定是会大幅缩减,下行的趋势也将不可逆转。


       这样整下去,信托还有的玩么?信托通道还走得通么?市场各方不禁产生类似的疑问?