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以史为镜,历史上十大著名的金融危机(上)

从零学股2019-08-27 16:05:39

1637年荷兰郁金香危机


1593年,荷兰商人格纳从土耳其进口首株郁金香,由于这种花是进口货,因此拥有郁金香便成为有钱人的符号。一开始只有郁金香的行家才懂得欣赏郁金香之美,但在形成风潮后,投机客便趁机炒作,只要今天买了,明天就可赚一笔。买的人多了,交易市场也就形成了,交易场所也逐渐热闹起来。1634年,买郁金香的热潮蔓延到中产阶级,更蔓延为全民运动,大家都来买卖郁金香了,炒家只看到买低卖高,就能获得利润,于是全民都变成郁金香的炒家。1000美元一朵郁金香花根,不到一个月就变成两万美元了。到了1636年,郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市。这时,一朵郁金香花根售价相当于今天的76000美元,比一部汽车还贵。这就是有名的郁金香花根泡沫。此时,荷兰政府开始采取“刹车”行动,而由土耳其运来的郁金香也大量抵达,郁金香不再那么稀罕,一瞬间郁金香的价格下滑,6个星期内竟然下跌了90%,荷兰政府宣布这一事件为赌博事件,结束了这一场疯狂的郁金香泡沫事件。这是有记录以来历史上第一次经济泡沫事件



1720年英国南海泡沫事件


南海泡沫事件( Bubble)是英国在1720年春天到秋天发生的一次经济泡沫,事件起因源于南海公司(Company),南海公司在1711年西班牙王位继承战争进行时创立,表面上是一家专营英国与南美洲等地贸易的特许公司,但实际上是一所协助政府融资的私人机构,分担政府因战争而欠下的债务。南海公司在夸大业务前景及进行舞弊的情况下被外界看好,到1720年,南海公司更是通过贿赂政府,向国会推出以南海股票换取国债的计划,促使南海公司股票大受追捧,股价由原本172年初约120英镑急升至同年7月的1000英镑以上,全民疯狂炒股。然而,市场上随即出现不少“泡沫公司”浑水摸鱼,试图趁南海股价上升的同时分一杯羹。为规管这些不法公司,国会在1720年6月通过《泡沫法案》,炒股热潮随之减退,并连带触发南海公司股价急挫,至1720年9月暴跌回190英镑以下的水平,不少人血本无归,连著名物理学家牛顿爵士也蚀本离场。南海泡沫事件使大众对政府诚信破产,多名托利党官员因此事件下台或问罪;相反,辉格党政治家罗伯特·沃波尔在事件中成功收拾混乱,协助政府向股民作出赔偿,使经济恢复正常,从而在1721年取得政府实权,并被后世形容为英国历史上的首位首相,此后,辉格党取代托利党,长年主导了英国的政局。



1837年美国金融恐慌


19世纪早期的美国联邦政府没有自己的中央银行,因此也没有发行纸币。第二合众国银行由国会在1816年授权建立,它创立了统一的国家货币,一度成为美国最大最好的钞票发行者,创立了单一的汇率等。它实力强大,它的资本比美国政府的财政支出多出一倍,拥有全国20%的货币流通量,在各州设立了29个分行,控制着各州的金融。考虑到许多州银行立法很仓促,经营不善,普遍资本金不足,监管不严,对未来过度乐观,第二合众国银行通过拒绝接受它认为经营不善的银行的票据来维护自身的稳定。这削弱了公众对第二合众国银行的信心。1829年,杰克逊当选为美国总统,他认为第二合众国银行的信贷问题影响了美国经济的发展。杰克逊决定关闭第二合众国银行。作为毁掉合众国银行的策略的一部分,杰克逊从该银行撤出了政府存款,转而存放在州立银行,没想到,危机竟然就此产生。因为增加了存款基础,不重视授信政策的州立银行可以发行更多的银行券,并以房地产作担保发放了更多的贷款,而房地产是所有投资中最缺乏流动性的一种。这样一来最痛恨投机和纸币的杰克逊总统所实施的政策,意想不到地引发了美国首次由于纸币而引起的巨大投机泡沫。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。恐慌的原因是多方面的:贵金属由联邦政府向州立银行的转移,分散了储备,妨碍了集中管理;英国银行方面的压力;储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失;等等。



1907年美国银行业危机


1907年,美国银行业投机盛行,纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上,整个金融市场陷入极度投机状态。当年10月,美国第三大信托公司尼克伯克信托公司大肆举债,在股市上收购联合铜业公司股票,但此举失利,引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言,导致该银行客户疯狂挤兑,并引发华尔街金融危机。银行要求收回贷款,股价一落千丈。时任摩根财团总裁的约翰·皮尔庞特·摩根联合其他银行共同出手,筹集流动资金,才使市场重归平静。很快,美国财政部长乔治·科特留宣布,政府动用3500万美元资金参加救市。随后,市场恢复正常。此次救市导致了1914年美国联邦储备系统的诞生,金融体系的稳定性得以增强。






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