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焦点新闻丨破解财富传承“魔咒” 家族信托诠释其中“奥秘”

复华资产2020-07-05 16:43:04

在目前大资管体系下,信托资产位高权重,超越券商资管、保险资产和公募、私募,仅次于银行理财。近年来,家族信托逐渐受到国内民营企业家和高净值人群的广泛关注,其原因就在于家族信托在财富传承上具有特殊的功能和作用。


隔离风险,保障家族资产安全传承


1. 破产风险隔离


家族信托的破产隔离功能主要体现在两个层面。


(1)家族企业破产风险隔离。我国内地家族企业的一大特点是企业财产与家族成员个人财产无法清晰的区分,当家族企业出现破产危机之时,家族成员个人资产往往被作为破产财产受到波及。如果将家族财产注入家族信托成为信托财产,家族财产不隶属于信托受益人,受益人只是通过信托受益权享有信托利益和一定的管理权限,从而降低家族企业破产风险对家族财富可能产生的不利影响。


(2)受托人破产风险隔离。受托人自身财产与信托财产之间应当是分账经营,分账核算。即使信托机构经营不善而破产,家族财产也不会被列入破产财产范围,家族财产的价值也不会因此贬损。


2. 各方债务阻断


家族财产一旦转变为信托财产注入信托计划,委托人对于信托财产不再有名义上的所有权。除非委托人的债权人可以证明委托人设立家族信托的目的是逃避债务,否则便无权针对家族财产主张债权。家族信托条款中通常还约定有受益权不得转让的信托条款,受益人的债权人不得向受益人主张以信托财产或信托受益权偿还债务。因此,家族信托相当于在家族财产与委托人、受托人、受益人三方的债务之间设置了一道“防火墙”,从而实现家族财产的债务阻断功能。


3. 资产信息保密


家族信托条款由委托人与受托机构协商订立,无需行政机关的审批,也不公开供公众查询。包括我国在内的多数国家均规定受托人具有法定的保密义务,家族信托条款中也大都规定受托人负有保密义务。因此,在实践中,家族信托一旦设立,家族财产的经营管理便以受托机构的名义运行,除信托财产参与洗钱、欺诈等行为,受托人无权向任何第三人、司法机关等披露信托财产的运营情况或使用信息,家族信托的财产信息和受益人的个人数据在家族信托存续期间是绝对保密的。


4. 婚姻变动风险隔离


家族信托也将注入信托的家族财产与夫妻共同财产相隔离,即使发生离婚事件,需要面对夫妻财产分割问题,也不会影响家族财产或家族企业的控制权。此外,家族企业的创始人还可以设立婚前财产信托,利用信托财产的独立性特点,将委托人婚前的个人财产,尤其是企业股权进行隔离,用来避免因发生婚变而丧失企业控制权。


有效实现家族财富的世代相传


1. 紧锁股权,解放“二代继承人”


家族信托可以通过设定信托计划,集中家族股权、统一家族利益,并将家族企业股权作为信托财产锁定在信托结构中,使家族成员享有受益权,但无权处分家族企业股权。在紧锁股权控制、避免控制权稀释的同时,通过职业经理人对家族企业进行经营管理,实现家族企业股权的平稳转移和家族企业控制权和经营、决策权的分离。家族信托还可以设立对职业经理人的激励计划,保持家族企业管理层活力的同时,设置家族董事会,对职业经理人保持监督,保证职业经理人为家族信托受益人的利益经营管理企业。这种模式,有效避免了“二代继承人”无力接手家族企业,或家族内部利益冲突,或继承人众多、平均分割股权导致对企业的控制权弱化等现象,防止家族企业后继无人或分崩离析。


2. 私人订制,为子孙后代护航


家族信托委托人在设立家族信托时可以按照自己的意志制定信托计划,将自己对信托收益分配的意愿贯彻在家族信托中,并延续下去。


(1)对于挥霍无度的受益人,委托人可以在信托计划中规定受益人的受益条件、期限和方式等,设立限制挥霍信托或浪费者信托,保障其享受优渥生活的同时,避免信托受益人因生活奢靡或不善理财,将家族财产挥霍一空。


(2)对于尚在接受教育的子女,委托人可以通过设置“附带信托利益支付条件”贯彻落实自己对子女的期许。例如,在家族信托条款中约定如果子女获得指定学位或者出国深造,则可以获得更多受益权,如果没有达到委托人的期待,则可能损失部分受益权。因此,委托人按照自身意愿设置家族信托框架和条款,将自己对家族财富传承和对后代的期盼注入家族信托之中,在漫长的时间里庇荫子孙后代。


通过税收筹划合理规避税负


1. 合理规避遗产税


在大部分国家,继承遗产需要支付遗产继承税,我国也极可能在未来开征遗产税。委托人往往选择在香港或境外设立离岸家族信托,家族信托设立后,注入家族信托的家族财产便成为信托财产,受托人按照信托条款经营信托财产、分配信托利益,受益人通过信托受益权享受家族财产,而无需缴纳遗产税。另外,委托人还可以根据离岸家族信托所在国的法律,通过设立永久存续的信托则解决多代传承的税务问题。所以,家族信托无疑是规避遗产税的最佳选择。


2. 优化税务架构,实现合理避税


家族信托的收益在法律上不属于投资交易产生的收益,将不涉及增值税、营业税和所得税等,通过家族信托将信托财产所有权由委托人名下转移,税务机关不再具备就信托财产向委托人征税的依据。委托人将企业所有权让与信托公司,只保留控制权,即有效避免了增值税、个人所得税等税负。


3. 搭建离岸家族信托,规避国内税收征缴


由于离岸家族信托所在国家往往有相对宽松或特别的税收政策,相较国内而言,离岸信托受益人的利益能够得到更多、更好的保护,缴纳更少的税赋。


家族信托受法律保护


最后,财富传承信托对信托内资产有很强的法律保护能力,这是财富传承信托的另一大价值。


由于财富传承信托是不可撤销信托,从资产进入信托那一刻起,这些资产在法律上就不再是委托人个人名下的资产。此后如果委托人破产或必须承担巨大经济赔偿责任,这部分资产法律上都不在债权人的追偿范围之内,而是被完整彻底保护起来,未来仍将按照信托协议规定传承给受益人。另一方面,在这些资产离开财富传承信托,交付给受益人之前,受益人个人并不拥有这些资产。如果受益人在接受这部分资产之前破产或必须承担巨大经济赔偿责任,这部分资产法律上同样不在债权人追偿范围之内,未来仍然可以按照委托协议规定的方式传给受益人。


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