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央行降准,各类理财产品收益将有何变化?

板板金服2020-11-21 14:22:38
   
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据新华社消息,中国人民银行于4月17日晚间发布公告决定,从4月25日(本周三)起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,这些金融机构将使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。



中期借贷便利(MLF),央行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,采取质押方式发放,需提供国债、央行票据等优质债券作为合格质押品。


一句话,银行要降准了。



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银行降低存款准备金率


先来唠唠降准到底是什么意思。



“降准”降的是银行的存款准备金。何谓存款准备金?简单地说,银行每吸收一定的存款就要将其中的一定比例存放在中央银行,出于保证客户提取存款和资金清算需要的目的而准备的这么一笔存款就是存款准备金。存款准备金率指的就是存款准备金占银行存款总额的比例。


银行上交规定比例的存款准备金后,可对存款余额作其他支配。那么,降低存款准备金率意味着什么呢?



举个例子,银行有100块钱,原来的准备金率是10%,那么银行每收进100元存款,就要上交10元给央行作为存款准备金,而剩下的90元才能去放贷。存款准备金率下调1个百分点后,银行每收进100元存款上交9元就可以了,手里可放贷的余额变成了91元。


例子里看着不多,但对银行吸储的庞大基数来说,降准1个百分点就已经意味着万亿级的增量。



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利好小微企业融资需求


据和讯网,上述在央行降准范围的银行在降准后的准备金率为16%或14%, 预计释放的资金规模在13000亿元左右。除去偿还央行中期借贷便利(MLF)的9000亿,释放增量资金约4000亿元,大部分增量给了城商行和非县域农商行。



此前相关经济学专家在预测今年的货币政策时也提到了降准的可能性。光证资管首席经济学家徐高在年初曾表示,“今年基础货币补充主要通过各种公开市场操作工具进行,规模会越滚越大,到一定程度还是需要降准来释放基础货币。”


据悉,此次降准的目的和意义主要是加大对小微企业的支持力度。



一是,降准可以增加长期资金供应,银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少,有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金,增加了小微企业贷款的低成本资金来源。



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理财产品收益受影响


据融360相关人士,“根据央行的说法,货币政策取向并未发生变化,未来仍然会保持稳健偏中性,所以一次降准并不代表市场利率会持续下跌”。



从短期来看,降准对股市、债市是利好,在近期股市持续下跌的情况下,有利于提振市场人气。此外,近期市场流动性相对宽松,再加上受降准的影响,市场利率将小幅下滑,货币基金、银行理财类固收理财产品收益率也有可能小幅下降。


① 银行理财收益率降低



降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响,会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去两次降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。


② 货基宝宝理财收益或下滑



据相关机构监测,货基宝宝的收益率在经过了一年半的持续走好后近期开始停止上升,近一个月收益率大多在4.2%-4.3%之间徘徊。


分析人士预计,4月份宝宝理财有可能小幅下滑,未来维持窄幅波动的可能性较大。


③ P2P理财收益回落趋稳



业内人士认为,降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。虽然降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,或将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响,但不太可能出现大幅下降的情况。


目前网贷市场正在处于整改时期,平台合规化运营之下将会继续下调平台收益率,但整体来看,P2P市场受此次降准的影响较小,收益率回落至合理区间后继续下跌的空间不大。



文章内容综合融360、大河报、和讯网