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面对风险信托公司如何做到刚性兑付?

丽兹行章振华2020-07-02 06:11:55

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刚·性·兑·付


上期我们聊到信托行业的潜规则“刚性兑付”,扒拉了信托过去的血泪史。虽说监管部门天天喊着打破“刚兑”打破“刚兑”但是理想很美好,现实往往都是很无奈。

正如知乎上有位用户这么回答:其实“刚兑”无所谓是打破还是不打破,信托这个行业本身也需要遵循市场规律,所谓规律就是顺其自然。

一个信托项目出了风险如果信托公司及其股东有能力处理并把风险消化为什么不让其刚兑呢? 如果真的不划算,信托公司股东们是不会干的,虽然信托公司的牌照很值钱(全国仅68家信托公司,牌照稀缺,2017年7月万科551亿收购广东信托)但既然能用钱衡量总归有个价。信托公司及其股东也会衡量是刚兑划算还是放弃牌照划算,如果选择了保障兑付就说明人家至少自认为做了一笔经济的决策。其实投资项目出了问题 按合同约定应由投资人承担风险,但是有好多投资人都是老爷爷老奶奶其中还真是有拿着棺材本来投资的,你说出问题了,信托公司两手一摊,您的良心不会疼吗?

2015年中诚信托30亿矿产信托危机最后还是兑付了就是最好的案例。


那么问题来了,信托计划出现问题了各个信托公司一般都采用什么措施做到按时兑付本息呢?

化解方法


 1 

动用自己的资金进行流动性支持

信托公司动用自己的资金把信托产品买过来、流动性支持。如果是单一信托,虽可直接受让信托财产,但因涉及关联交易,需先向银监报送;如果是集合信托,依据集合资金信托计划管理办法,信托资金需与信托公司自有资金保持独立,自有资金不能买信托财产。但有些公司可能会采用灰色手段,先将信托财产转让给第三方,而后再用自有资金间接买入。


 2 

引入第三方(AMC)

直接由AMC(在此特指处理不良资产的资管公司)接盘。由AMC直接从信托公司手中收购、进行重组回收。这种方式可能时间会长点,往往需要经历看资产、谈价格等阶段,但是这种方式不会惊动到投资者所以目前信托公司普遍采用这种方式。


 3 

新帐补旧帐

新发信托产品兑付老产品。直接采用这种模式违反集合资金信托计划管理办法,现实中往往会采取先引入第三方或关联机构接盘,然后由新发信托善后的灰色手段。(过去的老办法,现在的信托公司自身包括股东实力都很大,没必要冒这个险)


 4 

转让信托受/收益权

转让信托受/收益权。即将信托计划的受益人更换为第三方,让原始受益人退出,保障原始受益人的利益。但这种方式需要受益人的同意,对信托公司的信誉也会造成一定影响。


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