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【热销产品】国通信托•方兴505号成都龙泉农投集合资金信托计划

国通信托2019-08-23 06:01:51


受托人名称:国通信托有限责任公司

投资方向:本信托计划募集资金用于受让成都市龙泉现代农业投资有限公司对成都经济技术开发区建设发展有限公司(AA+发债主体)享有的6.03亿元应收债权。

信托期限:24个月

预期受托规模:4亿元

信托收益分配方式:

每半年分配一次信托收益

核算日为自信托计划第N期成立日起每6月20日、12月20日及信托计划第N期终止日

信托收益核算日后的十个工作日内向受益人分配

预期年化收益率:

100万元≤认购金额<3000万元30000:8.9%

300万元≤认购金额<1000万元30000:9.2%

认购金额≥1000万元<1000万元0000:协商定价

按10万元的整数倍递增




原始债务人实力较强

原始债务人成都经济技术开发区建设发展有限公司为区域内最大的政府投融资平台公司之一,总资产规模超过500亿元,主体信用评级为AA+,存续债券余额52.50亿元。


交易对手暨保证人实力较强

交易对手成都市龙泉现代农业投资有限公司作为龙泉驿区重要的基础设施建设主体,主要从事龙泉驿区的生态移民工程及周边道路等配套设施建设,公司总资产规模超过200亿元,主体评级AA。


区域经济实力较强

成都市是四川省政治、经济和文教中心,经济总量位居四川省首位,2018年成都市晋升全国新一线城市第一位。龙泉驿区是成都东部副中心和中心城市向东发展的主体区,经济总量位居成都市各区、县(市)首位,近年来经济保持增长,经济实力很强。在全国百强城区中排名33名,位列西南第一。2017年,全区GDP1200.9亿元,同比增长9%,一般预算收入78.7亿元,财政总收入超过100亿元。


成都市龙泉现代农业投资有限公司


基本情况

成都市龙泉现代农业投资有限公司(以下简称“龙泉农投”)前身为成都龙泉驿区龙泉现代农业发展投资有限公司,是由原成都市龙泉驿区国有资产管理委员会办公室 (以下简称“龙泉驿国资办”)于2007年12月19日出资设立的国有独资有限责任公司。截至2016年末,公司注册资本和实收资本均为人民币205000.00万元;成都市龙泉驿区国有资产和机关事务管理局(以下简称“龙泉驿国资管理局”)持有公司100.00%的股权,为公司的实际控制人。


公司主要从事龙泉驿区的生态移民工程及周边道路等基础设施建设。生态移民工程是龙泉驿区于2007年启动的城乡扶贫开发重要工程,依托土地增减挂钩政策引导相对贫困村村民进入城镇居住,具体建设内容包括拆迁、生态移民安置房及配套设施建设、用地结构调整和场地平整等。2014年~2016年,公司基础设施建设收入分别为0.11亿元、0.55亿元和17.39亿元。


财务数据

截止2017年12月,龙泉农投资产总计238.49亿元,总负债157.99亿元,净资产80.50亿元,资产负债率66.25%。其中,流动资产221.72亿元,流动负债49.57亿,流动比率为4.47,龙泉农投资产的变现能力强,具有较强的抗风险能力和较大的债务融资空间。


成都市龙泉驿区简介

龙泉驿区位于成都中心城区东部偏南,是国务院批准的成都现代化特大中心城市的东部副中心和中心城市向东发展的主体区,是天府新区的重要组成部分,成都(国家)经济技术开发区所在地(以下简称“成都经开区”)。全区连续5年入围全国综合实力百强区,排名升至第33位,连续4年位居全省十强县首位。2014年~2017年,龙泉驿区的地区生产总值分别为944.6亿元、1002.1亿元、1039.2亿元、1200.9亿元,2017年一般预算收入78.7亿元,位居成都市所有区县中第一位。依托成都经开区,龙泉驿区形成了汽车整车及零部件制造和工程机械制造等支柱产业,工业经济保持较快增长。


成都经济技术开发区建设发展有限公司经营收入

成都经开建发为龙泉驿唯一的AA+主体评级发债主体,龙泉驿区最大的政府平台,所受政府支持力度极大。截至2017年12月底,公司资产总额为557.18亿元,负债合计323.10亿元;2017年度公司实现营业收入3.08亿元人民币,净利润为2.09亿元人民币。公司主体长期信用等级为AA+,评级展望为稳定,截止2017年8月公司曾发行17蓉经开CP002、16成都经开PPN、16蓉经开债01等多个公司债、中票、PPN等,共计债券余额58亿元。原始债务人整体实力较好,经营能力良好。报告期内公司长短期偿债指标良好,债务偿还能力很强。


法律和政策风险:由于国家相关法律法规对于信托项目审核和报批的规定,本项目在发行的过程中,有可能遭遇政策风险;

市场风险:由于信托资金募集不足会导致信托不能成立而产生的风险;

信用风险:交易对手的财务及经营状况和偿债能力将直接影响本信托受益人的收益。若因对方的经营能力、财务状况和偿债能力发生不利变化,将可能影响信托资金到期本金和收益的按时收回; 

管理风险:由于受托人经验及技能等因素的限制,可能会影响其在管理信托财产过程中对信息的占有和经济形势的判断,进而影响信托财产的收入水平;

其他风险:不排除因为宏观经济、政策法规、自然灾害等不可抗力因素导致的收益不确定的可能性。 



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