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家族信托系列之七:中国家族信托的标准化与私人定制

晓恒财富频道2019-10-08 15:02:54



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内容提要:

在中国私人财富急剧膨胀趋势下,伴随改革开放起家的“富一代”正在或即将面临财富传承,这也日益催热家族信托的受关注度。那么家族信托在国内发展会否经历水土不服?国内财富管理机构又将怎么玩转家族信托这个神秘的“舶来品”呢?



家族信托国内崭露头角供需两端“火候”皆到

谈及家族信托和财富传承,大家总是对来自海外的洛克菲勒、罗斯柴尔德、肯尼迪等基业长青的百年家族津津乐道。而这正在引发中国高净值客户对于家族信托、家族管理办公室的关注,也给中国信托公司业务转型带来新的契机。

信托最大的转型是实现由受托人主动发起变为委托人主动发起,实现这个转型要经历财富增值、财富保值和财富传承三个阶段。“财富保值”正在成为高净值人群的首要财富目标,“财富传承”即所谓的家族信托需求也在进一步显现。

早去年要参加家族信托的研讨会,不是去中国香港、新加坡就是瑞士,但是这两年在上海、北京也开始有这样的研讨会。这两年能明显能感觉到国内整个家族信托产业链在活跃起来。随着客户需求的倍增,不单是国内的信托公司、私人银行开始布局,海外财富管理机构和离岸岛招商团也频频来华,可谓是客户端和服务端两头都热起来了。

家族信托中国式特色:私人定制+标准化

从海内外经验来看,“私人定制”无疑是家族信托一大特征。委托人不同的诉求决定了家族信托搭建架构设计上的巨大差异性:

A客户对第二代要求甚高,同时又热衷公益事业,最终在架构设计上将受益人定为儿子和某公益组织,通过一定条件的设置形成受益人之间的转换。B客户希望将财富隔代传承给孙辈,这就需要测算第三代的年龄及对不同成长时期所需费用进行分配。C客户是位企业家,非常关注企业发展,希望传承财产继续用于企业经营管理,最终为其设计的家族信托架构是:指定第二代为受益人,同时用家族信托向目标企业发放信托贷款,确定贷款期限、利率及抵押等要素,贷款到期后,由受托人回收贷款,向受益人分配信托利益。

虽然家族信托“私人定制”烙印无法磨灭,但业内人士也反映,出于成本核算及私人定制门槛过高、国人对资产全权托管尚存顾虑等多重因素考虑,一些信托公司也开始探索推行可复制的家族信托标准化模式。比如财富传承是用于子女教育的,就根据子女教育的年龄测算出一个模型形成标准化产品。

这种做法虽然在信托产品私人订制为主的西方看来是不可思议的,但在国内确实是可行的。一单5000万到1亿元人民币的个性化家族信托所牵扯的人力物力不会比一单几十亿的家族信托少。出于成本核算、业务盈利和可持续发展的考虑,国内信托公司对于个性化和标准化流程分别划定不同资产门槛不失为一种折中之举。

资料来源:网络

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关于宋晓恒

1、中国人民大学经济学博士,先后任教于吉林财经大学,北京大学
2、发改委培训中心《企业理财丛书》编委、执行主编
3、清华大学五道口金融学院CFC资格认证执行委员会特聘讲师
4、中信银行总行私人银行部投资顾问
5、出版经济学著作1本,经济学译著2本,个人理财专著3本,参编企业理财专著5本


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