天津信托资讯门户

十大泡沫之四:金融“救世主”摩根,1907年美国银行业危机

91pe2020-03-24 09:47:04



1837年金融危机后,由美国第七任总统杰克逊一手发起的反银行战得到了延续,金本位的货币制度在全球范围继续盛行。与之带来的是连绵不断的10年一次的经济周期:繁荣的经济发展超过了贵重金属的获取量,导致货币供应不足,进而引发由货币紧缩引起的金融危机。

 

几乎从1816年开始,每隔10年美国就会经历一次金融危机:1816年,1826年,1837年,1847年,1857年,1866年.........从这之后的几次金融危机会少一些,但是距1907年危机最近的一次衰退发生在1895年,当时的英国与欧洲大陆由于黄金与矿业股票引发了一次危机。

 

自1897年起,美国经历了高速的经济发展:10年间出口量翻倍,5年时间美国发电量从48亿度增至106亿度,汽车年产量甚至翻了近10倍;1905年至1907年,美国建成了25000公里铁路,消耗了860万吨钢轨,生产了2万台蒸汽机车与69万节车厢。电力,化学,造车,铁路等重工业与新兴工业的高速发展为美国带来了前所未有的繁荣。

 

危机前繁华的纽约街头,照片摄于曼哈顿小意大利,1905年


与很多高速发展的经济体一样,投资行业也达到了空前的规模。华尔街到处是都为项目奔走的金融从业者。但是在19世纪后期,黄金的生产已经远远落后于经济的增长,由于全世界都在热衷于投资项目,货币的供应收到了严重的限制。但是市场的繁荣蒙蔽了人们的眼睛,到处都是借钱投资的人,裸泳的项目也随处可见。定时炸弹一触即发。到了1906年底,英国的利率从4%提高到了6%,而美国则直接由3%升到了30%!市场上已经没有现金了。

 

1906年旧金山7.8级大地震后,成为了一片废墟的旧金山街头。据估算,地震共造成超过4亿美元的经济损失(1906),约等于2018年的111亿美元。


1907年6月,纽约市市政债券发行失败,2个月后波士顿发行市政债券400万美金,仅有20万美金投标。同年7月,铜业交易市场崩盘。10月中旬,美国第三大信托公司尼克博克信托投资公司(Knickerbocker Trust Company)对联合铜业公司收购的巨大投资计划失败,受到大量投资人的挤兑,资金链断裂并遭到破产清算。尼克博克成为了第一张倒下的多米诺骨牌。这场危机中,美国300多家信托投资公司倒闭关门。


摄于1905年,位于纽约的尼克博克信托公司总部,其曾是全美国最大的银行之一



当人们奔走街头,恐慌提现,银行拼命寻找现金的时候,“救世主”出现了。


10月24日的早上,当纽约证券交易所主席来到他办公室求救的时候,这位年过70的老人正想着怎么继续垄断田纳西矿业和制铁公司。在下午两点,摩根紧急召开了私人银行家会议,在15分钟内便筹集到了所需资金,并在5分钟之内对市场投放了2700万美金。

 

J.P.摩根 (John Pierpont Morgan, 1837.4.17 - 1913.3.31),美国著名银行家,生前曾垄断了世界的公司金融及工业并购


在这之后,老摩根继续不断奔走,为市场提供流动资金。当时连他也曾一度找不到现金,便设计出一种新型货币(债券):手写货币。他承诺这些货币都会转换为真实货币。老摩根还说服财政部将3500万美金的政府资金存到多家银行,再由银行设法借给哪些濒临破产的信托公司。到了后来,纽约政府也没钱了,市长来到摩根的办公室,摩根便安排了用“手写货币”清算纽约的市政债券。市长随后就把政府的账簿移交给了老摩根,交由他监管了相当长的一段时间。


受到挤兑的美国银行


最终,在摩根的救市行动下,恐慌得到了稳定,道琼斯危机下暴跌了39%,但在1908年的10月21日就开始触底反弹,到了1909年就回到了危机前的水平。一切看起来,整个美国都需要感谢老摩根的丰功伟绩,但是细心的读者会发现,前面的“救世主”是带引号的。


..........



真实情况是,每个站在老摩根这边的参与者都得到了自己想要的最好的结果。起因是这家叫尼克博克的信托公司。这家公司为铜业大亨弗里·海因茨 (Fritz Augustus Heinze) 对联合铜业的收购提供资金,但是这家大型黄铜供应商正是由洛克菲勒控制着的。洛克菲勒家族对这个出生在蒙大拿的铜业大亨海因茨的野蛮人行为,没有任何好感。

 

1907年10月14日,联合铜业股票暴涨到62美元一股,把海因茨的收购成本大幅度提高。海因茨购入大量股票后,仅仅2天,就以每股15美元收盘。


当时的尼克博克公司主席,查尔斯·巴尼(Charles Barney)被迫求助于票据交换所协会提供短期拆借。其实当时的票据交换所协会主席正是J.P.摩根。协会结论:由于公司资不抵债,协会拒绝提供紧急信贷来阻止存款人取款恐慌。并把这一结果透露给了新闻界。

 

接下来,在摩根与他的同伙的授意下,《纽约太阳晚报》,《纽约时报》等主要新闻报道专门盯住几个信托公司做挤兑报道。美国信托公司遭遇挤兑后,急于出售资产。摩根甚至特意派他的副手,美国钢铁公司钢铁巨头亨利克莱弗里克专程去华盛顿游说老罗斯福总统,说服其同意暂停反垄断法。并声称,这样可以阻止多米诺效应,拯救国家。

 

西奥多·罗斯福 (Theodore Roosevelt),美国第26任总统。罗斯福总统在其于1901年第一次对国会演说时,便要求国会立法,对托拉斯的垄断行为加以限制。国会并未采取行动,但罗斯福却发起44个针对大企业的法律诉讼,因此人送外号:“托拉斯驯兽师”。


罗斯福宣布暂停执行反托拉斯法后,恐慌渐渐平息下来,绝望的尼克博克主席查尔斯·巴尼(Charles Barney)自杀身亡。媒体也停止了对挤兑热潮的报道。这场恐慌下,摩根如愿以偿地打破反托拉斯法,以4000万美金的价格购买了超过10亿美金估值的田纳西煤矿与钢铁公司的矿石资源。洛克菲勒与他的银行家同伙也干掉了门外的野蛮人,巩固了在黄铜行业的地位。当时的民众也轻信了J.P.摩根对国家“无私“的援助与“英雄般的拯救”。正是通过这次挤兑风波,摩根家族发起了影响全世界经济1913年的“金融政变”---《联邦储备法》。在该法案中,美国国会将绝对不能放手的货币印刷权拱手让给了私人银行家团,并成立美联储。

 

这是一场由大财团与私人银行家精心策划,并利用金本位货币政策下的货币紧缩,蓄谋已久而发动的金融政变。超过300家信托公司倒闭,上千家银行受到挤兑牵连,失业率由3%上升到了9%,最终由金融财团取得了绝对胜利与利益最大化,美国政府至今还严重受制于来自私人金融财团的巨大影响力。由这次金融恐慌引起的一系列后果,至今还影响着我们每一个人的生活。



声明:文章版权归原作者所有,分享仅供参考、交流之目的,不代表本公司之观点。如有侵权或不实请及时联系我们。


想了解更多股权资讯,请及时关注九益资本。