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谁在布局信托业?民营资本谨慎涉足 金融机构中险资最积极

信托圈2019-09-22 10:40:28

伴随着信托公司的一系列增资重组,信托业的股东背景格局也在重塑,68家信托公司的控股股东可大致分为四大类:金融机构、地方政府背景、央企和民营企业。观察这两年信托公司股东结构的变化,信托公司引入了更多的金融机构和民营机构,而地方政府的背景则逐渐淡化。
  金融机构通过受让信托公司股权,实现全牌照经营、扩大金融版图的控股目标最为明确,先后有重庆信托、天津信托、国投泰康信托、上海信托、甘肃信托引入包括保险、银行、金控集团等在内的股东成员。
  而民营资本虽然在近年信托股权交易中身影活跃,然而受制于资本实力等,实际入手信托牌照表现相对谨慎。
  在信托公司股权变更的背后,同样能看到信托两极分化的趋势。排名靠前的信托公司股东背景基本属于央企及金融机构,股权集中度近两年逐步提高。而中小信托公司,则更容易出现在被转让的名单上。
  金融机构频频入场
  近两年来,金融机构频频加入信托股东行列,其中,以险资最为明显,仅去年以来便有3起:国寿投资控股有限公司从重庆水务集团和重庆市水务资产经营有限公司手中受让26.04%的重庆信托股权,成为第二大股东;安邦人寿保险和安邦保险集团受让天津盈鑫信恒投资咨询有限公司持有的天津信托5.26%的股权;泰康人寿保险和泰康资产管理有限责任公司入驻国投泰康信托,持股比例占35%,为第二大股东。
  除此以外,富德生命人寿受让国民信托93.44%的股权在今年8月份获得了保监会的原则同意,但是目前尚未有消息显示该交易获银监会同意。
  除此之外,银行和金融集团收信托牌照的决心也可见一斑。中国光大集团受让甘肃省国有资产投资集团有限公司持有的甘肃信托51%的股权;浦发银行受让上海国际集团有限公司和上海久事公司持有的上海信托股权,持有股权占97.33%。
  相对于保险机构更倾向于做信托公司"二股东",银行则更希望全面掌控,除浦发银行收购上海信托股权高达97.33%外,经过不断增持,兴业银行持有兴业信托、建设银行持有建信信托、交通银行持有交银信托的股权比例分别高达73%、67%、85%。
  金融机构乐此不疲抢夺信托牌照与其强大的资本实力是密不可分的,也展现了金融机构实现全牌照经营、扩大金融版图的控股目标。业内研究人士分析称,在日益激烈的竞争环境下,全产业链肯定更具优势,为更加广泛的银信合作、险信合作做好铺垫,也有利于信托公司做大规模。
  民营资本谨慎布局
  自成立之初,信托公司便定位于发展地方经济,为地方经济发展提供融资渠道,虽然几经整顿,国有资本凭借其雄厚的资金实力,仍然是稳坐信托公司股东首把交椅。从监管政策层面看,监管层对民营资本介入信托股权并未设立特殊限制,但碍于信托行业对风险控制和资本实力要求较高,进军信托行业的民营资本需具备项目资源、资本实力、资本运作能力,形成了天然的高准入门槛。
  信托业的繁荣也吸引了诸多民营资本的前来,分享信托业的繁荣,例如新华信托增资引入上海珊瑚礁信息系统有限公司、上海纪辉资产管理有限公司、北京宏达信资产经营有限公司三家股东,持有股权71.43%,重庆财信企业集团有限公司受让麦格理资本和华兴电力股份有限公司持有的华澳信托股权,受让后股权占比49.9%。
  银监会99号文规定,信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定,当信托公司出现流动性风险时,给予必要的流动性支持。信托公司经营损失侵蚀资本的,应在净资本中全额扣减,并相应压缩业务规模,或由股东及时补充资本。信托公司违反审慎经营规则、严重危及公司稳健运行、损害投资人合法权益的,监管机构要区别情况,依法采取责令控股股东转让股权或限制有关股东权利等监管措施。在信托转型和监管加压的双重压力下,信托公司股权变动也是合乎情理的事情。
  在信托公司股权变更的背后,同样能看到信托两极分化的趋势。排名靠前的信托公司股东背景基本属于央企及金融机构,而这些股东看好信托公司股权价值,更愿意吸收中小股东股权以掌握控制权,股权集中度近两年逐步提高。而中小信托公司,则更容易出现在被转让的名单上。